2025年第一季度，山东亚华电子股份有限公司（以下简称“山东亚华电子”）的财务状况呈现出多维度的变化。通过对其季度财报的深入剖析，我们可以洞察公司在市场环境中的经营表现与潜在风险，为投资者提供全面的决策参考。
营业收入增长30.01%，市场需求驱动业务扩张
报告期内，山东亚华电子营业收入为3957.43万元，较上年同期的3043.89万元增长了913.54万元，增幅达30.01%。公司表示，这主要得益于市场需求的增加，项目交付多于同期。这一增长态势显示出公司产品在市场上的需求有所提升，业务拓展取得一定成效。
| 项目 | 本报告期 | 上年同期 | 本报告期比上年同期增减（%） |
|---|---|---|---|
| 营业收入（元） | 39,574,250.88 | 30,438,870.62 | 30.01% |
净利润亏损收窄，仍需关注盈利能力持续性
归属于上市公司股东的净利润为 -594.16万元，上年同期为 -825.18万元，亏损幅度收窄，同比增长28.00%。虽然亏损状况有所改善，但公司仍处于亏损状态，后续盈利能力的持续性有待进一步观察，需关注成本控制与业务拓展策略的有效性。
| 项目 | 本报告期 | 上年同期 | 本报告期比上年同期增减（%） |
|---|---|---|---|
| 归属于上市公司股东的净利润（元） | -5,941,587.31 | -8,251,799.97 | 28.00% |
扣非净利润亏损收窄，核心业务有待强化
归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为 -619.66万元，上年同期为 -880.85万元，同比增长29.65%。扣非净利润同样处于亏损状态但有所收窄，表明公司核心业务的盈利能力虽有改善，但仍需加强，以提升公司整体盈利水平。
| 项目 | 本报告期 | 上年同期 | 本报告期比上年同期增减（%） |
|---|---|---|---|
| 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润（元） | -6,196,558.45 | -8,808,482.40 | 29.65% |
基本每股收益亏损减少，股东收益仍承压
基本每股收益为 -0.06元/股，上年同期为 -0.08元/股，亏损有所减少，同比增长25.00%。不过，每股收益为负，意味着股东在本季度仍面临收益压力，公司需努力提升业绩，改善股东回报。
| 项目 | 本报告期 | 上年同期 | 本报告期比上年同期增减（%） |
|---|---|---|---|
| 基本每股收益（元/股） | -0.06 | -0.08 | 25.00% |
扣非每股收益亏损收窄，关注核心业务盈利质量
由于报告中未提及扣非每股收益相关数据，故无法对其进行解读。但从前述扣非净利润的情况来看，公司核心业务的盈利质量虽有好转趋势，但仍需持续关注。
应收账款规模下降，关注账龄结构变化
应收账款期末余额为18952.72万元，较期初的20311.44万元有所下降。然而，信用减值损失因应收账款账龄结构变化导致坏账准备增加，本期为 -130.80万元，上年同期为37.20万元，变动幅度达451.66%。这表明公司应收账款的回收风险有所上升，需加强账款管理，优化账龄结构，降低坏账损失风险。
| 项目 | 2025年1 - 3月 | 2024年1 - 3月 | 增减变动额 | 增减变动幅度 |
|---|---|---|---|---|
| 信用减值损失（元） | -1,308,046.50 | 371,962.11 | -1,680,008.61 | 451.66% |
应收票据规模增长，关注承兑风险
应收票据期末余额为943.34万元，期初余额为734.03万元，有所增长。公司应关注应收票据的承兑风险，尤其是信用度较低的票据，确保资金的安全回收。
| 项目 | 期末余额 | 期初余额 |
|---|---|---|
| 应收票据（元） | 9,433,371.11 | 7,340,343.67 |
加权平均净资产收益率微升，资产运营效率待提升
加权平均净资产收益率为 -0.54%，上年同期为 -0.72%，有所上升，但仍为负数。这表明公司资产运营效率虽有微小改善，但整体盈利能力较弱，需优化资产配置，提高资产回报率。
| 项目 | 本报告期 | 上年同期 | 本报告期比上年同期增减（%） |
|---|---|---|---|
| 加权平均净资产收益率 | -0.54% | -0.72% | 0.18% |
存货规模上升，警惕跌价风险
