2025年4月，广东锦龙发展股份有限公司发布2024年年度报告，各项财务数据呈现出复杂态势。其中，经营活动产生的现金流量净额同比大增694.22%，其他综合收益的税后净额更是飙升522.71%，这两大数据的显著变化，勾勒出公司在过去一年中经营与财务状况的起伏。以下将对公司各项关键财务指标进行深度解读，以飨投资者。
营收与利润：增长与亏损并存
营业收入：显著增长，业务结构待优化
报告期内，公司共实现营业总收入662,653,979.64元，比上年同期增加245.16%。这一增长主要得益于投资收益及公允价值变动收益的增加。从业务构成来看，证券投资业务营业收入较去年同期增加487.87%，主要是本期公允价值变动损益波动所致；投资银行业务营业收入增长30.91%，源于承销业务收入的增加；资产管理业务营业收入增长142.96%，得益于资管产品业绩报酬收入的提升。然而，公司仍面临业务结构不够均衡的问题，部分业务的大幅波动可能影响整体业绩的稳定性。
净利润：亏损收窄，仍需提升盈利能力
归属于上市公司股东的净利润为 -89,230,122.95元，虽较上年同期亏损减少76.77%，但仍处于亏损状态。主要原因是中山证券自营业务收入同比大幅增长，净利润同比实现扭亏为盈，且公司参股公司东莞证券净利润也同比增长，使得本公司营业收入同比大幅增长，进而净利润亏损额较去年同期有所收窄。不过，公司仍需进一步提升盈利能力，以实现可持续发展。
扣非净利润：亏损改善，关注核心业务质量
归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为 -70,271,034.33元，比上年同期增加80.87%。这表明公司核心业务的亏损状况有所改善，但仍需关注核心业务的质量和盈利能力的持续提升，减少对非经常性损益的依赖。
基本每股收益与扣非每股收益：同向变动，反映经营趋势
基本每股收益为 -0.10元，较上年同期增加76.74%；扣非每股收益情况与基本每股收益类似，同向变动，反映出公司经营状况虽有改善，但仍未实现盈利，股东收益面临压力。
费用分析：管理费用稳定，关注成本控制
管理费用：略有增长，整体可控
2024年管理费用为659,657,114.52元，较2023年的647,053,062.12元增长1.95%，无重大变动。公司在费用控制方面保持相对稳定，但随着业务的发展，仍需持续关注成本管理，以提高运营效率。
研发情况：未披露相关投入，关注创新能力
报告中未提及研发投入及研发人员情况，在竞争激烈的证券行业，研发创新对于提升服务质量和竞争力至关重要，公司后续在研发方面的举措值得关注。
现金流：经营现金流大增，投资筹资有波动
经营活动现金流：大幅改善，业务活力增强
经营活动产生的现金流量净额为3,264,697,762.14元，较去年同期增加694.22%，主要是中山证券本期经营活动现金流入增加，如回购业务资金净增加额及代理买卖证券收到的现金净额增加。这表明公司核心业务的现金创造能力显著增强，业务运营态势良好。
投资活动现金流：流入增加，关注投资策略
投资活动产生的现金流量净额为19,974,322.97元，较去年同期增加1,595.73%，主要是本期取得投资收益收到的现金增加。公司在投资活动上的现金流入增加，需关注其投资策略的持续性和有效性，确保投资收益的稳定增长。
筹资活动现金流：流入减少，警惕偿债压力
筹资活动产生的现金流量净额为 -1,279,466,258.30元，较去年同期减少653.53%，主要是本期取得借款收到的现金减少。这可能暗示公司融资难度增加或融资策略调整，需警惕偿债压力及资金链风险。
风险提示：多维度风险并存，需谨慎应对
市场风险：波动影响显著，加强风险管理
证券行业与经济运行周期相关性强，市场波动对公司业务影响较大。2024年上证指数全年上涨12.7%，深证成指全年上涨9.3%，市场的波动会影响公司证券经纪、投资银行、资产管理等多项业务的发展前景和盈利状况。公司需加强市场风险管理，提升应对市场波动的能力。
信用风险：业务扩张伴随风险，强化风控措施
公司开展的债券投资交易、融资类业务等面临信用风险，如融资方、交易对手或发行人无法履行约定财务义务等。尽管公司已采取一系列措施，如建立交易对手管理机制、加强融资类业务客户管理等，但随着业务规模的扩张，仍需持续强化信用风险防控措施。
流动性风险：母公司压力凸显，优化资金安排
公司母公司面临较大流动性风险，截至2024年12月31日，货币资金仅有119.29万元，对应的借款本息合计591,831.30万元，其中逾期借款共计74,835.48万元，且部分借款已触发交叉违约条款。虽管理层已制定化债安排，但仍需密切关注母公司流动性风险，优化资金安排，确保债务的按时偿还。
高管薪酬：激励与业绩挂钩，关注合理性
董事长薪酬：237.8万元，关注履职成效
董事长张丹丹报告期内从公司获得的税前报酬总额为237.8万元。其薪酬水平与公司经营业绩的关联程度，以及对公司战略决策和管理的推动作用，值得投资者关注。
总经理薪酬：111.5万元，考量经营贡献
总经理禤振生报告期内从公司获得的税前报酬总额为111.5万元。需结合公司整体经营业绩和发展情况，考量其薪酬与经营贡献的匹配度。
副总经理薪酬：罗序浩181.2万元，苏声宏78.3万元
副总经理罗序浩、苏声宏分别获得181.2万元和78.3万元的税前报酬。其薪酬设定是否合理，是否能有效激励其履行职责，助力公司业务发展，是投资者关注的要点。
财务总监薪酬：盘丽卿55.4万元，关注财务管理成效
财务总监盘丽卿报告期内从公司获得的税前报酬总额为55.4万元。其薪酬与公司财务管理、风险控制等方面的成效关联度，是评估薪酬合理性的重要依据。
广东锦龙发展股份有限公司在2024年虽在经营和财务状况上有一定改善，但仍面临诸多风险与挑战。投资者需密切关注公司业务发展策略、风险管理措施以及高管薪酬与业绩的匹配情况，谨慎做出投资决策。
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