北京康斯特仪表科技股份有限公司近日发布2025年第一季度财报，各项财务数据反映出公司在经营、财务等方面的表现与变化。本文将对关键财务指标进行深入解读，为投资者提供参考。
营收微增3.57%，国内市场贡献突出
2025年第一季度，康斯特实现营业收入11,112.24万元，较上年同期的10,728.90万元增长3.57%。从市场区域来看，国内市场一季度实现营收5,048.55万元，同比增长7.3%，主要得益于国内经济良好开局以及下游行业景气度有所回升，订单稳步增长并逐步确认收入。
| 项目 | 本报告期（元） | 上年同期（元） | 变动比例 |
|---|---|---|---|
| 营业收入 | 111,122,413.50 | 107,289,043.48 | 3.57% |
尽管整体营收有所增长，但投资者仍需关注市场竞争态势以及行业需求的持续性，以评估公司未来营收增长的可持续性。
净利润下滑12.39%，盈利能力受挑战
归属于上市公司股东的净利润为2,218.23万元，而上年同期为2,531.82万元，同比下降12.39%。净利润的下滑可能会影响投资者对公司盈利能力的信心。
| 项目 | 本报告期（元） | 上年同期（元） | 变动比例 |
|---|---|---|---|
| 归属于上市公司股东的净利润 | 22,182,290.51 | 25,318,155.81 | -12.39% |
公司需审视成本控制与业务拓展策略，以提升盈利能力，应对净利润下滑带来的挑战。
扣非净利润下降8.08%，主业盈利性待提升
归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为2,075.70万元，上年同期为2,258.10万元，同比下降8.08%。这表明公司主营业务的盈利能力有所减弱。
| 项目 | 本报告期（元） | 上年同期（元） | 变动比例 |
|---|---|---|---|
| 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润 | 20,757,044.33 | 22,580,991.78 | -8.08% |
投资者应关注公司核心业务的发展，评估公司提升主营业务盈利能力的措施与效果。
基本每股收益降至0.10元，股东收益减少
基本每股收益为0.10元/股，较上年同期的0.12元/股下降16.67%。这意味着股东的每股收益减少。
| 项目 | 本报告期（元/股） | 上年同期（元/股） | 变动比例 |
|---|---|---|---|
| 基本每股收益 | 0.10 | 0.12 | -16.67% |
基本每股收益的下降可能影响股东的投资回报预期，公司需努力提升业绩，以提高每股收益水平。
应收账款减少31.04%，资金回笼改善
应收账款期末余额为7,631.08万元，期初余额为11,065.34万元，减少31.04%，主要是美国子公司收回上一年度欠款所致。
| 项目 | 期末金额（元） | 期初金额（元） | 变动比例 |
|---|---|---|---|
| 应收账款 | 76,310,831.04 | 110,653,353.61 | -31.04% |
应收账款的减少，表明公司在资金回笼方面取得了一定成效，有助于改善公司的现金流和财务状况。
加权平均净资产收益率降至1.84%，资产运营效率待提高
加权平均净资产收益率为1.84%，上年同期为2.31%，下降0.47%。这反映出公司资产运营效率有所降低。
| 项目 | 本报告期 | 上年同期 | 变动比例 |
|---|---|---|---|
| 加权平均净资产收益率 | 1.84% | 2.31% | -0.47% |
公司需要优化资产配置，提高资产运营效率，以提升加权平均净资产收益率，增强公司的盈利能力和市场竞争力。
存货规模上升，关注库存管理
存货期末余额为14,803.01万元，期初余额为14,137.47万元，增长4.6%。存货的增长可能会增加公司的库存管理成本和存货跌价风险。
| 项目 | 期末金额（元） | 期初金额（元） | 变动比例 |
|---|---|---|---|
| 存货 | 148,030,051.96 | 141,374,701.34 | 4.6% |
公司需加强存货管理，优化库存结构，确保存货的合理性和流动性，降低潜在风险。
销售费用增长7.7%，关注营销效果
销售费用为1,838.22万元，较上年同期的1,707.04万元增长7.7%，主要因国际区域营销策略调整下的费用增长以及整体人员薪酬增长。
