宁波震裕科技股份有限公司近日发布2025年第一季度财报，各项财务数据反映出公司在经营、投资与筹资等多方面的表现。本文将对关键财务指标进行深入解读，为投资者揭示潜在风险与机遇。
营收稳健增长，市场拓展成效初显
营业收入同比增长24.24%
本季度，宁波震裕科技营业收入达17.93亿元，较上年同期的14.43亿元增长24.24%。这一增长主要得益于销售业务的拓展，公司积极开拓市场，使得业务规模得以扩大。
| 项目 | 本报告期金额（元） | 上年同期金额（元） | 变动幅度 |
|---|---|---|---|
| 营业收入 | 1,792,743,904.10 | 1,442,965,206.55 | 24.24% |
营业收入的增长是公司市场竞争力提升的体现，但也需关注增长的可持续性，以及市场拓展过程中成本的控制情况。
盈利水平提升，利润结构值得关注
净利润增长38.90%
归属于上市公司股东的净利润为7286.10万元，较上年同期的5245.72万元增长38.90%。净利润的增长一方面得益于营业收入的增加，另一方面也与公司的成本控制和运营效率提升有关。
| 项目 | 本报告期金额（元） | 上年同期金额（元） | 变动幅度 |
|---|---|---|---|
| 归属于上市公司股东的净利润 | 72,861,040.92 | 52,457,241.26 | 38.90% |
扣非净利润大增71.01%
归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为6523.22万元，同比增长71.01%。这表明公司核心业务的盈利能力显著增强，盈利质量有所提高。
| 项目 | 本报告期金额（元） | 上年同期金额（元） | 变动幅度 |
|---|---|---|---|
| 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润 | 65,232,165.08 | 38,144,642.31 | 71.01% |
净利润和扣非净利润的增长态势良好，但投资者仍需留意非经常性损益对利润的影响，以及核心业务盈利增长的持续性。
每股收益上升，股东回报增加
基本每股收益增长17.65%
基本每股收益为0.60元/股，较上年同期的0.51元/股增长17.65%。这意味着股东每持有一股所享有的净利润增加，股东回报有所提升。
| 项目 | 本报告期（元/股） | 上年同期（元/股） | 变动幅度 |
|---|---|---|---|
| 基本每股收益 | 0.60 | 0.51 | 17.65% |
扣非每股收益变化未披露
报告未提及扣非每股收益相关内容，投资者可关注后续报告以获取更全面信息。
基本每股收益的增长对股东而言是积极信号，但需结合公司的长期发展战略和盈利预测来综合评估其投资价值。
资产结构变动，应收票据大幅减少
应收账款增长9.44%
应收账款期末余额为33.20亿元，较期初的30.34亿元增长9.44%。随着营业收入的增加，应收账款相应增长，公司需加强应收账款的管理，确保资金及时回笼，降低坏账风险。
| 项目 | 期末余额（元） | 期初余额（元） | 变动幅度 |
|---|---|---|---|
| 应收账款 | 3,320,482,275.01 | 3,034,039,445.43 | 9.44% |
应收票据减少72.12%
应收票据期末余额为1.78亿元，较期初的6.40亿元减少72.12%，主要系本期票据到期兑付所致。这一变化使得公司的资产结构有所调整，资金的流动性可能得到改善。
| 项目 | 期末余额（元） | 期初余额（元） | 变动幅度 |
|---|---|---|---|
| 应收票据 | 178,441,075.28 | 639,957,961.77 | -72.12% |
应收账款的增长可能带来一定风险，而应收票据的大幅减少虽改善了资产结构，但也需关注对公司资金周转的短期影响。
存货情况稳定，关注跌价风险
存货相关情况未披露
报告中未明确提及存货的具体变动情况及相关数据，投资者需关注后续披露信息，以评估存货对公司经营的影响，特别是存货跌价风险。
加权平均净资产收益率大幅提升
加权平均净资产收益率升至6.67%
本季度加权平均净资产收益率为6.67%，上年同期为2.00%，增长了4.67个百分点。这表明公司运用净资产获取利润的能力显著增强，资产运营效率有所提高。
| 项目 | 本报告期 | 上年同期 | 变动幅度 |
|---|---|---|---|
| 加权平均净资产收益率 | 6.67% | 2.00% | 4.67% |
