湖南正虹科技（维权）发展股份有限公司（以下简称“湖南正虹科技”）近日发布2025年第一季度财报。报告期内，公司多项财务指标出现较大变动，其中资产减值损失同比变动 -583.34%，筹资活动产生的现金流量净额同比变动191.89%，值得投资者密切关注。
营收增长但仍处亏损，成本增速超营收
营收增长36.46%，外销饲料量增加成主因
报告显示，湖南正虹科技本季度营业收入为2.02亿元，较上年同期的1.48亿元增长36.46%。主要原因是本期外销饲料量增加。
| 项目 | 本报告期（元） | 上年同期（元） | 本报告期比上年同期增减（%） |
|---|---|---|---|
| 营业收入 | 202,344,528.38 | 148,276,697.65 | 36.46% |
净利润亏损扩大，盈利能力待提升
归属于上市公司股东的净利润为 -901.99万元，上年同期为 -856.86万元，亏损同比扩大5.27%。公司在营收增长的情况下，净利润仍为负且亏损扩大，反映出公司盈利能力有待提升。
| 项目 | 本报告期（元） | 上年同期（元） | 本报告期比上年同期增减（%） |
|---|---|---|---|
| 归属于上市公司股东的净利润 | -9,019,990.07 | -8,568,550.52 | -5.27% |
扣非净利润虽有改善仍亏损
归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为 -867.25万元，上年同期为 -919.03万元，同比增长5.63%。虽然有所改善，但仍处于亏损状态，表明公司核心业务的盈利能力依然较弱。
| 项目 | 本报告期（元） | 上年同期（元） | 本报告期比上年同期增减（%） |
|---|---|---|---|
| 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润 | -8,672,540.01 | -9,190,302.89 | 5.63% |
每股收益微降，股东回报堪忧
基本每股收益 -0.026元，同比下降5.26%
基本每股收益为 -0.0260元/股，上年同期为 -0.0247元/股，同比下降5.26%。这意味着股东每持有一股所能享有的公司盈利减少，股东回报情况堪忧。
| 项目 | 本报告期（元/股） | 上年同期（元/股） | 本报告期比上年同期增减（%） |
|---|---|---|---|
| 基本每股收益 | -0.0260 | -0.0247 | -5.26% |
扣非每股收益未披露，核心业务盈利待明确
报告未提及扣非每股收益相关内容，公司核心业务对每股收益的贡献情况无法直观了解，投资者需进一步关注公司后续披露。
资产项目变动大，潜在风险需关注
应收账款大增84.68%，回款风险上升
应收账款期末余额为8086.82万元，较上年年末的4378.88万元增长84.68%，主要系应收饲料货款增加所致。应收账款的大幅增加，可能导致回款风险上升，若不能及时收回，可能对公司现金流和经营业绩产生不利影响。
| 项目 | 期末数（元） | 上年年末数（元） | 变动比例（%） | 变动说明 |
|---|---|---|---|---|
| 应收账款 | 80,868,160.90 | 43,788,838.07 | 84.68 | 主要系应收饲料货款增加所致 |
应收票据无余额，规避票据风险
报告期内应收票据期末余额为0，表明公司在本季度没有应收票据，一定程度上规避了票据相关风险。
加权平均净资产收益率为负且下降，资产运营效率低
加权平均净资产收益率为 -2.52%，上年同期为 -2.02%，同比下降0.50个百分点。该指标为负且下降，反映出公司资产运营效率较低，利用股东权益获取收益的能力较弱。
| 项目 | 本报告期（%） | 上年同期（%） | 本报告期比上年同期增减（%） |
|---|---|---|---|
| 加权平均净资产收益率 | -2.52 | -2.02 | -0.50 |
存货增长9.62%，关注跌价风险
存货期末余额为8752.80万元，较上年年末的7984.77万元增长9.62%。同时，本期计提存货跌价准备增加，导致资产减值损失同比大幅增加。公司需关注存货的市场价值变化，防范存货跌价风险。
| 项目 | 期末余额（元） | 期初余额（元） | 变动比例（%） |
|---|---|---|---|
