Hehson财经上市公司研究院|财报鹰眼预警
4月29日，卓郎智能（维权）发布2024年年度报告，审计意见为无保留加说明段意见。
报告显示，公司2024年全年营业收入为40.26亿元，同比下降33.16%；归母净利润为-1.27亿元，同比下降454.05%；扣非归母净利润为-1.32亿元，同比下降714.87%；基本每股收益-0.0709元/股。
公司自2003年12月上市以来，已经现金分红14次，累计已实施现金分红为7.58亿元。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对卓郎智能2024年年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内，公司营收为40.26亿元，同比下降33.16%；净利润为-1.38亿元，同比下降288.42%；经营活动净现金流为-5878.2万元，同比下降117.61%。
从业绩整体层面看，需要重点关注：
• 营业收入大幅下降。报告期内，营业收入为40.3亿元，同比大幅下降33.16%。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 营业收入（元） | 51.09亿 | 60.24亿 | 40.26亿 |
| 营业收入增速 | -6.6% | 17.89% | -33.16% |
• 归母净利润大幅下降。报告期内，归母净利润为-1.3亿元，同比大幅下降454.05%。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 归母净利润（元） | -3.23亿 | 3578.8万 | -1.27亿 |
| 归母净利润增速 | 30.48% | 111.07% | -454.05% |
• 扣非归母净利润大幅下降。报告期内，扣非归母净利润为-1.3亿元，同比大幅下降714.87%。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 扣非归母利润（元） | -7.49亿 | 2143.8万 | -1.32亿 |
| 扣非归母利润增速 | 3.71% | 102.86% | -714.87% |
• 净利润较为波动。近三期年报，净利润分别为-3.7亿元、0.7亿元、-1.4亿元，同比变动分别为32.15%、119.64%、-288.42%，净利润较为波动。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 净利润（元） | -3.72亿 | 7303.8万 | -1.38亿 |
| 净利润增速 | 32.15% | 119.64% | -288.42% |
二、盈利能力层面
报告期内，公司毛利率为18.47%，同比下降8.59%；净利率为-3.42%，同比下降381.88%；净资产收益率（加权）为-3.95%，同比下降455.86%。
结合公司经营端看收益，需要重点关注：
• 销售毛利率下降。报告期内，销售毛利率为18.47%，同比下降8.6%。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 销售毛利率 | 15.73% | 20.21% | 18.47% |
| 销售毛利率增速 | 31.98% | 28.51% | -8.6% |
• 销售净利率大幅下降。报告期内，销售净利率为-3.42%，同比大幅下降381.88%。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 销售净利率 | -7.28% | 1.21% | -3.42% |
| 销售净利率增速 | 27.36% | 116.66% | -381.88% |
结合公司资产端看收益，需要重点关注：
• 净资产收益率较大幅下降。报告期内，加权平均净资产收益率为-3.95%，同比大幅下降455.86%。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 净资产收益率 | -10.05% | 1.11% | -3.95% |
| 净资产收益率增速 | 21.91% | 111.05% | -455.86% |
• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为-3.95%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 净资产收益率 | -10.05% | 1.11% | -3.95% |
| 净资产收益率增速 | 21.91% | 111.05% | -455.86% |
• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为-2.3%，三个报告期内平均值低于7%。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 投入资本回报率 | -5.47% | 0.63% | -2.3% |
三、资金压力与安全层面
报告期内，公司资产负债率为55.97%，同比下降1.49%；流动比率为1.36，速动比率为1.06；总债务为22.53亿元，其中短期债务为14.7亿元，短期债务占总债务比为65.21%。
从短期资金压力看，需要重点关注：
• 现金比率小于0.25。报告期内，现金比率为0.16，现金比率低于0.25。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 现金比率 | 0.18 | 0.23 | 0.16 |
从资金管控角度看，需要重点关注：
• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长-5.81%，营业成本同比增长-31.7%，预付账款增速高于营业成本增速。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 预付账款较期初增速 | -20.42% | -56.6% | -5.81% |
| 营业成本增速 | -10.64% | 11.62% | -31.7% |
从资金协调性看，需要重点关注：
• CFO、CFI、CFF均为负。报告期内，经营活动净现金流、投资活动净现金流、筹资活动净现金流三者均为负，分别为-0.6亿元、-0.4亿元、-1.8亿元，需关注资金链风险。
| 项目 | 20241231 |
| 经营活动净现金流（元） | -5878.2万 |
| 投资活动净现金流（元） | -4275.7万 |
| 筹资活动净现金流（元） | -1.81亿 |
四、运营效率层面
报告期内，公司应收帐款周转率为1.3，同比下降32.31%；存货周转率为2.66，同比下降27.8%；总资产周转率为0.42，同比下降30.68%。
从经营性资产看，需要重点关注：
• 应收账款周转率大幅下降。报告期内，应收账款周转率为1.3，同比大幅下降至32.31%。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 应收账款周转率（次） | 1.54 | 1.92 | 1.3 |
| 应收账款周转率增速 | 10.16% | 24.56% | -32.31% |
• 存货周转率较大幅下降。报告期内，存货周转率为2.66，同比大幅下降27.8%。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 存货周转率（次） | 3.04 | 3.68 | 2.66 |
| 存货周转率增速 | 10.81% | 21.24% | -27.8% |
• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期年报，应收账款/资产总额比值分别为31.45%、32.16%、33.02%，持续增长。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 应收账款（元） | 31.01亿 | 31.81亿 | 30.22亿 |
| 资产总额（元） | 98.6亿 | 98.93亿 | 91.54亿 |
| 应收账款/资产总额 | 31.45% | 32.16% | 33.02% |
从长期性资产看，需要重点关注：
• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为0.6亿元，较期初增长428.44%。
| 项目 | 20231231 |
| 期初其他非流动资产（元） | 1063.2万 |
| 本期其他非流动资产（元） | 5618.4万 |
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