浙江双环传动机械股份有限公司于近期发布了2025年第一季度财报。本次财报涵盖了公司多项关键财务数据，反映了其在一季度的经营状况与财务表现。通过对财报的深入剖析，我们将为投资者呈现公司在营收、利润、资产负债等多方面的发展态势，并提示潜在风险。
营业收入微降，结构有所调整
本季度，浙江双环传动营业收入为20.65亿元，较上年同期的20.75亿元微降0.47%。从业务结构来看，其他业务收入较上年同期下降2.37亿元；主营业务收入较上年同期增加2.27亿元，同比增长12.48%。这表明公司主营业务发展态势良好，但其他业务可能面临一定挑战。
| 项目 | 本报告期（元） | 上年同期（元） | 本报告期比上年同期增减（%） |
|---|---|---|---|
| 营业收入 | 2,064,750,169.58 | 2,074,504,556.05 | -0.47% |
净利润与扣非净利润双增长
归属于上市公司股东的净利润为2.76亿元，较上年同期的2.21亿元增长24.70%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为2.69亿元，较上年同期的2.10亿元增长28.27%。这两项数据的增长，显示出公司核心业务盈利能力增强，经营效益提升。
| 项目 | 本报告期（元） | 上年同期（元） | 本报告期比上年同期增减（%） |
|---|---|---|---|
| 归属于上市公司股东的净利润 | 276,006,673.50 | 221,329,482.00 | 24.70% |
| 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润 | 268,933,415.65 | 209,669,692.99 | 28.27% |
基本每股收益与扣非每股收益提升
基本每股收益为0.33元/股，较上年同期的0.26元/股增长26.92%；扣非每股收益虽未单独列示，但从扣非净利润增长情况及与基本每股收益关系推测，同样呈增长态势。这意味着股东的每股盈利增加，公司为股东创造价值的能力提升。
| 项目 | 本报告期（元/股） | 上年同期（元/股） | 本报告期比上年同期增减（%） |
|---|---|---|---|
| 基本每股收益 | 0.33 | 0.26 | 26.92% |
应收账款规模扩大
应收账款期末余额为26.94亿元，较期初的25.62亿元有所增加。应收账款的增长可能与公司销售策略、市场竞争等因素有关，若不能及时收回，可能导致坏账风险增加，影响公司现金流和经营稳定性。
| 项目 | 期末余额（元） | 期初余额（元） |
|---|---|---|
| 应收账款 | 2,693,627,850.09 | 2,562,458,181.01 |
应收票据略有减少
应收票据期末余额为34,381.96元，期初余额为38,000.00元，金额相对较小且有所下降。应收票据减少可能反映公司在结算方式上的调整，或相关业务量的变化。
| 项目 | 期末余额（元） | 期初余额（元） |
|---|---|---|
| 应收票据 | 34,381.96 | 38,000.00 |
加权平均净资产收益率上升
加权平均净资产收益率为3.08%，较上年同期的2.74%上升0.34个百分点。这表明公司运用净资产获取利润的能力增强，资产运营效率有所提高。
| 项目 | 本报告期 | 上年同期 | 本报告期比上年同期增减（%） |
|---|---|---|---|
| 加权平均净资产收益率 | 3.08% | 2.74% | 0.34% |
存货规模基本稳定
存货期末余额为20.09亿元，期初余额为20.31亿元，略有下降。存货规模相对稳定，但公司仍需关注存货管理，避免因市场变化导致存货积压或减值。
| 项目 | 期末余额（元） | 期初余额（元） |
|---|---|---|
| 存货 | 2,009,071,701.81 | 2,031,031,305.95 |
销售费用有所增长
销售费用为2069.34万元，较上年同期的1811.68万元增长14.22%。销售费用增长可能是公司为拓展市场、增加销售投入所致，需关注其投入产出比，确保销售费用增长能有效带动销售收入提升。
| 项目 | 本期发生额（元） | 上期发生额（元） |
|---|---|---|
| 销售费用 | 20,693,437.06 | 18,116,791.35 |
管理费用略有上升
管理费用为7773.83万元，较上年同期的7599.37万元增长2.30%。管理费用的小幅增长可能与公司运营规模扩大、管理成本增加有关，公司需加强管理费用控制，提高运营效率。
| 项目 | 本期发生额（元） | 上期发生额（元） |
|---|---|---|
| 管理费用 | 77,738,286.70 | 75,993,660.43 |
财务费用有所下降
财务费用为900.16万元，较上年同期的971.15万元下降7.31%。财务费用下降可能得益于公司优化债务结构、降低融资成本等措施，有助于提升公司利润水平。
| 项目 | 本期发生额（元） | 上期发生额（元） |
|---|---|---|
| 财务费用 | 9,001,578.92 | 9,711,468.93 |
研发费用投入加大
研发费用为1.12亿元，较上年同期的1.00亿元增长12.02%。研发投入的增加显示公司注重技术创新和产品升级，有利于提升公司核心竞争力，但短期内可能对利润产生一定压力。
| 项目 | 本期发生额（元） | 上期发生额（元） |
|---|---|---|
| 研发费用 | 112,360,622.81 | 100,307,374.56 |
经营活动现金流净额增长
经营活动产生的现金流量净额为2.10亿元，较上年同期的1.71亿元增长22.33%。这表明公司经营活动创造现金能力增强，有助于保障公司日常运营和发展。
| 项目 | 本期发生额（元） | 上期发生额（元） | 本报告期比上年同期增减（%） |
|---|---|---|---|
| 经营活动产生的现金流量净额 | 209,635,101.30 | 171,368,411.23 | 22.33% |
投资活动现金流净额为负
投资活动产生的现金流量净额为 -4.12亿元，较上年同期的 -3.79亿元，净流出有所增加。主要原因是购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金增加。公司处于扩张阶段，投资活动现金流出较大，需关注投资项目的收益情况，确保投资回报。
| 项目 | 本期发生额（元） | 上期发生额（元） |
|---|---|---|
| 投资活动产生的现金流量净额 | -412,046,981.28 | -379,408,356.89 |
筹资活动现金流净额大幅增长
筹资活动产生的现金流量净额为8.91亿元，较上年同期的7.26亿元增长22.74%。主要是取得借款收到的现金增加。公司通过筹资活动获取大量资金，为公司发展提供支持，但同时也增加了债务负担和财务风险，需合理安排资金使用，确保偿债能力。
| 项目 | 本期发生额（元） | 上期发生额（元） | 本报告期比上年同期增减（%） |
|---|---|---|---|
| 筹资活动产生的现金流量净额 | 890,988,870.44 | 725,910,148.98 | 22.74% |
综合来看，浙江双环传动在2025年第一季度虽在净利润、现金流等方面表现良好，但资产处置收益暴跌、资产减值损失大增等情况需投资者密切关注。公司在业务拓展、成本控制和风险管理方面仍面临挑战，未来发展态势值得持续跟踪。
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