君正集团2025年一季度财报解读：净利润大增41.40%，经营现金流逆转

2025年第一季度，内蒙古君正能源化工集团股份有限公司（以下简称“君正集团”）交出了一份颇为亮眼的成绩单，净利润大幅增长，经营活动现金流量净额实现逆转。然而，在亮眼数据背后，部分财务指标的变化也值得投资者关注。

营收稳健增长，产品结构优化显成效

营业收入是衡量公司经营规模的重要指标。君正集团2025年第一季度营业收入为62.06亿元，较上年同期的51.98亿元增长19.39%。

营收增长主要得益于公司绿色可降解塑料项目相关生产线的建成转产，产品品类及产量增加。这表明公司在产品结构优化方面取得了一定成效，新的业务增长点开始发力，为营收增长提供了动力。

净利润大幅提升，成本与产量双重利好

归属于上市公司股东的净利润在2025年第一季度达到10.07亿元，相比上年同期的7.12亿元，增长了41.40%。

净利润的大幅增长，一方面是产品品类及产量增加带来的收入提升，另一方面部分主要原材料进价同比下降，使得成本降低。双重利好因素叠加，推动净利润显著增长。

扣非净利润增长，主业盈利能力增强

归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为9.46亿元，较上年同期的7.49亿元增长26.26%。

扣非净利润的增长，说明公司主营业务的盈利能力在增强，经营业绩具有较好的持续性和稳定性，公司核心业务的市场竞争力有所提升。

基本每股收益上升，股东回报增加

基本每股收益从上年同期的0.0844元/股增长至0.1194元/股，增幅达41.47%。

基本每股收益的提升，意味着股东每持有一股所能享有的企业净利润增加，股东回报有所提高，对投资者具有一定吸引力。

应收账款微增，关注回款风险

2025年3月31日，应收账款为7.39亿元，较上年度末的6.99亿元增长5.61%。

虽然应收账款增长幅度不大，但随着营收规模的扩大，应收账款的绝对金额增加。公司需关注回款情况，若回款周期变长或出现坏账，可能对公司现金流和经营业绩产生不利影响。

应收票据下降，资金回笼结构有变

应收票据在2025年3月31日为3.18亿元，较2024年12月31日的3.79亿元下降16.09%。

应收票据的下降，可能意味着公司在销售结算方式上有所调整，或者在资金回笼方面，票据结算的比例减少，这对公司资金回笼的速度和质量可能产生一定影响，需进一步关注其背后原因。

加权平均净资产收益率提高，资产运营效率提升

加权平均净资产收益率为3.63%，较上年同期的2.61%增加1.02个百分点。

该指标的提高，表明公司利用股东权益资产获取利润的能力增强，资产运营效率有所提升，公司在经营管理和资产配置方面取得了一定进步。

存货规模上升，警惕库存积压

存货在2025年3月31日达到13.42亿元，较上年度末的12.55亿元增长6.94%。

存货的增加可能是由于生产规模扩大、预期市场需求增加等原因。然而，如果市场需求不及预期，可能导致库存积压，增加存货跌价风险，影响公司的资金周转和盈利能力。

销售费用增长，市场推广力度加大

2025年第一季度销售费用为1761.05万元，较上年同期的1299.30万元增长35.54%。

销售费用的大幅增长，表明公司在市场推广方面加大了投入，试图通过拓展市场、提升品牌知名度等方式，进一步扩大销售规模。但需关注销售费用的投入是否能带来相应的销售增长，以评估其投入产出效率。

管理费用下降，内部管控见成效

管理费用在2025年第一季度为2.74亿元，较上年同期的3.25亿元下降15.86%。

管理费用的下降，显示公司在内部管理和成本控制方面取得了一定成效，通过优化管理流程、精简人员等措施，降低了管理成本，有助于提升公司整体运营效率和盈利能力。

财务费用由负转正，关注利息支出变化

2025年第一季度财务费用为662.93万元，上年同期为 - 3085.94万元，由负转正。

财务费用的变化主要源于利息费用和利息收入的变动。利息费用从上年同期的3643.87万元增加到4716.72万元，而利息收入从5457.36万元减少到4213.52万元。财务费用的增加会对公司利润产生一定影响，需关注公司后续债务规模及利息支出的变化情况。

研发费用增长，注重创新驱动发展

研发费用在2025年第一季度为7562.10万元，较上年同期的6946.95万元增长8.85%。

研发费用的增长，表明公司注重技术创新和产品研发，通过持续投入研发资源，有助于提升公司产品的技术含量和市场竞争力，为公司的长期发展奠定基础。

经营现金流净额转正，经营质量提升

经营活动产生的现金流量净额在2025年第一季度为9.06亿元，上年同期为 - 1.46亿元，实现了由负转正。

这一转变说明公司经营活动获取现金的能力增强，经营质量有所提升。公司在销售回款、采购付款等经营环节的资金管理上可能更加合理有效，为公司的持续发展提供了有力的现金流支持。

投资现金流净额为负，投资活动活跃

投资活动产生的现金流量净额为 - 2.60亿元，上年同期为 - 3.76亿元。

投资活动现金流量净额为负，表明公司在本季度投资活动较为活跃，可能进行了较多的投资项目，如购置固定资产、无形资产，或进行对外投资等。虽然较上年同期亏损有所减少，但大额的投资支出可能会对公司短期现金流造成一定压力，需关注投资项目的未来收益情况。

筹资现金流净额为负，资金流出压力较大

筹资活动产生的现金流量净额为 - 4.21亿元，上年同期为1.34亿元。

筹资活动现金流量净额由正转负，说明公司在本季度资金流出大于流入，可能是偿还债务、分配股利等原因导致。这显示公司在筹资方面面临一定压力，需要合理安排资金，确保资金链的稳定。

总体来看，君正集团2025年第一季度业绩表现亮眼，净利润、营收等关键指标增长显著，经营现金流状况改善。然而，应收账款、存货的增长以及财务费用、筹资现金流等方面的变化，仍需投资者密切关注，以全面评估公司的财务状况和经营风险。

声明：市场有风险，投资需谨慎。 本文为AI大模型基于第三方数据库自动发布，任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，不构成个人投资建议。受限于第三方数据库质量等问题，我们无法对数据的真实性及完整性进行分辨或核验，因此本文内容可能出现不准确、不完整、误导性的内容或信息，具体以公司公告为准。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。