2025年第一季度，江苏联测机电科技股份有限公司（以下简称“江苏联测机电”）展现出了一些值得关注的财务变化。其中，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润大幅增长98.13%，然而经营活动产生的现金流量净额为 -426.47万元，延续了上一年同期的负数状态。以下将对各项关键财务指标进行详细解读。
营收稳健增长，盈利能力显著提升
营业收入增长23.37%
2025年第一季度，江苏联测机电营业收入为9428.67万元，较上年同期的7642.40万元增长了23.37%。这一增长表明公司业务拓展取得成效，市场需求对其产品或服务的拉动作用明显。
| 项目 | 本报告期（万元） | 上年同期（万元） | 变动幅度（%） |
|---|---|---|---|
| 营业收入 | 9428.67 | 7642.40 | 23.37 |
净利润增长88.00%，扣非净利润大增98.13%
公司归属于上市公司股东的净利润为2147.51万元，同比增长88.00%；扣除非经常性损益的净利润为2106.58万元，同比大增98.13%。净利润的大幅增长得益于营业收入的增加以及部分项目较高的毛利率。这显示出公司核心业务的盈利能力增强，盈利质量有所提升。
| 项目 | 本报告期（万元） | 上年同期（万元） | 变动幅度（%） |
|---|---|---|---|
| 归属于上市公司股东的净利润 | 2147.51 | 1142.29 | 88.00 |
| 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润 | 2106.58 | 1063.23 | 98.13 |
基本每股收益与扣非每股收益大幅提升
基本每股收益为0.33元/股，较上年同期的0.18元/股增长83.33%；由于未提及扣非每股收益相关数据，在此不做解读。基本每股收益的提升，反映了公司为股东创造价值的能力增强，股东的收益水平得到提高。
| 项目 | 本报告期（元/股） | 上年同期（元/股） | 变动幅度（%） |
|---|---|---|---|
| 基本每股收益 | 0.33 | 0.18 | 83.33 |
资产结构有变化，关注账款与存货
应收账款略有下降
应收账款期末余额为19006.41万元，较上年度末的20107.06万元略有下降，降幅为5.47%。虽然应收账款金额有所减少，但仍需关注账款回收情况，避免坏账风险，确保公司现金流稳定。
| 项目 | 本报告期末（万元） | 上年度末（万元） | 变动幅度（%） |
|---|---|---|---|
| 应收账款 | 19006.41 | 20107.06 | -5.47 |
应收票据大幅增加
应收票据期末余额为5451.24万元，较上年度末的2985.74万元大幅增加，增幅达82.58%。应收票据的增加可能会影响公司资金的流动性，需关注票据的承兑风险及到期兑付情况。
| 项目 | 本报告期末（万元） | 上年度末（万元） | 变动幅度（%） |
|---|---|---|---|
| 应收票据 | 5451.24 | 2985.74 | 82.58 |
加权平均净资产收益率上升
加权平均净资产收益率为2.31%，较上年同期的1.30%增加1.01个百分点。这表明公司运用净资产获取利润的能力有所提升，资产运营效率提高。
| 项目 | 本报告期（%） | 上年同期（%） | 变动情况 |
|---|---|---|---|
| 加权平均净资产收益率 | 2.31 | 1.30 | 增加1.01个百分点 |
存货规模上升
存货期末余额为29041.00万元，较上年度末的24629.60万元上升了18.07%。存货的增加可能是为了满足市场需求预期，但也可能存在存货积压风险，影响公司资金周转和运营效率。
| 项目 | 本报告期末（万元） | 上年度末（万元） | 变动幅度（%） |
|---|---|---|---|
| 存货 | 29041.00 | 24629.60 | 18.07 |
费用控制有成效，研发投入持续
销售费用略有下降
销售费用为408.95万元，较上年同期的430.48万元略有下降，降幅为4.99%。这可能得益于公司销售策略的优化或费用管控的加强。
| 项目 | 本报告期（万元） | 上年同期（万元） | 变动幅度（%） |
|---|---|---|---|
| 销售费用 | 408.95 | 430.48 | -4.99 |
管理费用有所下降
管理费用为524.51万元，较上年同期的616.13万元下降了14.87%。公司在管理方面可能采取了有效的成本控制措施，提高了管理效率。
| 项目 | 本报告期（万元） | 上年同期（万元） | 变动幅度（%） |
|---|---|---|---|
| 管理费用 | 524.51 | 616.13 | -14.87 |
财务费用负值且绝对值增大
财务费用为 -78.72万元，较上年同期的 -27.64万元，负值绝对值增大。主要原因在于利息收入等因素，这在一定程度上降低了公司的财务成本。
| 项目 | 本报告期（万元） | 上年同期（万元） | 变动情况 |
|---|---|---|---|
| 财务费用 | -78.72 | -27.64 | 负值绝对值增大 |
研发投入增长9.75%
研发投入合计756.64万元，较上年同期的689.41万元增长9.75%。研发投入占营业收入的比例为8.02%，较上年同期减少1个百分点。虽然占比略有下降，但研发投入金额的增长，显示公司重视技术创新，持续为产品竞争力提升提供支持。
| 项目 | 本报告期（万元） | 上年同期（万元） | 变动幅度（%） | 研发投入占营业收入比例（%） | 上年同期占比（%） |
|---|---|---|---|---|---|
| 研发投入合计 | 756.64 | 689.41 | 9.75 | 8.02 | 9.02 |
现金流状况分化，经营现金流仍待改善
经营活动现金流净额虽负但大幅改善
经营活动产生的现金流量净额为 -426.47万元，虽仍为负数，但较上年同期的 -1424.71万元有大幅改善。主要系本报告期内销售商品、提供劳务收到的现金较同期大幅增加。然而，经营现金流净额为负，仍需关注公司经营活动创造现金的能力，确保公司运营资金的充足。
| 项目 | 本报告期（万元） | 上年同期（万元） | 变动情况 |
|---|---|---|---|
| 经营活动产生的现金流量净额 | -426.47 | -1424.71 | 大幅改善 |
投资活动现金流净额持续为负
投资活动产生的现金流量净额为 -7414.38万元，较上年同期的 -7479.03万元，净流出略有减少。公司在投资方面持续有资金支出，用于购建固定资产、无形资产和其他长期资产以及投资支付等活动，需关注投资项目的收益情况和资金回收周期。
| 项目 | 本报告期（万元） | 上年同期（万元） | 变动情况 |
|---|---|---|---|
| 投资活动产生的现金流量净额 | -7414.38 | -7479.03 | 净流出略有减少 |
筹资活动现金流净额由负转正
筹资活动产生的现金流量净额为104.08万元，上年同期为 -52.76万元，由负转正。主要是吸收投资收到的现金以及支付其他与筹资活动有关的现金变动所致，反映了公司筹资策略的调整和资金筹集情况的变化。
| 项目 | 本报告期（万元） | 上年同期（万元） | 变动情况 |
|---|---|---|---|
| 筹资活动产生的现金流量净额 | 104.08 | -52.76 | 由负转正 |
综合来看，江苏联测机电2025年第一季度在营收和盈利方面表现亮眼，但在经营现金流、存货管理以及应收票据等方面仍需关注潜在风险。投资者需密切关注公司后续经营策略调整及财务状况变化，以做出合理投资决策。
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