2025年第一季度，上海环境集团股份有限公司（以下简称“上海环境”）发布了季度财报。本季度，公司在营收、利润等方面呈现出一定变化，同时经营活动现金流净额出现大幅下滑，值得投资者关注。
营收稳健增长，增幅1.39%
本季度，上海环境营业收入为13.42亿元，较上年同期的13.23亿元增长1.39%。这表明公司业务在市场中保持着稳定拓展的态势。尽管增幅相对较小，但在竞争激烈的市场环境中，仍显示出公司业务的韧性。
| 项目 | 本报告期（元） | 上年同期（元） | 变动幅度（%） |
|---|---|---|---|
| 营业收入 | 1,341,570,465.43 | 1,323,129,487.03 | 1.39 |
净利润增长23.52%，盈利能力提升
归属于上市公司股东的净利润为1.57亿元，较上年同期的1.27亿元增长23.52%。净利润的显著增长反映出公司在成本控制、运营效率等方面取得了一定成效，盈利能力有所提升。
| 项目 | 本报告期（元） | 上年同期（元） | 变动幅度（%） |
|---|---|---|---|
| 归属于上市公司股东的净利润 | 156,899,282.48 | 127,024,016.83 | 23.52 |
扣非净利润增长18.50%，主业表现良好
归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为1.49亿元，较上年同期的1.26亿元增长18.50%。这一数据表明公司核心业务的盈利能力增强，主营业务发展态势良好，为公司的持续发展奠定了坚实基础。
| 项目 | 本报告期（元） | 上年同期（元） | 变动幅度（%） |
|---|---|---|---|
| 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润 | 149,097,002.15 | 125,820,646.72 | 18.50 |
基本每股收益增长23.52%，股东回报增加
基本每股收益为0.11655元/股，较上年同期的0.09436元/股增长23.52%。这意味着公司为股东创造的收益有所增加，对股东的回报提升，增强了股东对公司的信心。
| 项目 | 本报告期（元/股） | 上年同期（元/股） | 变动幅度（%） |
|---|---|---|---|
| 基本每股收益 | 0.11655 | 0.09436 | 23.52 |
应收账款规模上升，关注回款风险
应收账款期末余额为37.00亿元，较上年度末的35.01亿元有所上升。应收账款的增加可能会带来一定的回款风险，若不能及时收回，可能影响公司的资金周转和财务状况。公司需加强应收账款的管理，确保资金及时回笼。
| 项目 | 本报告期末（元） | 上年度末（元） | 变动幅度（%） |
|---|---|---|---|
| 应收账款 | 3,700,092,718.88 | 3,501,294,672.75 | 5.68 |
加权平均净资产收益率上升，资产运营效率提高
加权平均净资产收益率为1.39%，较上年同期的1.18%增加0.21个百分点。这表明公司在资产运营方面效率有所提高，能够更有效地利用净资产创造收益。
| 项目 | 本报告期（%） | 上年同期（%） | 变动情况 |
|---|---|---|---|
| 加权平均净资产收益率 | 1.39 | 1.18 | 增加0.21个百分点 |
存货略有增长，关注库存管理
存货期末余额为2.38亿元，较上年度末的2.33亿元增长1.96%。虽然增长幅度较小，但公司仍需关注存货管理，确保存货的流动性，避免因存货积压带来的成本增加和减值风险。
| 项目 | 本报告期末（元） | 上年度末（元） | 变动幅度（%） |
|---|---|---|---|
| 存货 | 237,997,417.42 | 233,418,623.43 | 1.96 |
销售费用下降15.11%，或影响市场推广
销售费用为189.59万元，较上年同期的223.56万元下降15.11%。销售费用的降低可能会在一定程度上影响公司的市场推广和销售拓展能力，公司需权衡销售费用控制与市场拓展之间的关系。
| 项目 | 本报告期（元） | 上年同期（元） | 变动幅度（%） |
|---|---|---|---|
| 销售费用 | 1,895,878.08 | 2,235,649.50 | -15.11 |
管理费用微降，运营成本控制良好
管理费用为9156.84万元，较上年同期的9224.31万元下降0.73%。管理费用的微降体现了公司在运营成本控制方面取得了一定成效，有助于提升公司整体效益。
| 项目 | 本报告期（元） | 上年同期（元） | 变动幅度（%） |
|---|---|---|---|
| 管理费用 | 91,568,410.07 | 92,243,097.53 | -0.73 |
财务费用下降22.80%，偿债压力缓解
财务费用为6365.82万元，较上年同期的8246.10万元下降22.80%。财务费用的降低可能得益于公司合理的债务结构调整或利率优化，一定程度上缓解了公司的偿债压力。
| 项目 | 本报告期（元） | 上年同期（元） | 变动幅度（%） |
|---|---|---|---|
| 财务费用 | 63,658,218.84 | 82,461,046.62 | -22.80 |
研发费用下降24.33%，关注创新能力
研发费用为1198.36万元，较上年同期的1583.65万元下降24.33%。研发投入的减少可能会对公司未来的创新能力和产品竞争力产生一定影响，公司需关注研发投入对长期发展的重要性。
| 项目 | 本报告期（元） | 上年同期（元） | 变动幅度（%） |
|---|---|---|---|
| 研发费用 | 11,983,597.37 | 15,836,532.30 | -24.33 |
经营活动现金流净额暴跌740.98%，资金压力显现
经营活动产生的现金流量净额为 -4600.15万元，上年同期为717.68万元，同比暴跌740.98%。主要原因系去年同期收到暂付款1.09亿元，本报告期无此事项。经营活动现金流净额的大幅下降，显示公司经营活动现金回笼能力减弱，可能面临一定的资金压力。
| 项目 | 本报告期（元） | 上年同期（元） | 变动幅度（%） |
|---|---|---|---|
| 经营活动产生的现金流量净额 | -46,001,456.45 | 7,176,775.94 | -740.98 |
投资活动现金流出扩大，关注投资回报
投资活动产生的现金流量净额为 -2.61亿元，上年同期为 -1.63亿元。投资活动现金流出扩大，主要是由于购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金以及取得子公司及其他营业单位支付的现金净额增加。公司需关注投资项目的回报情况，确保投资的有效性。
| 项目 | 本报告期（元） | 上年同期（元） |
|---|---|---|
| 投资活动产生的现金流量净额 | -261,087,071.24 | -162,833,105.46 |
筹资活动现金流量净额下降91.99%，融资策略或调整
筹资活动产生的现金流量净额为409.34万元，上年同期为5107.13万元，下降91.99%。这可能反映出公司融资策略的调整，或市场对公司融资的态度发生变化。公司需合理规划筹资活动，确保资金链的稳定。
| 项目 | 本报告期（元） | 上年同期（元） | 变动幅度（%） |
|---|---|---|---|
| 筹资活动产生的现金流量净额 | 4,093,412.62 | 51,071,311.19 | -91.99 |
综合来看，上海环境2025年第一季度在营收和利润方面取得了一定增长，但经营活动现金流净额的大幅下滑以及投资、筹资活动现金流量的变化，需要公司管理层密切关注，合理调整经营和财务策略，以保障公司的持续稳定发展。投资者也应谨慎关注公司后续的财务动态和经营表现。
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