鹰眼预警：隆鑫通用销售毛利率下降

Hehson财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月29日，隆鑫通用发布2024年年度报告。

报告显示，公司2024年全年营业收入为168.22亿元，同比增长28.74%；归母净利润为11.21亿元，同比增长92.19%；扣非归母净利润为10.96亿元，同比增长70.78%；基本每股收益0.55元/股。

公司自2012年7月上市以来，已经现金分红12次，累计已实施现金分红为27.84亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对隆鑫通用2024年年报进行智能量化分析。

一、业绩质量层面

报告期内，公司营收为168.22亿元，同比增长28.74%；净利润为10.56亿元，同比增长122.77%；经营活动净现金流为21.22亿元，同比下降11.7%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 近三个季度营业收入增速持续下降。报告期内，营业收入同比增长24.35%，近三个季度增速持续下降。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 存货增速高于营业成本增速。报告期内，存货较期初增长42.8%，营业成本同比增长30.16%，存货增速高于营业成本增速。

• 存货增速高于营业收入增速。报告期内，存货较期初增长42.8%，营业收入同比增长28.74%，存货增速高于营业收入增速。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长28.74%，经营活动净现金流同比下降11.7%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

二、盈利能力层面

报告期内，公司毛利率为17.59%，同比下降4.84%；净利率为6.28%，同比增长73.03%；净资产收益率（加权）为12.89%，同比增长77.06%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率下降。报告期内，销售毛利率为17.59%，同比下降4.84%。

• 销售毛利率下降，销售净利率增长。报告期内，销售毛利率由去年同期18.54%下降至17.59%，销售净利率由去年同期3.63%增长至6.28%。

三、资金压力与安全层面

报告期内，公司资产负债率为42.24%，同比增长6.82%；流动比率为1.86，速动比率为1.71；总债务为8.64亿元，其中短期债务为8.64亿元，短期债务占总债务比为100%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 资产负债率持续增长。近三期年报，资产负债率分别为35.43%，39.55%，42.24%，变动趋势增长。

• 流动比率持续下降。近三期年报，流动比率分别为1.98，1.87，1.86，短期偿债能力趋弱。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为1.75、1.3、1.04，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为0.8亿元，较期初变动率为41.46%。

• 预付账款/流动资产比值持续增长。近三期年报，预付账款/流动资产比值分别为0.58%、0.58%、0.66%，持续增长。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长41.46%，营业成本同比增长30.16%，预付账款增速高于营业成本增速。

• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为3亿元，较期初变动率为50.93%。

四、运营效率层面

报告期内，公司应收帐款周转率为12.18，同比增长19.21%；存货周转率为16.26，同比增长16.49%；总资产周转率为1.12，同比增长13.81%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为2.1亿元，较期初增长46.54%。

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Hehson财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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