| 项目 | 本期发生额（元） | 上期发生额（元） | 变动比例 |
|---|---|---|---|
| 销售费用 | 18,382,196.73 | 17,070,436.47 | 7.7% |
公司在增加销售费用投入的同时，需关注营销效果，确保费用投入能够有效促进销售增长，提升市场份额。
管理费用增长19.3%，关注资源配置
管理费用合计1,433.59万元，同比增长19.3%，主要受人员薪酬增长及数字化管理系统升级服务费用增加影响。
| 项目 | 本期发生额（元） | 上期发生额（元） | 变动比例 |
|---|---|---|---|
| 管理费用 | 14,335,898.45 | 12,016,767.06 | 19.3% |
公司应关注管理费用的增长是否与业务发展相匹配，优化资源配置，提高管理效率，避免费用的不合理增长。
财务费用为负，资金成本优势显现
财务费用为 -89.87万元，上年同期为 -98.62万元。其中，利息费用5.12万元，利息收入63.75万元。财务费用为负，表明公司利息收入大于利息费用，在资金成本方面具有一定优势。
| 项目 | 本期发生额（元） | 上期发生额（元） |
|---|---|---|
| 财务费用 | -898,719.63 | -986,230.87 |
| 其中：利息费用 | 51,194.22 | 72,814.53 |
| 利息收入 | 637,470.58 | 530,294.73 |
公司可继续优化资金管理，充分利用资金成本优势，提高资金使用效率。
研发费用增长19.7%，关注创新成果转化
研发费用为1,816.69万元，同比增长19.7%，主要因传感器项目投入及人员薪酬增长。研发投入合计为2,166.75万元，占总营收的19.5%。
| 项目 | 本期发生额（元） | 上期发生额（元） | 变动比例 |
|---|---|---|---|
| 研发费用 | 18,166,850.50 | 15,179,070.03 | 19.7% |
公司加大研发投入，有助于提升技术创新能力，但需关注研发成果的转化效率，确保研发投入能够为公司带来实际的经济效益。
经营活动现金流净额增加44.85%，经营质量提升
经营活动产生的现金流量净额为3,053.43万元，较上年同期的2,108.06万元增加44.85%。主要是公司提高现金流健康度，本期国内外销售回款增加1,826.96万元，各项税费支出同比增加530.84万元及支付员工薪酬同比增加648.27万元，且公司加速供应链国产化及研产销协同优化，采购支出下降，使现金流状况进一步改善。
| 项目 | 本报告期（元） | 上年同期（元） | 变动比例 |
|---|---|---|---|
| 经营活动产生的现金流量净额 | 30,534,322.56 | 21,080,615.17 | 44.85% |
经营活动现金流净额的增加，表明公司经营活动的创现能力增强，经营质量有所提升，有利于公司的可持续发展。
投资活动现金流净额为负，关注投资合理性
投资活动产生的现金流量净额为 -7,885.61万元，上年同期为 -6,737.21万元。投资活动现金流出主要用于购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金以及投资支付的现金。
| 项目 | 本报告期（元） | 上年同期（元） |
|---|---|---|
| 投资活动产生的现金流量净额 | -78,856,083.08 | -67,372,118.23 |
公司在进行投资活动时，需谨慎评估投资项目的合理性与回报率，确保投资活动能够为公司带来长期的价值增长。
筹资活动现金流净额为零，关注资金需求
筹资活动产生的现金流量净额为0万元，表明公司在本季度没有通过筹资活动获取资金或偿还债务。
| 项目 | 本报告期（元） | 上年同期（元） |
|---|---|---|
| 筹资活动产生的现金流量净额 | 0 | 0 |
公司需根据自身业务发展规划，合理安排筹资活动，确保有足够的资金支持公司的运营与发展。
综合来看，北京康斯特仪表科技股份有限公司在2025年第一季度虽有部分积极表现，如营业收入增长、经营活动现金流改善等，但也面临净利润下滑、扣非净利润下降等挑战。投资者需密切关注公司后续经营策略调整与执行效果，以评估公司的投资价值与风险。
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