鹰眼预警：大秦铁路营业收入下降

Hehson财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月29日，大秦铁路发布2024年年度报告。

报告显示，公司2024年全年营业收入为746.27亿元，同比下降7.89%；归母净利润为90.39亿元，同比下降24.23%；扣非归母净利润为90.36亿元，同比下降24.44%；基本每股收益0.51元/股。

公司自2006年8月上市以来，已经现金分红19次，累计已实施现金分红为1084.07亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利1.4元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对大秦铁路2024年年报进行智能量化分析。

一、业绩质量层面

报告期内，公司营收为746.27亿元，同比下降7.89%；净利润为102.74亿元，同比下降24.22%；经营活动净现金流为93.17亿元，同比下降45.98%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入下降。报告期内，营业收入为746.3亿元，同比下降7.89%。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为0.907低于1，盈利质量较弱。

二、盈利能力层面

报告期内，公司毛利率为15.3%，同比下降25.95%；净利率为13.77%，同比下降17.73%；净资产收益率（加权）为6.1%，同比下降32.89%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率大幅下降。报告期内，销售毛利率为15.3%，同比大幅下降25.95%。

• 销售净利率持续下降。近三期年报，销售净利率分别为16.97%，16.73%，13.77%，变动趋势持续下降。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率较大幅下降。报告期内，加权平均净资产收益率为6.1%，同比大幅下降32.89%。

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为5.22%，三个报告期内平均值低于7%。

三、资金压力与安全层面

报告期内，公司资产负债率为17.9%，同比下降32.75%；流动比率为4.92，速动比率为4.81；总债务为192.39亿元，其中短期债务为21.63亿元，短期债务占总债务比为11.24%。

四、运营效率层面

报告期内，公司应收帐款周转率为15.25，同比增长22.09%；存货周转率为34.94，同比增长2.04%；总资产周转率为0.36，同比下降8.94%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为19.6亿元，较期初增长36.58%。

• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为36.2亿元，较期初增长4492.9%。

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Hehson财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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