湖南华联瓷业股份有限公司近日发布2025年第一季度财报，各项财务数据反映出公司在一季度的经营状况与发展态势。本文将对关键财务指标进行深入解读，为投资者提供全面的分析。
营收稳健增长，展现良好发展势头
一季度，湖南华联瓷业营业收入为350,490,505.83元，上年同期为279,814,348.69元，同比增长25.26%。这一增长表明公司产品或服务在市场上的需求有所提升，业务拓展取得一定成效。
| 项目 | 本报告期（元） | 上年同期（元） | 变动比率 |
|---|---|---|---|
| 营业收入 | 350,490,505.83 | 279,814,348.69 | 25.26% |
净利润与扣非净利润双增长，盈利能力提升
归属于上市公司股东的净利润为50,319,143.67元，较上年同期的45,667,020.09元增长10.19%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为46,879,997.33元，上年同期为38,185,569.28元，增长22.77%。这显示公司核心业务盈利能力增强，经营效益提升。
| 项目 | 本报告期（元） | 上年同期（元） | 变动比率 |
|---|---|---|---|
| 归属于上市公司股东的净利润 | 50,319,143.67 | 45,667,020.09 | 10.19% |
| 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润 | 46,879,997.33 | 38,185,569.28 | 22.77% |
每股收益上升，股东回报增加
基本每股收益为0.1998元/股，上年同期为0.1813元/股，增长10.20%；稀释每股收益同样为0.1998元/股，较上年同期增长10.20%。这意味着股东每持有一股所享有的净利润增加，股东回报有所提升。
| 项目 | 本报告期（元/股） | 上年同期（元/股） | 变动比率 |
|---|---|---|---|
| 基本每股收益 | 0.1998 | 0.1813 | 10.20% |
| 稀释每股收益 | 0.1998 | 0.1813 | 10.20% |
应收票据增长31.24%，关注账款回收风险
应收票据期末余额为520,196.89元，期初余额为396,376.01元，增长31.24%，主要系期末持有未到期承兑票据增加所致。虽然应收票据增加可能反映业务量增长，但也需关注到期承兑风险，若票据到期无法承兑，可能影响公司现金流。
| 项目 | 期末余额（元） | 期初余额（元） | 变动比率 |
|---|---|---|---|
| 应收票据 | 520,196.89 | 396,376.01 | 31.24% |
应收账款增加，警惕坏账风险
应收账款期末余额为161,911,763.55元，期初余额为124,880,852.14元，有所增加。应收账款上升可能因销售策略调整或客户付款周期变长，公司需加强账款管理，警惕坏账风险，避免对财务状况产生不利影响。
| 项目 | 期末余额（元） | 期初余额（元） |
|---|---|---|
| 应收账款 | 161,911,763.55 | 124,880,852.14 |
加权平均净资产收益率微降，关注资产运营效率
加权平均净资产收益率为2.68%，上年同期为2.93%，下降0.25%。虽降幅较小，但仍需关注公司资产运营效率是否降低，是否需优化资产配置与经营策略，以提升净资产收益率。
| 项目 | 本报告期 | 上年同期 | 变动 |
|---|---|---|---|
| 加权平均净资产收益率 | 2.68% | 2.93% | -0.25% |
经营活动现金流净额大幅下降62.56%，资金压力显现
经营活动产生的现金流量净额为8,300,001.60元，上年同期为22,166,377.30元，减少13,866,375.70元，降幅达62.56%。主要因本期预付货款增加以支持供应链企业，以及税费缴纳较上年同期增加。经营现金流大幅减少，可能给公司带来资金压力，影响日常运营与发展。
| 项目 | 本报告期（元） | 上年同期（元） | 变动金额（元） | 变动比率 |
|---|---|---|---|---|
| 经营活动产生的现金流量净额 | 8,300,001.60 | 22,166,377.30 | -13,866,375.70 | -62.56% |
投资活动现金流出，关注投资效益
投资活动产生的现金流量净额为 -6,485,430.78元，上年同期为 -10,524,563.04元。本期购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付现金6,485,430.78元，表明公司在进行投资活动。需关注投资项目未来效益，若投资回报不佳，可能影响公司整体业绩。
| 项目 | 本报告期（元） | 上年同期（元） |
|---|---|---|
| 投资活动产生的现金流量净额 | -6,485,430.78 | -10,524,563.04 |
筹资活动现金流入大增，合理规划债务
筹资活动产生的现金流量净额为88,736,441.44元，上年同期为 -1,142,370.86元。本期取得借款收到现金90,000,000.00元，主要为维护与合作银行关系、支持海外投资建设取得的临时性短期借款。公司需合理规划债务，控制财务风险，确保资金有效利用。
| 项目 | 本报告期（元） | 上年同期（元） |
|---|---|---|
| 筹资活动产生的现金流量净额 | 88,736,441.44 | -1,142,370.86 |
财务费用、其他收益等项目变动显著
财务费用为 -1,486,518.71元，上年同期为 -2,839,582.85元，变动比率为 -47.65%，主要系利息收入减少所致；其他收益为4,310,293.10元，较上年同期减少5,925,237.23元，降幅达57.89%，主要系本期确认的其他收益减少；投资收益为 -129,976.65元，上年同期为547,199.52元，减少677,176.17元，下降123.75%，主要系联营企业投资收益减少；公允价值变动收益为1,365,000.00元，较上年同期增加875,000.00元，增长178.57%，主要系茶陵浦发村镇银行公允价值变动所致；资产减值损失为775,209.72元，上年同期为3,486,561.79元，减少2,711,352.07元，下降77.77%，主要系上年同期计提存货跌价准备冲回所致；资产处置收益为 -17,645.84元，上年同期为1,904.46元，减少19,550.30元，暴跌1026.55%，主要系本期固定资产处置损失所致。这些项目变动对公司利润产生影响，投资者需关注其持续性与对公司经营的长期影响。
| 项目 | 年初至报告期末（元） | 上年同期（元） | 变动金额（元） | 变动比率 | 变动原因 |
|---|---|---|---|---|---|
| 财务费用 | -1,486,518.71 | -2,839,582.85 | 1,353,064.14 | -47.65% | 主要系利息收入减少所致 |
| 其他收益 | 4,310,293.10 | 10,235,530.33 | -5,925,237.23 | -57.89% | 主要系本期确认的其他收益减少 |
| 投资收益 | -129,976.65 | 547,199.52 | -677,176.17 | -123.75% | 主要系联营企业投资收益减少 |
| 公允价值变动收益 | 1,365,000.00 | 490,000.00 | 875,000.00 | 178.57% | 主要系茶陵浦发村镇银行公允价值变动所致 |
| 资产减值损失 | 775,209.72 | 3,486,561.79 | -2,711,352.07 | -77.77% | 主要系上年同期计提存货跌价准备冲回所致 |
| 资产处置收益 | -17,645.84 | 1,904.46 | -19,550.30 | -1026.55% | 主要系本期固定资产处置损失所致 |
综合来看，湖南华联瓷业2025年第一季度营收与净利润增长，但经营活动现金流净额大幅下降、资产处置收益暴跌等问题需关注。投资者决策时，应综合考虑公司财务状况、行业发展趋势与市场竞争环境等因素。
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