鹰眼预警：金道科技最近三年净资产收益率平均低于7%

Hehson财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月29日，金道科技发布2024年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2024年全年营业收入为6.21亿元，同比下降4.58%；归母净利润为4269.95万元，同比下降13.04%；扣非归母净利润为4103.94万元，同比下降10.54%；基本每股收益0.43元/股。

公司自2022年3月上市以来，已经现金分红2次，累计已实施现金分红为7993.74万元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利2.6元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对金道科技2024年年报进行智能量化分析。

一、业绩质量层面

报告期内，公司营收为6.21亿元，同比下降4.58%；净利润为4269.95万元，同比下降13.04%；经营活动净现金流为6454.51万元，同比下降52.73%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入增速持续下降。近三期年报，营业收入同比变动分别为2.16%，-0.43%，-4.58%，变动趋势持续下降。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动-4.58%，税金及附加同比变动32.12%，营业收入与税金及附加变动背离。

二、盈利能力层面

报告期内，公司毛利率为17.38%，同比增长6.77%；净利率为6.88%，同比下降8.87%；净资产收益率（加权）为3.24%，同比下降13.37%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售净利率持续下降。近三期年报，销售净利率分别为12.49%，7.55%，6.88%，变动趋势持续下降。

• 销售毛利率增长，销售净利率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期16.45%增长至17.38%，销售净利率由去年同期7.55%下降至6.88%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为3.24%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。

• 净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为7.83%，3.74%，3.24%，变动趋势持续下降。

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为2.96%，三个报告期内平均值低于7%。

从客商集中度及少数股东等维度看，需要重点关注：

• 前五大客户收入收入占比较大。报告期内，前五大客户销售额/销售总额比值为77.46%，客户过于集中。

三、资金压力与安全层面

报告期内，公司资产负债率为20.45%，同比下降6.43%；流动比率为2.46，速动比率为1.91；总债务为1.35亿元，其中短期债务为1.35亿元，短期债务占总债务比为100%。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为2.2亿元、1.7亿元、0.7亿元，公司经营活动净现金流分别0.7亿元、1.4亿元、0.6亿元。

四、运营效率层面

报告期内，公司应收帐款周转率为5.92，同比增长2.93%；存货周转率为2.64，同比下降1.83%；总资产周转率为0.37，同比下降3.63%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 存货周转率持续下降。近三期年报，存货周转率分别为2.97，2.68，2.64，存货周转能力趋弱。

• 应收票据持续增长。近三期年报，应收票据/流动资产比值分别为6.68%、9.6%、15.59%，持续增长，收到其他与经营活动有关的现金/应收票据比值分别为81.79%、57.95%、11.18%，持续下降。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 总资产周转率持续下降。近三期年报，总资产周转率分别0.49，0.39，0.37，总资产周转能力趋弱。

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Hehson财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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