鹰眼预警：好莱客营业收入下降

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4月29日，好莱客发布2024年年度报告。

报告显示，公司2024年全年营业收入为19.1亿元，同比下降15.69%；归母净利润为8052.1万元，同比下降62.93%；扣非归母净利润为5192.82万元，同比下降67.18%；基本每股收益0.26元/股。

公司自2015年2月上市以来，已经现金分红10次，累计已实施现金分红为8.22亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利0.78元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对好莱客2024年年报进行智能量化分析。

一、业绩质量层面

报告期内，公司营收为19.1亿元，同比下降15.69%；净利润为8051.49万元，同比下降62.94%；经营活动净现金流为3.93亿元，同比下降15.23%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入下降。报告期内，营业收入为19.1亿元，同比下降15.69%。

• 归母净利润增速持续下降。近三期年报，归母净利润同比变动分别为560.07%，-49.6%，-62.93%，变动趋势持续下降。

• 扣非归母净利润增速持续下降。近三期年报，扣非归母净利润同比变动分别为538.07%，-36.32%，-67.18%，变动趋势持续下降。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动-15.69%，税金及附加同比变动26.11%，营业收入与税金及附加变动背离。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报，应收账款/营业收入比值分别为5.18%、7.37%、10.14%，持续增长。

• 存货增速高于营业成本增速。报告期内，存货较期初增长35.91%，营业成本同比增长-14.17%，存货增速高于营业成本增速。

• 存货增速高于营业收入增速。报告期内，存货较期初增长35.91%，营业收入同比增长-15.69%，存货增速高于营业收入增速。

二、盈利能力层面

报告期内，公司毛利率为33.41%，同比下降3.41%；净利率为4.22%，同比下降56.04%；净资产收益率（加权）为2.67%，同比下降62.5%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为35.15%、35.06%、33.41%，变动趋势持续下降。

• 销售净利率持续下降。近三期年报，销售净利率分别为16.08%，9.59%，4.22%，变动趋势持续下降。

• 预收款项/营业收入比值显著高于上年同期。报告期内，预收款项/营业收入比值为25.41%，显著高于以往同期。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为15.12%，7.12%，2.67%，变动趋势持续下降。

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为2.21%，三个报告期内平均值低于7%。

三、资金压力与安全层面

报告期内，公司资产负债率为34.27%，同比增长7.29%；流动比率为1.51，速动比率为1.29；总债务为6.24亿元，其中短期债务为6.24亿元，短期债务占总债务比为100%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 流动比率持续下降。近三期年报，流动比率分别为3.55，3.44，1.51，短期偿债能力趋弱。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为3.25、2.71、1.14，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长1.5%，营业成本同比增长-14.17%，预付账款增速高于营业成本增速。

四、运营效率层面

报告期内，公司应收帐款周转率为10.59，同比下降26.78%；存货周转率为4.51，同比下降27.94%；总资产周转率为0.41，同比下降19.1%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率持续下降。近三期年报，应收账款周转率分别为16.87，14.46，10.59，应收账款周转能力趋弱。

• 存货周转率较大幅下降。报告期内，存货周转率为4.51，同比大幅下降27.94%。

• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期年报，应收账款/资产总额比值分别为3.34%、3.67%、4.07%，持续增长。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 总资产周转率持续下降。近三期年报，总资产周转率分别0.57，0.51，0.41，总资产周转能力趋弱。

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期年报，营业收入/固定资产原值比值分别为1.92、1.66、1.49，持续下降。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期年报，销售费用/营业收入比值分别为10.11%、12.89%、13.82%，持续增长。

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Hehson财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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