2025年第一季度，钢铁行业形势严峻，湖南华菱钢铁股份有限公司在此环境下展现出独特的财务表现。本文将深入解读其财报关键数据，为投资者提供全面洞察。
营收下滑18.52%，行业挑战仍存
2025年第一季度，湖南华菱钢铁营业收入为300.75亿元，较上年同期的369.12亿元下降18.52%。
| 项目 | 本报告期（元） | 上年同期（元） | 增减（%） |
|---|---|---|---|
| 营业收入 | 30,075,232,758.63 | 36,912,216,732.08 | -18.52% |
尽管行业下游需求环比有所好转，但整体供需矛盾突出，公司营收仍受影响。不过，公司积极降本增效，部分高炉检修后指标改善，子公司也取得技术突破，为后续发展奠定基础。
净利润增长43.55%，盈利能力提升
归属于上市公司股东的净利润为5.62亿元，相比上年同期的3.92亿元增长43.55%。
| 项目 | 本报告期（元） | 上年同期（元） | 增减（%） |
|---|---|---|---|
| 归属于上市公司股东的净利润 | 562,046,632.67 | 391,534,073.51 | 43.55% |
公司通过推动降本增效，优化生产运营，成功提升利润水平，在行业困境中展现出较强的盈利能力。
扣非净利润增长39.76%，主业表现良好
归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为4.51亿元，较上年同期的3.23亿元增长39.76%。
| 项目 | 本报告期（元） | 上年同期（元） | 增减（%） |
|---|---|---|---|
| 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润 | 450,732,513.73 | 322,512,398.26 | 39.76% |
这表明公司核心业务盈利能力增强，经营稳定性提高，为可持续发展提供有力支撑。
基本每股收益增长43.56%，股东回报增加
基本每股收益为0.0814元/股，上年同期为0.0567元/股，增长43.56%。
| 项目 | 本报告期（元/股） | 上年同期（元/股） | 增减（%） |
|---|---|---|---|
| 基本每股收益 | 0.0814 | 0.0567 | 43.56% |
公司盈利能力提升直接反映在每股收益上，为股东带来更多回报。
应收账款微降，回款情况稳定
应收账款期末余额为39.59亿元，期初余额为39.63亿元，基本保持稳定。
| 项目 | 期末余额（元） | 期初余额（元） |
|---|---|---|
| 应收账款 | 3,958,745,024.00 | 3,962,533,919.80 |
公司应收账款管理有效，回款情况稳定，降低坏账风险。
应收票据减少，需关注收款方式
应收票据期末余额为4.54亿元，期初余额为5.93亿元，有所减少。
| 项目 | 期末余额（元） | 期初余额（元） |
|---|---|---|
| 应收票据 | 453,693,872.55 | 592,710,020.52 |
公司需关注收款方式变化，确保资金及时回笼。
加权平均净资产收益率提高，资产运营效率提升
加权平均净资产收益率为1.04%，上年同期为0.73%，提高0.31个百分点。
| 项目 | 本报告期 | 上年同期 | 增减 |
|---|---|---|---|
| 加权平均净资产收益率 | 1.04% | 0.73% | 提高0.31个百分点 |
公司资产运营效率提升，盈利能力增强，对股东权益回报增加。
存货微降，关注库存管理
存货期末余额为117.30亿元，期初余额为120.20亿元，略有下降。
| 项目 | 期末余额（元） | 期初余额（元） |
|---|---|---|
| 存货 | 11,729,927,642.53 | 12,019,675,036.39 |
公司需持续优化库存管理，平衡供需，降低库存成本和积压风险。
销售费用微增，关注市场推广效果
销售费用为1.08亿元，上年同期为1.06亿元，增长约2.19%。
| 项目 | 本期发生额（元） | 上期发生额（元） | 增减（%） |
|---|---|---|---|
| 销售费用 | 108,242,256.38 | 105,920,434.86 | 2.19 |
虽增幅小，但公司需关注市场推广效果，确保费用投入带来业务增长。
管理费用略降，注重运营效率提升
管理费用为4.10亿元，上年同期为4.19亿元，下降约1.99%。
| 项目 | 本期发生额（元） | 上期发生额（元） | 增减（%） |
|---|---|---|---|
| 管理费用 | 410,095,087.35 | 418,827,318.30 | -1.99 |
公司在管理费用控制上有成效，未来可继续优化流程，提升运营效率。
财务费用大幅下降53.77%，资金成本降低
财务费用为0.28亿元，上年同期为0.60亿元，下降53.77%。
| 项目 | 本期发生额（元） | 上期发生额（元） | 增减（%） |
|---|---|---|---|
| 财务费用 | 27,616,677.66 | 59,732,649.11 | -53.77 |
主要因汇兑收益增加，利息支出下降超利息收入下降，公司资金成本降低，财务状况改善。
研发费用增长，持续投入技术创新
研发费用为12.96亿元，上年同期为12.88亿元，增长约0.63%。
| 项目 | 本期发生额（元） | 上期发生额（元） | 增减（%） |
|---|---|---|---|
| 研发费用 | 1,296,035,381.11 | 1,288,134,338.57 | 0.63 |
公司持续投入研发，为技术创新和产品升级提供支持，增强市场竞争力。
经营活动现金流大增86.58%，经营质量提升
经营活动产生的现金流量净额为3.43亿元，较上年同期的1.84亿元增长86.58%。
| 项目 | 本期发生额（元） | 上期发生额（元） | 增减（%） |
|---|---|---|---|
| 经营活动产生的现金流量净额 | 342,569,697.59 | 183,602,859.61 | 86.58 |
主要因财务公司再贴现、再回购等业务增加，公司经营活动现金创造能力提升，经营质量改善。
投资活动现金流流出增加34.52%，关注投资策略
投资活动产生的现金流量净额为 -49.92亿元，上年同期为 -37.11亿元，流出增加34.52%。
| 项目 | 本期发生额（元） | 上期发生额（元） | 增减（%） |
|---|---|---|---|
| 投资活动产生的现金流量净额 | -4,991,955,024.32 | -3,710,807,770.07 | 34.52 |
主要因购买大额存单增加，公司需合理规划投资，确保投资回报与风险平衡。
筹资活动现金流有变化，关注资金安排
筹资活动现金流入小计为114.99亿元，上年同期为123.78亿元；筹资活动现金流出小计为47.49亿元，上年同期为57.90亿元。
| 项目 | 本期发生额（元） | 上期发生额（元） |
|---|---|---|
| 筹资活动现金流入小计 | 11,498,698,952.67 | 12,378,227,965.55 |
| 筹资活动现金流出小计 | 4,749,955,439.28 | 5,790,366,942.49 |
公司筹资活动现金流量有变化，需合理安排资金，确保资金链稳定和资金使用效率。
2025年第一季度，湖南华菱钢铁在营收下滑情况下，通过降本增效、技术创新等提升盈利能力和现金流状况。但行业挑战仍在，公司需持续优化运营，合理规划投资筹资，提升综合竞争力。投资者决策时，应综合多因素，密切关注行业动态和公司经营策略调整。
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