2025年第一季度，浙江大元泵业股份有限公司（以下简称“大元泵业”）交出了一份喜忧参半的成绩单。一方面，公司营业收入大幅增长，显示出市场需求的强劲；另一方面，净利润有所下滑，且经营活动现金流量净额虽有改善但仍为负，值得投资者关注。
营收大幅增长，市场需求旺盛
大元泵业一季度营业收入为3.80亿元，较上年同期的2.77亿元增长了37.21%。这主要得益于民用类产品及商用类产品市场需求增大，业务同比增长明显。
| 项目 | 本报告期（元） | 上年同期（元） | 变动幅度（%） |
|---|---|---|---|
| 营业收入 | 379,816,241.07 | 276,803,997.31 | 37.21 |
净利润微降，盈利能力待提升
归属于上市公司股东的净利润为3921.32万元，较上年同期的4082.72万元下降了3.95%。净利润的下滑可能会影响投资者对公司盈利能力的信心。
| 项目 | 本报告期（元） | 上年同期（元） | 变动幅度（%） |
|---|---|---|---|
| 归属于上市公司股东的净利润 | 39,213,239.92 | 40,827,155.86 | -3.95 |
扣非净利润下滑，主业盈利承压
归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为3574.51万元，较上年同期的3885.67万元下降了8.01%。这表明公司主营业务的盈利能力面临一定压力。
| 项目 | 本报告期（元） | 上年同期（元） | 变动幅度（%） |
|---|---|---|---|
| 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润 | 35,745,068.49 | 38,856,670.16 | -8.01 |
基本每股收益微降，股东收益略减
基本每股收益为0.24元/股，较上年同期的0.25元/股下降了4.00%。这意味着股东的每股收益略有减少。
| 项目 | 本报告期（元/股） | 上年同期（元/股） | 变动幅度（%） |
|---|---|---|---|
| 基本每股收益 | 0.24 | 0.25 | -4.00 |
应收账款减少，回款情况改善
应收账款期末余额为4.07亿元，较上年度末的4.66亿元减少了12.60%。这表明公司在应收账款管理方面取得了一定成效，回款情况有所改善。
| 项目 | 本报告期末（元） | 上年度末（元） | 变动幅度（%） |
|---|---|---|---|
| 应收账款 | 406,647,416.82 | 465,816,251.87 | -12.60 |
应收票据增加，需关注兑付风险
应收票据期末余额为1802.14万元，较上年度末的1274.87万元增加了41.35%。虽然应收票据增加可能反映了业务量的增长，但也需关注其兑付风险。
| 项目 | 本报告期末（元） | 上年度末（元） | 变动幅度（%） |
|---|---|---|---|
| 应收票据 | 18,021,382.00 | 12,748,732.43 | 41.35 |
加权平均净资产收益率微降，资产运营效率略减
加权平均净资产收益率为2.34%，较上年同期的2.40%减少了0.06个百分点。这表明公司资产运营效率略有下降。
| 项目 | 本报告期（%） | 上年同期（%） | 变动情况 |
|---|---|---|---|
| 加权平均净资产收益率 | 2.34 | 2.40 | 减少0.06个百分点 |
存货增加，警惕库存积压
存货期末余额为3.74亿元，较上年度末的2.93亿元增加了27.68%。存货的大幅增加可能会带来库存积压的风险，影响公司资金周转。
| 项目 | 本报告期末（元） | 上年度末（元） | 变动幅度（%） |
|---|---|---|---|
| 存货 | 373,813,195.19 | 292,773,859.24 | 27.68 |
销售费用增长，市场推广力度加大
销售费用为1802.24万元，较上年同期的1593.22万元增长了13.12%。这表明公司在市场推广方面加大了投入。
| 项目 | 本报告期（元） | 上年同期（元） | 变动幅度（%） |
|---|---|---|---|
| 销售费用 | 18,022,437.05 | 15,932,206.42 | 13.12 |
管理费用上升，关注运营成本
管理费用为2087.58万元，较上年同期的1978.33万元增长了5.52%。管理费用的上升可能意味着公司运营成本的增加，需要关注公司的成本控制能力。
| 项目 | 本报告期（元） | 上年同期（元） | 变动幅度（%） |
|---|---|---|---|
| 管理费用 | 20,875,760.13 | 19,783,338.53 | 5.52 |
财务费用由负转正，资金成本上升
财务费用为299.85万元，上年同期为 - 153.45万元。财务费用由负转正，主要是利息费用增加所致，反映出公司资金成本有所上升。
| 项目 | 本报告期（元） | 上年同期（元） | 变动情况 |
|---|---|---|---|
| 财务费用 | 2,998,500.87 | -1,534,540.05 | 由负转正 |
研发费用增长，注重技术创新
研发费用为2475.74万元，较上年同期的2044.71万元增长了21.08%。公司加大研发投入，有助于提升产品竞争力，但短期内可能会对利润产生一定影响。
| 项目 | 本报告期（元） | 上年同期（元） | 变动幅度（%） |
|---|---|---|---|
| 研发费用 | 24,757,413.87 | 20,447,128.31 | 21.08 |
经营现金流净额改善但仍为负，资金回笼待加强
经营活动产生的现金流量净额为 - 1435.50万元，较上年同期的 - 2875.69万元增长了50.08%。虽然有所改善，但仍为负数，公司需进一步加强资金回笼。
| 项目 | 本报告期（元） | 上年同期（元） | 变动幅度（%） |
|---|---|---|---|
| 经营活动产生的现金流量净额 | -14,354,967.68 | -28,756,889.94 | 50.08 |
投资现金流净额为负，投资支出较大
投资活动产生的现金流量净额为 - 7352.29万元，较上年同期的 - 6961.76万元下降了5.61%。这表明公司在投资方面支出较大，需关注投资项目的收益情况。
| 项目 | 本报告期（元） | 上年同期（元） | 变动幅度（%） |
|---|---|---|---|
| 投资活动产生的现金流量净额 | -73,522,854.52 | -69,617,571.79 | -5.61 |
筹资现金流净额为负，资金流出压力大
筹资活动产生的现金流量净额为 - 2200.01万元，上年同期数据未提及。这显示公司在筹资方面面临资金流出压力。
| 项目 | 本报告期（元） | 上年同期（元） |
|---|---|---|
| 筹资活动产生的现金流量净额 | -22,000,097.79 | 未提及 |
总体来看，大元泵业在2025年第一季度营业收入增长显著，但净利润下滑、现金流为负等问题仍需关注。投资者需密切关注公司后续的经营策略调整及财务状况变化。
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