| 存货 | 87,527,983.57 | 79,847,699.13 | 9.62 |
费用有增有减，结构变化引关注
销售费用增长12.86%，市场推广力度加大
销售费用为450.11万元，较上年同期的398.82万元增长12.86%。表明公司在本季度加大了市场推广力度，但需关注销售费用增长是否能有效带动销售增长和市场份额提升。
| 项目 | 本期发生额（元） | 上期发生额（元） | 变动比例（%） |
|---|---|---|---|
| 销售费用 | 4,501,052.72 | 3,988,194.32 | 12.86 |
管理费用下降14.48%，管理效率或提升
管理费用为982.87万元，较上年同期的1149.30万元下降14.48%。管理费用的下降，可能意味着公司管理效率有所提升，在一定程度上有助于降低运营成本。
| 项目 | 本期发生额（元） | 上期发生额（元） | 变动比例（%） |
|---|---|---|---|
| 管理费用 | 9,828,672.65 | 11,493,009.31 | -14.48 |
财务费用增长28.30%，偿债压力或增大
财务费用为284.86万元，较上年同期的222.04万元增长28.30%。主要原因可能是公司债务规模变化或利率波动等，财务费用的增长可能加大公司偿债压力。
| 项目 | 本期发生额（元） | 上期发生额（元） | 变动比例（%） |
|---|---|---|---|
| 财务费用 | 2,848,645.56 | 2,220,400.47 | 28.30 |
研发费用下降9.70%，创新投入需重视
研发费用为169.21万元，较上年同期的187.38万元下降9.70%。在市场竞争日益激烈的环境下，研发投入的下降可能影响公司产品创新和竞争力提升，公司需重视研发投入对长期发展的重要性。
| 项目 | 本期发生额（元） | 上期发生额（元） | 变动比例（%） |
|---|---|---|---|
| 研发费用 | 1,692,142.11 | 1,873,830.71 | -9.70 |
现金流状况喜忧参半，资金运作存挑战
经营活动现金流量净额减少34.42%，资金回笼压力大
经营活动产生的现金流量净额为 -6294.16万元，较上年同期的 -4682.39万元减少34.42%。主要原因是本期外销量增加，应收货款增加以及采购增加支付的原料货款增加。经营活动现金流量净额的减少，表明公司资金回笼压力较大，对公司日常经营和资金周转可能产生不利影响。
| 项目 | 本期数（元） | 上年同期数（元） | 变动比例（%） |
|---|---|---|---|
| 经营活动产生的现金流量净额 | -62,941,604.06 | -46,823,886.97 | -34.42 |
投资活动现金流量净额改善，投资策略有调整
投资活动产生的现金流量净额为 -260.50万元，上年同期为 -726.29万元，同比增长64.13%。主要系本期较上期支付购长期资产款减少所致。投资活动现金流量净额的改善，表明公司投资策略有所调整，一定程度上减少了投资支出。
| 项目 | 本期数（元） | 上年同期数（元） | 变动比例（%） |
|---|---|---|---|
| 投资活动产生的现金流量净额 | -2,604,992.46 | -7,262,922.33 | 64.13 |
筹资活动现金流量净额大增191.89%，债务结构待优化
筹资活动产生的现金流量净额为2135.90万元，上年同期为 -2324.35万元，同比增长191.89%。主要系本期净增加银行借款而上期净偿还银行借款所致。筹资活动现金流量净额的大幅增加，虽然为公司带来了资金，但也可能导致公司债务规模上升，需优化债务结构，防范财务风险。
| 项目 | 本期数（元） | 上年同期数（元） | 变动比例（%） |
|---|---|---|---|
| 筹资活动产生的现金流量净额 | 21,359,039.22 | -23,243,472.24 | 191.89 |
综合来看，湖南正虹科技在2025年第一季度虽营业收入有所增长，但净利润仍为亏损，且多项财务指标变动较大，存在应收账款增加、资产减值损失扩大、经营活动现金流紧张等问题。投资者需密切关注公司后续经营策略调整和财务状况变化，谨慎做出投资决策。
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