加权平均净资产收益率的大幅提升是公司经营状况良好的体现，但仍需持续关注其能否保持这一水平。
费用有增有减，反映经营策略调整
销售费用增长36.15%
销售费用为1141.03万元，较上年同期的838.05万元增长36.15%，主要系销售业务增长并加大开拓市场所致。公司为扩大市场份额，增加了销售投入，这在一定程度上影响了短期利润，但有利于长期业务发展。
| 项目 | 本期发生额（万元） | 上期发生额（万元） | 变动幅度 |
|---|---|---|---|
| 销售费用 | 1141.03 | 838.05 | 36.15% |
管理费用增长13.99%
管理费用为5981.28万元，较上年同期的5247.34万元增长13.99%。随着公司业务规模扩大，管理成本相应增加，公司需优化管理流程，提高管理效率，以控制管理费用的进一步增长。
| 项目 | 本期发生额（万元） | 上期发生额（万元） | 变动幅度 |
|---|---|---|---|
| 管理费用 | 5981.28 | 5247.34 | 13.99% |
财务费用基本持平
财务费用为3578.79万元，与上年同期的3591.77万元基本持平。其中，利息费用为2992.15万元，利息收入为192.58万元。公司的财务费用相对稳定，对利润影响不大。
| 项目 | 本期发生额（万元） | 上期发生额（万元） | 变动幅度 |
|---|---|---|---|
| 财务费用 | 3578.79 | 3591.77 | -0.36% |
| 利息费用 | 2992.15 | 3945.90 | -24.17% |
| 利息收入 | 192.58 | 448.83 | -57.18% |
研发费用增长48.45%
研发费用为7831.46万元，较上年同期的5275.56万元增长48.45%，主要系为开发市场新产品需求，持续增加研发投入所致。研发投入的增加有助于公司保持技术竞争力，为未来发展奠定基础。
| 项目 | 本期发生额（万元） | 上期发生额（万元） | 变动幅度 |
|---|---|---|---|
| 研发费用 | 7831.46 | 5275.56 | 48.45% |
各项费用的变动反映了公司的经营策略调整，销售和研发费用的增加旨在促进业务增长和技术创新，但需关注费用增长对利润的影响以及投入产出比。
现金流量波动，经营与投资需关注
经营活动现金流量净额亏损收窄76.12%
经营活动产生的现金流量净额为 -4784.39万元，较上年同期的 -20038.87万元亏损收窄76.12%。虽然经营活动现金流量仍为负，但亏损的大幅减少表明公司经营活动的现金状况有所改善。
| 项目 | 本报告期金额（元） | 上年同期金额（元） | 变动幅度 |
|---|---|---|---|
| 经营活动产生的现金流量净额 | -47,843,852.30 | -200,388,702.57 | 76.12% |
投资活动现金流量净额由正转负，减少143.56%
投资活动产生的现金流量净额为 -4725.09万元，上年同期为10847.66万元，主要系本期收回投资收到的现金增加，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金减少所致。投资活动现金流量的变化反映了公司投资策略的调整，由净现金流入转为净现金流出，需关注投资项目的收益情况。
| 项目 | 本报告期金额（万元） | 上年同期金额（万元） | 变动幅度 |
|---|---|---|---|
| 投资活动产生的现金流量净额 | -4725.09 | 10847.66 | -143.56% |
筹资活动现金流量净额减少88.41%
筹资活动产生的现金流量净额为1176.58万元，较上年同期的10147.68万元减少88.41%，主要系本期取得借款金额同比减少所致。筹资活动现金流量的大幅减少可能影响公司的资金筹集能力和发展速度。
| 项目 | 本报告期金额（万元） | 上年同期金额（万元） | 变动幅度 |
|---|---|---|---|
| 筹资活动产生的现金流量净额 | 1176.58 | 10147.68 | -88.41% |
经营活动现金流量亏损收窄是积极信号，但投资和筹资活动现金流量的大幅变动需投资者密切关注，评估其对公司资金链和发展战略的影响。
综合来看，宁波震裕科技在2025年第一季度营收和盈利增长，核心业务盈利能力增强，但也面临应收账款增长、投资和筹资活动现金流量变动等问题。投资者应持续关注公司的经营策略和财务状况，以做出明智的投资决策。
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