粤海永顺泰集团股份有限公司于2025年发布第一季度财报，各项财务数据变动引发关注。其中公允价值变动收益同比大增3862.49%，而其他收益则锐减98.33%，这两项数据变化幅度较大，背后反映出公司经营状况的哪些改变？本文将深入解读。
营收增长但净利润下滑
营业收入增长10.90%
本季度粤海永顺泰营业收入为10.23亿元，较上年同期的9.22亿元增长10.90%。这表明公司业务规模有所扩张，市场需求对其产品或服务的拉动作用明显。
| 项目 | 本报告期（元） | 上年同期（元） | 本报告期比上年同期增减（%） |
|---|---|---|---|
| 营业收入 | 1,022,652,321.52 | 922,099,478.12 | 10.90% |
净利润下降13.52%
归属于上市公司股东的净利润为7101.54万元，上年同期为8211.41万元，同比下降13.52%。尽管营收增长，但净利润下滑，说明公司成本控制或其他因素影响了最终盈利。
| 项目 | 本报告期（元） | 上年同期（元） | 本报告期比上年同期增减（%） |
|---|---|---|---|
| 归属于上市公司股东的净利润 | 71,015,443.72 | 82,114,060.83 | -13.52% |
扣非净利润下滑12.28%
归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为6735.42万元，较上年同期的7678.73万元减少12.28%。扣非净利润更能反映公司核心业务的盈利能力，此次下滑需投资者关注核心业务发展态势。
| 项目 | 本报告期（元） | 上年同期（元） | 本报告期比上年同期增减（%） |
|---|---|---|---|
| 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润 | 67,354,152.58 | 76,787,325.61 | -12.28% |
每股收益与净资产收益率下降
基本每股收益下滑13.56%
基本每股收益为0.1415元/股，上年同期为0.1637元/股，下降13.56%。这与净利润下降趋势一致，对股东收益产生直接影响。
| 项目 | 本报告期（元/股） | 上年同期（元/股） | 本报告期比上年同期增减（%） |
|---|---|---|---|
| 基本每股收益 | 0.1415 | 0.1637 | -13.56% |
扣非每股收益未提及
文中未提及扣非每股收益相关内容，暂无法分析。
加权平均净资产收益率降低0.46%
加权平均净资产收益率为1.94%，上年同期为2.40%，降低0.46%。表明公司运用净资产获取利润的能力有所减弱。
| 项目 | 本报告期 | 上年同期 | 本报告期比上年同期增减（%） |
|---|---|---|---|
| 加权平均净资产收益率 | 1.94% | 2.40% | -0.46% |
资产项目有变化
应收账款减少9.90%
应收账款期末余额为8.38亿元，期初余额为9.31亿元，减少9.90%。一定程度上反映公司收款情况改善，降低坏账风险。
| 项目 | 期末余额（元） | 期初余额（元） | 变动（%） |
|---|---|---|---|
| 应收账款 | 837,582,078.65 | 930,699,665.86 | -9.90% |
应收票据减少33.38%
应收票据期末余额354.04万元，期初余额531.46万元，减少33.38%，主要因不能确认为应收款项融资的银行承兑汇票减少。
| 项目 | 期末余额（元） | 期初余额（元） | 比年初增减变动（%） |
|---|---|---|---|
| 应收票据 | 3,540,380.00 | 5,314,554.40 | -33.38% |
存货减少4.65%
存货期末余额为9.60亿元，期初余额为10.07亿元，减少4.65%，或因销售策略调整使库存商品减少。
| 项目 | 期末余额（元） | 期初余额（元） | 变动（%） |
|---|---|---|---|
| 存货 | 959,798,125.48 | 1,006,607,078.01 | -4.65% |
费用情况有差异
销售费用增长7.05%
销售费用本期发生额为251.88万元，上期为235.75万元，增长7.05%，或因市场推广等销售活动增加投入。
| 项目 | 本期发生额（元） | 上期发生额（元） | 同比变化比例（%） |
|---|---|---|---|
| 销售费用 | 2,518,791.63 | 2,357,499.49 | 7.05 |
管理费用下降29.66%
管理费用本期为2568.28万元，上期为3651.37万元，下降29.66%，主要因职工薪酬减少。
| 项目 | 本期发生额（元） | 上期发生额（元） | 同比变化比例（%） |
|---|---|---|---|
| 管理费用 | 25,682,823.11 | 36,513,663.48 | -29.66 |
财务费用增长4.11%
财务费用本期为218.18万元，上期为209.56万元，增长4.11% ，主要因利息费用和利息收入变动所致。
| 项目 | 本期发生额（元） | 上期发生额（元） | 同比变化比例（%） |
|---|---|---|---|
| 财务费用 | 2,181,793.68 | 2,095,606.61 | 4.11 |
研发费用下降0.72%
研发费用本期为321.12万元，上期为323.43万元，下降0.72%，整体变动幅度较小。
| 项目 | 本期发生额（元） | 上期发生额（元） | 同比变化比例（%） |
|---|---|---|---|
| 研发费用 | 3,211,160.36 | 3,234,334.33 | -0.72 |
现金流量有变动
经营活动现金流净额增长23.06%
经营活动产生的现金流量净额为4.82亿元，较上年同期的3.92亿元增长23.06%，主要因销售商品、提供劳务收到的现金增加，反映公司经营活动创现能力增强。
| 项目 | 本期发生额（元） | 上期发生额（元） | 同比变动比例（%） |
|---|---|---|---|
| 经营活动产生的现金流量净额 | 481,926,127.23 | 391,603,929.02 | 23.06 |
投资活动现金流净额增长90.45%
投资活动产生的现金流量净额为-372.04万元，上年同期为-3896.98万元，增长90.45%，主要因结构性存款投资支出以及工程建设支付的现金减少。
| 项目 | 本期发生额（元） | 上期发生额（元） | 同比变动比例（%） |
|---|---|---|---|
| 投资活动产生的现金流量净额 | -3,720,373.88 | -38,969,810.83 | 90.45 |
筹资活动现金流净额下降62.43%
筹资活动产生的现金流量净额为-3.63亿元，上年同期为-2.23亿元，下降62.43%，主要因借款收到的现金减少。
| 项目 | 本期发生额（元） | 上期发生额（元） | 同比变动比例（%） |
|---|---|---|---|
| 筹资活动产生的现金流量净额 | -362,918,119.41 | -223,430,539.06 | -62.43 |
综合来看，粤海永顺泰在2025年第一季度营收虽有增长，但净利润、每股收益及净资产收益率等指标下滑，需关注成本控制与核心业务发展。同时，各项目资产、费用及现金流量的变动，也反映出公司经营策略与财务状况的调整，投资者需持续跟踪其后续发展态势，谨慎做出投资决策。
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