近日，首华燃气科技（上海）股份有限公司举行特定对象调研交流会，吸引了玄元投资、盛世知己投资等22家机构参与。会议就公司业绩、业务发展、成本控制等多方面进行深入交流，释放诸多关键信息。
据公告显示，本次投资者活动关系类别为特定对象调研，时间为2025年4月28日、29日，地点通过上海办公室现场及网络远程的方式召开特定对象调研交流会，上市公司接待人员为董事会秘书、副总经理张骞。
业绩回顾：2024年亏损，2025年一季度扭亏
首华燃气2024年实现营业收入15.46亿元，天然气产量同比增长35%，但归母净利润约亏损7.1亿元。亏损主因包括天然气销售价格下降、财务费用增加以及对收购形成的合同权益及商誉计提减值损失8.2亿元。不过，当年经营活动净现金流约5.0亿元，期末货币资金和理财约16.3亿元。
进入2025年第一季度，公司业绩显著改善，天然气产量同比增长129%，归母净利润达2,092.54万元，同比、环比均实现扭亏。一季度经营活动净现金流约4.1亿元，期末货币资金和理财约19亿元。
业务发展：产量销量提升，产业链延伸
2024年公司天然气产量4.69亿立方米，较上年同期增长35%；销售量7.38亿立方米，较上年同期增长32%，但平均含税销售单价2.37元/立方米，较上年同期下降6.34% 。当年石楼西区块各类井型共计投产32口井，完钻35口深层煤层气水平井，新投产22口深层煤层气水平井。
2025年第一季度，公司天然气产量同比增长129%，销售量同比增长143%。2024年初收购永和伟润，拓展天然气代输增压业务，2024年完成其150万立方米/日输气能力的扩建工程，年输气能力达10亿立方米。
未来预期：产量目标明确，降本增效并行
2025年公司计划立足当前谋划未来，推进天然气产能建设，力争年产量达12亿立方米，完成7亿立方米输气量。同时，持续开展降本增效行动，优化融资结构、降低财务费用，预计2025年不会新增金融负债，并促进可转债转股。
其他关注要点
- 销售情况：2025年第一季度产销量同比提高，日产气量稳定，销售价格较2024年略有提升。
- 产量提升原因：得益于资本开支增加与资源基础确立，且资本开支有资金保障。
- 成本构成：生产成本主要为油气资产折耗和生产运行成本，随着产量提升有下降空间。
- 资产减值：通常每年年末进行一次减值测试，新备案储量报告不会新增账面无形资产。
- 股权转让：赣州海德投资合伙企业（有限合伙）持有的公司股份转让事宜仍在推进，需交易所合规确认。
- 产量预期：2025年末日产320万立方米是基于排产计划，若遇致密砂岩气层有望超越。
- 并购重组：公司对并购重组持开放态度，投资方向围绕天然气产业链延伸。
- 多层系开发：现阶段以实验为主，依托现有老井及探井，资本开支较小。
- 新公司定位：山西首华绿动碳能源有限公司开展脱碳及产业链延伸业务；山西首华绿动环保科技有限公司负责石楼西区块内电网、水管网建设。
- 无形资产影响：截至2024年末账面无形资产已计提减值准备，目前商誉不存在减值迹象。
- 其他收益偏低原因：因产建规模大进项大于销项，未体现增值税退税；清洁能源发展专项资金因产量提升未来或有变化。
- 价格影响：全球关税冲突对国内天然气销售价格影响不显著，国内天然气价格有一定优势。
- 产业协同：上游开采助力规划与投资，下游销售反推上游开发，共同巩固供应能力。
- 利润提升方向：产量、成本、销售三端发力提升利润。
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