Hehson财经上市公司研究院|财报鹰眼预警
4月29日，欣锐科技发布2024年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。
报告显示，公司2024年全年营业收入为22.37亿元，同比增长57.81%；归母净利润为-1.22亿元，同比增长27.91%；扣非归母净利润为-1.6亿元，同比增长17.25%；基本每股收益-0.74元/股。
公司自2018年5月上市以来，已经现金分红3次，累计已实施现金分红为2118.48万元。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对欣锐科技2024年年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内，公司营收为22.37亿元，同比增长57.81%；净利润为-1.22亿元，同比增长28.43%；经营活动净现金流为7480.97万元，同比增长155.97%。
从业绩整体层面看，需要重点关注：
• 连续三个季度营业利润为负。报告期内，近三个季度营业利润为-0.4亿元，-0.4亿元，-0.6亿元，连续为负数。
| 项目 | 20240630 | 20240930 | 20241231 |
| 营业利润（元） | -3643.61万 | -3988.69万 | -5975.34万 |
• 净利润较为波动。近三期年报，净利润分别为-0.3亿元、-1.7亿元、-1.2亿元，同比变动分别为-213.79%、-489.34%、28.43%，净利润较为波动。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 净利润（元） | -2898万 | -1.71亿 | -1.22亿 |
| 净利润增速 | -213.79% | -489.34% | 28.43% |
从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：
• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动57.81%，销售费用同比变动-17.28%，销售费用与营业收入变动差异较大。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 营业收入（元） | 15.15亿 | 14.17亿 | 22.37亿 |
| 销售费用（元） | 5106.86万 | 6527.65万 | 5399.68万 |
| 营业收入增速 | 62.15% | -6.47% | 57.81% |
| 销售费用增速 | 28.93% | 27.82% | -17.28% |
结合经营性资产质量看，需要重点关注：
• 应收票据增速高于营业收入增速。报告期内，应收票据较期初增长70.13%，营业收入同比增长57.81%，应收票据增速高于营业收入增速。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 营业收入增速 | 62.15% | -6.47% | 57.81% |
| 应收票据较期初增速 | 412.45% | -81.06% | 70.13% |
• 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内，应收账款较期初增长62.54%，营业收入同比增长57.81%，应收账款增速高于营业收入增速。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 营业收入增速 | 62.15% | -6.47% | 57.81% |
| 应收账款较期初增速 | 36.88% | -9.1% | 62.54% |
结合现金流质量看，需要重点关注：
• 经营活动净现金流/净利润比值持续下滑。近三期半年报，经营活动净现金流/净利润比值分别为6.74、0.78、-0.61，持续下滑，盈利质量呈现下滑趋势。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 经营活动净现金流（元） | -1.95亿 | -1.34亿 | 7480.97万 |
| 净利润（元） | -2898万 | -1.71亿 | -1.22亿 |
| 经营活动净现金流/净利润 | 6.74 | 0.78 | -0.61 |
二、盈利能力层面
报告期内，公司毛利率为11.45%，同比增长0.52%；净利率为-5.46%，同比增长54.65%；净资产收益率（加权）为-5.19%，同比增长44.31%。
结合公司经营端看收益，需要重点关注：
• 销售毛利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为13.73%、13%、11.45%，变动趋势持续下降。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 销售毛利率 | 13.73% | 13% | 11.45% |
| 销售毛利率增速 | -33.91% | -5.31% | 0.52% |
• 销售毛利率下降，销售净利率增长。报告期内，销售毛利率由去年同期13%下降至11.45%，销售净利率由去年同期-12.05%增长至-5.46%。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 销售毛利率 | 13.73% | 13% | 11.45% |
| 销售净利率 | -1.91% | -12.05% | -5.46% |
结合公司资产端看收益，需要重点关注：
• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为-5.19%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 净资产收益率 | -2.37% | -9.32% | -5.19% |
| 净资产收益率增速 | -184.95% | -293.25% | 44.31% |
• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为-4.02%，三个报告期内平均值低于7%。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 投入资本回报率 | -1.51% | -6.52% | -4.02% |
三、资金压力与安全层面
报告期内，公司资产负债率为46.93%，同比增长31.83%；流动比率为1.75，速动比率为1.48；总债务为7.4亿元，其中短期债务为7.4亿元，短期债务占总债务比为100%。
从财务状况整体看，需要重点关注：
• 资产负债率较大幅度增长。报告期内，资产负债率较期初变动31.83%，资产负债率增长至46.93%。
| 项目 | 20231231 |
| 期初资产负债率 | 35.6% |
| 本期资产负债率 | 46.93% |
从资金管控角度看，需要重点关注：
• 应付票据变动较大。报告期内，应付票据为5.1亿元，较期初变动率为61.45%。
| 项目 | 20231231 |
| 期初应付票据（元） | 3.16亿 |
| 本期应付票据（元） | 5.11亿 |
• 其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为0.3亿元，较期初变动率为150.53%。
| 项目 | 20231231 |
| 期初其他应付款（元） | 1106.06万 |
| 本期其他应付款（元） | 2771.01万 |
从资金协调性看，需要重点关注：
• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为2.3亿元、1.9亿元、1.1亿元，公司经营活动净现金流分别-2亿元、-1.3亿元、0.7亿元。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 资本性支出（元） | 2.33亿 | 1.94亿 | 1.13亿 |
| 经营活动净现金流（元） | -1.95亿 | -1.34亿 | 7480.97万 |
四、运营效率层面
报告期内，公司应收帐款周转率为2.27，同比增长26.24%；存货周转率为3.99，同比增长56.39%；总资产周转率为0.55，同比增长32.42%。
从长期性资产看，需要重点关注：
• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为2.4亿元，较期初增长32.44%。
| 项目 | 20231231 |
| 期初在建工程（元） | 1.78亿 |
| 本期在建工程（元） | 2.36亿 |
从三费维度看，需要重点关注：
• 管理费用增速超过20%。报告期内，管理费用为1.1亿元，同比增长20.35%。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 管理费用（元） | 1.01亿 | 9450.87万 | 1.14亿 |
| 管理费用增速 | 1.04% | -6.75% | 20.35% |
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Hehson财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。
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