存货期末余额为10458.90万元，较期初的9522.92万元有所增加。同时，资产减值损失因本期计提存货跌价准备增加，本期为 -171.31万元，上年同期为 -81.67万元，变动幅度为109.76%。公司需加强存货管理，合理控制库存水平，警惕存货跌价风险对利润的侵蚀。
| 项目 | 2025年1 - 3月 | 2024年1 - 3月 | 增减变动额 | 增减变动幅度 |
|---|---|---|---|---|
| 资产减值损失（元） | -1,713,099.73 | -816,690.22 | -896,409.51 | 109.76% |
| 项目 | 期末余额 | 期初余额 | ||
| ---- | ---- | ---- | ||
| 存货（元） | 104,588,978.20 | 95,229,193.00 |
销售费用微增，关注投入产出效果
销售费用为882.30万元，上年同期为875.99万元，增长0.72%，变动幅度较小。公司在市场拓展方面的投入相对稳定，需关注销售费用的投入产出效果，确保营销活动能有效促进销售增长。
| 项目 | 本期发生额 | 上期发生额 |
|---|---|---|
| 销售费用（元） | 8,823,021.93 | 8,759,911.80 |
管理费用略有增长，注重效率提升
管理费用为768.08万元，较上年同期的756.46万元增长1.54%。公司应注重管理效率的提升，合理控制管理成本，避免费用的不合理增长。
| 项目 | 本期发生额 | 上期发生额 |
|---|---|---|
| 管理费用（元） | 7,680,836.26 | 7,564,573.07 |
财务费用降幅明显，关注利息收入变化
财务费用为 -252.07万元，上年同期为 -405.56万元，增长37.85%。主要原因是利息收入减少，本期利息收入为260.61万元，上年同期为438.00万元。公司需关注利息收入的变动情况，合理规划资金，优化资金收益。
| 项目 | 本期发生额 | 上期发生额 |
|---|---|---|
| 财务费用（元） | -2,520,651.64 | -4,055,607.50 |
| 其中：利息收入（元） | 2,606,104.78 | 4,380,020.73 |
研发费用下降，关注创新可持续性
研发费用为780.19万元，较上年同期的992.30万元下降21.38%。研发投入的减少可能会对公司未来的创新能力和产品竞争力产生一定影响，公司需在成本控制与创新投入之间找到平衡，确保创新的可持续性。
| 项目 | 本期发生额 | 上期发生额 |
|---|---|---|
| 研发费用（元） | 7,801,866.82 | 9,923,001.88 |
经营活动现金流净额亏损收窄，销售回款改善
经营活动产生的现金流量净额为 -982.52万元，上年同期为 -2836.93万元，亏损大幅收窄，同比增长65.37%。主要系本期销售商品提供劳务收到的现金增加，表明公司销售回款情况有所改善，但仍需进一步优化经营活动现金流，确保公司运营资金的充足。
| 项目 | 本报告期 | 上年同期 | 本报告期比上年同期增减（%） |
|---|---|---|---|
| 经营活动产生的现金流量净额（元） | -9,825,237.73 | -28,369,316.41 | 65.37% |
投资活动现金流净额大幅流出，关注理财风险
投资活动产生的现金流量净额为 -24883.85万元，上年同期为 -22509.76万元，流出规模进一步扩大。主要系本期使用闲置资金购买理财产品，投资支付现金25000.00万元。公司需关注理财产品的风险，确保投资资金的安全与收益。
| 项目 | 本报告期 | 上年同期 |
|---|---|---|
| 投资活动产生的现金流量净额（元） | -248,838,477.36 | -225,097,617.13 |
| 投资支付的现金（元） | 250,000,000.00 | 225,930,737.22 |
筹资活动现金流净额由负转正，关注资金用途
筹资活动产生的现金流量净额为197.35万元，上年同期为 -150.92万元，由负转正，同比增长230.77%。主要系筹资活动现金流入增加，取得借款收到现金205.00万元。公司需合理规划资金用途，确保新增资金能有效促进公司发展。
| 项目 | 本报告期 | 上年同期 | 本报告期比上年同期增减（%） |
|---|---|---|---|
| 筹资活动产生的现金流量净额（元） | 1,973,505.81 | -1,509,192.83 | 230.77% |
| 取得借款收到的现金（元） | 2,050,000.00 | 0 |
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