鹰眼预警：金帝股份应收账款增速高于营业收入增速

Hehson财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月28日，金帝股份发布2024年年度报告。

报告显示，公司2024年全年营业收入为13.55亿元，同比增长19.26%；归母净利润为9954.26万元，同比下降24.85%；扣非归母净利润为8372.01万元，同比下降22.86%；基本每股收益0.45元/股。

公司自2023年8月上市以来，已经现金分红2次，累计已实施现金分红为5477.67万元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对金帝股份2024年年报进行智能量化分析。

一、业绩质量层面

报告期内，公司营收为13.55亿元，同比增长19.26%；净利润为9691.9万元，同比下降29.11%；经营活动净现金流为-1.58亿元，同比下降256.55%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 归母净利润增速持续下降。近三期年报，归母净利润同比变动分别为9.67%，4.62%，-24.85%，变动趋势持续下降。

• 扣非归母净利润增速持续下降。近三期年报，扣非归母净利润同比变动分别为5.1%，-5.38%，-22.86%，变动趋势持续下降。

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比增长19.26%，净利润同比下降29.11%，营业收入与净利润变动背离。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内，应收账款较期初增长65.14%，营业收入同比增长19.26%，应收账款增速高于营业收入增速。

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报，应收账款/营业收入比值分别为31.89%、33.91%、46.95%，持续增长。

• 存货增速高于营业收入增速。报告期内，存货较期初增长24.78%，营业收入同比增长19.26%，存货增速高于营业收入增速。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长19.26%，经营活动净现金流同比下降256.55%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

• 净利润与经营活动净现金流背离。报告期内，净利润为1亿元、经营活动净现金流为-1.6亿元，净利润与经营活动净现金流背离。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为-1.631低于1，盈利质量较弱。

二、盈利能力层面

报告期内，公司毛利率为28.64%，同比下降13.57%；净利率为7.15%，同比下降40.56%；净资产收益率（加权）为4.64%，同比下降56.39%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率大幅下降。报告期内，销售毛利率为28.64%，同比大幅下降13.57%。

• 销售净利率大幅下降。报告期内，销售净利率为7.15%，同比大幅下降40.56%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为14.49%，10.64%，4.64%，变动趋势持续下降。

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为3.71%，三个报告期内平均值低于7%。

三、资金压力与安全层面

报告期内，公司资产负债率为34.56%，同比增长28.8%；流动比率为2，速动比率为1.51；总债务为5.31亿元，其中短期债务为4.01亿元，短期债务占总债务比为75.49%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 流动比率大幅下降。报告期内，流动比率大幅下降至2。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为0.5亿元，较期初变动率为100.16%。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长100.16%，营业成本同比增长27.28%，预付账款增速高于营业成本增速。

• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为760.1万元，较期初变动率为303.47%。

• 应付票据变动较大。报告期内，应付票据为1.1亿元，较期初变动率为40.55%。

• 其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为261.9万元，较期初变动率为48.48%。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为2.1亿元、1.3亿元、4.6亿元，公司经营活动净现金流分别0.6亿元、1亿元、-1.6亿元。

四、运营效率层面

报告期内，公司应收帐款周转率为2.65，同比下降14.18%；存货周转率为2.51，同比增长3.56%；总资产周转率为0.44，同比下降7.99%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期年报，营业收入/固定资产原值比值分别为1.81、1.6、1.57，持续下降。

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为3.3亿元，较期初增长194.95%。

• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为0.8亿元，较期初增长80.46%。

• 无形资产变动较大。报告期内，无形资产为2.3亿元，较期初增长82.24%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用增速超过20%。报告期内，销售费用为0.3亿元，同比增长34.79%。

• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期年报，销售费用/营业收入比值分别为1.42%、1.97%、2.22%，持续增长。

点击金帝股份鹰眼预警，查看最新预警详情及可视化财报预览。

Hehson财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

鹰眼预警入口：Hehson财经APP-行情-数据中心-鹰眼预警或Hehson财经APP-个股行情页-财务-鹰眼预警

声明：文章内容仅供参考，不构成任何投资建议。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。