2025年第一季度，浙江乔治白服饰股份有限公司公布财报，多项财务指标出现显著变化。本文将对关键财务数据进行深入解读，为投资者揭示公司财务状况及潜在风险。
营收增长但利润下滑，需关注盈利持续性
营业收入微增10.58%
本季度，乔治白营业收入为277,102,610.46元，较上年同期的250,599,561.57元增长10.58%。这表明公司业务规模有所扩张，市场拓展取得一定成效。
| 本报告期 | 上年同期 | 本报告期比上年同期增减（%） | |
|---|---|---|---|
| 营业收入（元） | 277,102,610.46 | 250,599,561.57 | 10.58% |
净利润与扣非净利润大幅下降
归属于上市公司股东的净利润为15,496,750.03元，同比下降31.53%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为14,506,484.23元，同比下降41.46%。利润下滑明显，公司需优化成本控制与运营效率，以提升盈利能力。
| 本报告期 | 上年同期 | 本报告期比上年同期增减（%） | |
|---|---|---|---|
| 归属于上市公司股东的净利润（元） | 15,496,750.03 | 22,631,437.66 | -31.53% |
| 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润（元） | 14,506,484.23 | 24,778,942.24 | -41.46% |
基本每股收益与扣非每股收益降低
基本每股收益为0.03元/股，同比下降40.00%；扣除非经常性损益后的每股收益同样为0.03元/股，也下降了40.00%。这反映出公司为股东创造的收益减少，对股东回报产生不利影响。
| 本报告期 | 上年同期 | 本报告期比上年同期增减（%） | |
|---|---|---|---|
| 基本每股收益（元/股） | 0.03 | 0.05 | -40.00% |
| 扣非每股收益（元/股） | 0.03 | 0.05 | -40.00% |
资产项目有变动，关注款项与存货风险
应收账款规模扩大
应收账款期末余额为330,564,006.79元，期初余额为305,439,228.20元，有所增加。公司应加强应收账款管理，警惕坏账风险，确保资金回笼。
| 期末余额 | 期初余额 | |
|---|---|---|
| 应收账款（元） | 330,564,006.79 | 305,439,228.20 |
应收票据情况稳定
应收票据期末余额为874,874.00元，期初余额也为874,874.00元，保持不变。
| 期末余额 | 期初余额 | |
|---|---|---|
| 应收票据（元） | 874,874.00 | 874,874.00 |
加权平均净资产收益率下滑
加权平均净资产收益率为1.06%，上年同期为1.67%，下降0.61%。表明公司运用净资产获取利润的能力减弱，需提升资产运营效率。
| 本报告期 | 上年同期 | 本报告期比上年同期增减（%） | |
|---|---|---|---|
| 加权平均净资产收益率 | 1.06% | 1.67% | -0.61% |
存货有所下降但仍需关注
存货期末余额为223,200,547.93元，期初余额为251,469,238.26元，下降11.24%。虽有下降，但存货规模仍较大，需关注存货周转，避免积压。
| 期末余额 | 期初余额 | |
|---|---|---|
| 存货（元） | 223,200,547.93 | 251,469,238.26 |
费用波动影响利润，研发投入保持稳定
销售费用增长19.13%
销售费用为60,338,370.25元，上年同期为50,646,264.58元，增长19.13%。公司加大市场推广力度，但需评估投入产出，确保销售费用有效转化为营收增长。
| 本报告期 | 上年同期 | 本报告期比上年同期增减（%） | |
|---|---|---|---|
| 销售费用（元） | 60,338,370.25 | 50,646,264.58 | 19.13% |
管理费用下降19.82%
管理费用为19,904,340.07元，上年同期为24,826,941.65元，下降19.82%。公司管理成本控制取得一定成效，需持续优化管理流程。
| 本报告期 | 上年同期 | 本报告期比上年同期增减（%） | |
|---|---|---|---|
| 管理费用（元） | 19,904,340.07 | 24,826,941.65 | -19.82% |
财务费用变动77.84%
财务费用为 - 803,752.14元，上年同期为 - 3,627,534.83元，变动77.84%，主要因本期银行利息减少。
| 本报告期 | 上年同期 | 本报告期比上年同期增减（%） | |
|---|---|---|---|
| 财务费用（元） | -803,752.14 | -3,627,534.83 | 77.84% |
研发费用基本持平
研发费用为16,165,812.51元，上年同期为16,271,747.52元，基本保持稳定。公司注重产品研发创新，为长期发展奠定基础。
| 本报告期 | 上年同期 | 本报告期比上年同期增减（%） | |
|---|---|---|---|
| 研发费用（元） | 16,165,812.51 | 16,271,747.52 | -0.65% |
现金流状况不一，警惕资金风险
经营活动现金流量净额有所改善但仍为负
经营活动产生的现金流量净额为 - 133,893,354.65元，虽较上年同期 - 159,775,246.41元增长16.20%，但仍为负数，公司经营活动现金创造能力有待提升，关注资金链风险。
| 本报告期 | 上年同期 | 本报告期比上年同期增减（%） | |
|---|---|---|---|
| 经营活动产生的现金流量净额（元） | -133,893,354.65 | -159,775,246.41 | 16.20% |
投资活动现金流量净额变动377.09%
投资活动产生的现金流量净额为 - 37,714,700.13元，上年同期为 - 7,905,101.56元，变动377.09%，主要因本期利用闲置资金购买及赎回理财产品频次增加。公司需合理规划投资活动，平衡收益与风险。
| 本报告期 | 上年同期 | 本报告期比上年同期增减（%） | |
|---|---|---|---|
| 投资活动产生的现金流量净额（元） | -37,714,700.13 | -7,905,101.56 | 377.09% |
筹资活动现金流量净额浮动93.08%
筹资活动产生的现金流量净额为 - 2,903,314.24元，上年同期为 - 41,977,830.80元，浮动93.08%，主要因上期回购库存股。公司应合理安排筹资策略，确保资金需求与成本平衡。
| 本报告期 | 上年同期 | 本报告期比上年同期增减（%） | |
|---|---|---|---|
| 筹资活动产生的现金流量净额（元） | -2,903,314.24 | -41,977,830.80 | 93.08% |
综合来看，乔治白2025年第一季度营收增长，但利润下滑，多项财务指标波动。公司需优化运营管理，提升盈利能力与现金流状况，投资者应密切关注公司后续发展策略与财务表现。
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