Hehson财经上市公司研究院|财报鹰眼预警
4月29日，万邦德发布2024年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。
报告显示，公司2024年全年营业收入为14.43亿元，同比下降6.39%；归母净利润为5544.1万元，同比增长12.66%；扣非归母净利润为1385.74万元，同比下降58.3%；基本每股收益0.09元/股。
公司自2006年11月上市以来，已经现金分红14次，累计已实施现金分红为6.13亿元。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对万邦德2024年年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内，公司营收为14.43亿元，同比下降6.39%；净利润为4524.82万元，同比增长71.87%；经营活动净现金流为1.2亿元，同比增长264.98%。
从业绩整体层面看，需要重点关注：
• 营业收入下降。报告期内，营业收入为14.4亿元，同比下降6.39%。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 营业收入（元） | 17.86亿 | 15.42亿 | 14.43亿 |
| 营业收入增速 | -7.47% | -13.69% | -6.39% |
• 扣非归母净利润大幅下降。报告期内，扣非归母净利润为0.1亿元，同比大幅下降58.3%。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 扣非归母利润（元） | 1.11亿 | 3323.11万 | 1385.74万 |
| 扣非归母利润增速 | -18.03% | -70.19% | -58.3% |
• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比下降6.39%，净利润同比增长71.87%，营业收入与净利润变动背离。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 营业收入（元） | 17.86亿 | 15.42亿 | 14.43亿 |
| 净利润（元） | 7370.54万 | 2632.7万 | 4524.82万 |
| 营业收入增速 | -7.47% | -13.69% | -6.39% |
| 净利润增速 | -54.27% | -64.28% | 71.87% |
• 净利润较为波动。近三期年报，净利润分别为0.7亿元、0.3亿元、0.5亿元，同比变动分别为-54.27%、-64.28%、71.87%，净利润较为波动。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 净利润（元） | 7370.54万 | 2632.7万 | 4524.82万 |
| 净利润增速 | -54.27% | -64.28% | 71.87% |
结合现金流质量看，需要重点关注：
• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比下降6.39%，经营活动净现金流同比增长264.98%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 营业收入（元） | 17.86亿 | 15.42亿 | 14.43亿 |
| 经营活动净现金流（元） | -2.4亿 | -7286.98万 | 1.2亿 |
| 营业收入增速 | -7.47% | -13.69% | -6.39% |
| 经营活动净现金流增速 | -1185.11% | 69.59% | 264.98% |
二、盈利能力层面
报告期内，公司毛利率为41.83%，同比增长1.62%；净利率为3.13%，同比增长83.61%；净资产收益率（加权）为2.08%，同比增长13.04%。
结合公司资产端看收益，需要重点关注：
• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为2.08%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 净资产收益率 | 3.53% | 1.84% | 2.08% |
| 净资产收益率增速 | -45.1% | -47.88% | 13.04% |
• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为1.51%，三个报告期内平均值低于7%。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 投入资本回报率 | 2.66% | 1.37% | 1.51% |
从非常规性损益看，需要重点关注：
• 非常规性收益占比较高。报告期内，非常规性收益/净利润比值为54.5%。（注：非常规性收益=投资净收益+公允价值变动净收益+营业外收入+非流动资产处置损失）。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 非常规性收益（元） | 85.51万 | 1188.21万 | 2468.12万 |
| 净利润（元） | 7370.54万 | 2632.7万 | 4524.82万 |
| 非常规性收益/净利润 | 3.25% | 45.13% | 54.5% |
• 处置股权或资产的现金流流入较大。报告期内，公司通过处置子公司股权或不动产等现金净流入占净利润之比为109.28%。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 资产或股权处置现金流入（元） | - | - | 4944.93万 |
| 净利润（元） | 7370.54万 | 2632.7万 | 4524.82万 |
| 资产或股权处置现金流入/净利润 | - | - | 109.28% |
从客商集中度及少数股东等维度看，需要重点关注：
• 少数股东损益为负，归母净利润为正。报告期内，少数股东损益为-0.1亿元，归母净利润为0.6亿元。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 少数股东损益（元） | -1955.49万 | -2288.19万 | -1019.27万 |
| 归母净利润（元） | 9326.03万 | 4920.89万 | 5544.1万 |
三、资金压力与安全层面
报告期内，公司资产负债率为36.3%，同比增长1.45%；流动比率为1.37，速动比率为1.21；总债务为10.26亿元，其中短期债务为9.22亿元，短期债务占总债务比为89.86%。
从财务状况整体看，需要重点关注：
• 流动比率持续下降。近三期年报，流动比率分别为1.94，1.45，1.37，短期偿债能力趋弱。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 流动比率（倍） | 1.94 | 1.45 | 1.37 |
从长期资金压力看，需要重点关注：
• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期年报，总债务/净资产比值分别为30.58%、35.77%、37.22%，持续增长。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 总债务（元） | 8.62亿 | 9.87亿 | 10.26亿 |
| 净资产（元） | 28.18亿 | 27.59亿 | 27.56亿 |
| 总债务/净资产 | 30.58% | 35.77% | 37.22% |
从资金管控角度看，需要重点关注：
• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为3.4亿元，较期初变动率为70.92%。
| 项目 | 20231231 |
| 期初预付账款（元） | 1.96亿 |
| 本期预付账款（元） | 3.35亿 |
• 预付账款/流动资产比值持续增长。近三期年报，预付账款/流动资产比值分别为4.8%、10.2%、18.6%，持续增长。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 预付账款（元） | 1.06亿 | 1.96亿 | 3.35亿 |
| 流动资产（元） | 22.01亿 | 19.23亿 | 18.03亿 |
| 预付账款/流动资产 | 4.8% | 10.2% | 18.6% |
• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长70.92%，营业成本同比增长-7.46%，预付账款增速高于营业成本增速。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 预付账款较期初增速 | 39.63% | 85.59% | 70.92% |
| 营业成本增速 | -13.71% | 7.08% | -7.46% |
• 其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为0.4亿元，较期初变动率为59.92%。
| 项目 | 20231231 |
| 期初其他应付款（元） | 2261.43万 |
| 本期其他应付款（元） | 3616.54万 |
四、运营效率层面
报告期内，公司应收帐款周转率为1.76，同比增长14.72%；存货周转率为3.57，同比增长6.19%；总资产周转率为0.33，同比下降7.58%。
从长期性资产看，需要重点关注：
• 总资产周转率持续下降。近三期年报，总资产周转率分别0.42，0.36，0.33，总资产周转能力趋弱。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 总资产周转率（次） | 0.42 | 0.36 | 0.33 |
| 总资产周转率增速 | 8.09% | -12.93% | -7.58% |
• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期年报，营业收入/固定资产原值比值分别为2.28、1.78、1.39，持续下降。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 营业收入（元） | 17.86亿 | 15.42亿 | 14.43亿 |
| 固定资产（元） | 7.84亿 | 8.67亿 | 10.39亿 |
| 营业收入/固定资产原值 | 2.28 | 1.78 | 1.39 |
点击万邦德鹰眼预警，查看最新预警详情及可视化财报预览。
Hehson财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。
鹰眼预警入口：Hehson财经APP-行情-数据中心-鹰眼预警或Hehson财经APP-个股行情页-财务-鹰眼预警
声明：文章内容仅供参考，不构成任何投资建议。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。