Hehson财经上市公司研究院|财报鹰眼预警
4月27日，亚威股份发布2024年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。
报告显示，公司2024年全年营业收入为20.57亿元，同比增长6.7%；归母净利润为7500.09万元，同比下降24.13%；扣非归母净利润为5141.38万元，同比下降45.4%；基本每股收益0.1367元/股。
公司自2011年2月上市以来，已经现金分红14次，累计已实施现金分红为8亿元。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对亚威股份2024年年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内，公司营收为20.57亿元，同比增长6.7%；净利润为4802.74万元，同比下降41.77%；经营活动净现金流为9788.09万元，同比下降58.68%。
从业绩整体层面看，需要重点关注：
• 扣非归母净利润大幅下降。报告期内，扣非归母净利润为0.5亿元，同比大幅下降45.4%。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 扣非归母利润（元） | -3113.17万 | 9415.93万 | 5141.38万 |
| 扣非归母利润增速 | -130.16% | 402.45% | -45.4% |
• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比增长6.71%，净利润同比下降41.77%，营业收入与净利润变动背离。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 营业收入（元） | 18.3亿 | 19.28亿 | 20.57亿 |
| 净利润（元） | -1.7亿 | 8247.2万 | 4802.74万 |
| 营业收入增速 | -8.45% | 5.35% | 6.71% |
| 净利润增速 | -304.35% | 148.43% | -41.77% |
• 净利润较为波动。近三期年报，净利润分别为-1.7亿元、0.8亿元、0.5亿元，同比变动分别为-304.35%、148.43%、-41.77%，净利润较为波动。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 净利润（元） | -1.7亿 | 8247.2万 | 4802.74万 |
| 净利润增速 | -304.35% | 148.43% | -41.77% |
从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：
• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动6.71%，税金及附加同比变动-4.59%，营业收入与税金及附加变动背离。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 营业收入（元） | 18.3亿 | 19.28亿 | 20.57亿 |
| 营业收入增速 | -8.45% | 5.35% | 6.71% |
| 税金及附加增速 | -15.96% | 35.41% | -4.59% |
结合现金流质量看，需要重点关注：
• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长6.71%，经营活动净现金流同比下降58.68%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 营业收入（元） | 18.3亿 | 19.28亿 | 20.57亿 |
| 经营活动净现金流（元） | 6918.86万 | 2.37亿 | 9788.09万 |
| 营业收入增速 | -8.45% | 5.35% | 6.71% |
| 经营活动净现金流增速 | -58% | 242.34% | -58.68% |
二、盈利能力层面
报告期内，公司毛利率为22.75%，同比下降4.01%；净利率为2.33%，同比下降45.42%；净资产收益率（加权）为4.31%，同比下降24.25%。
结合公司经营端看收益，需要重点关注：
• 销售毛利率下降。报告期内，销售毛利率为22.75%，同比下降4.01%。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 销售毛利率 | 24.6% | 26.03% | 22.75% |
| 销售毛利率增速 | -3.41% | 5.8% | -4.01% |
• 销售净利率大幅下降。报告期内，销售净利率为2.33%，同比大幅下降45.42%。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 销售净利率 | -9.31% | 4.28% | 2.33% |
| 销售净利率增速 | -323.22% | 145.97% | -45.42% |
结合公司资产端看收益，需要重点关注：
• 净资产收益率较大幅下降。报告期内，加权平均净资产收益率为4.31%，同比大幅下降24.25%。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 净资产收益率 | 0.43% | 5.69% | 4.31% |
| 净资产收益率增速 | -94.24% | 1223.26% | -24.25% |
• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为4.31%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 净资产收益率 | 0.43% | 5.69% | 4.31% |
| 净资产收益率增速 | -94.24% | 1223.26% | -24.25% |
• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为2.44%，三个报告期内平均值低于7%。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 投入资本回报率 | 0.26% | 3.28% | 2.44% |
从是否存在减值风险看，需要重点关注：
• 商誉变动率超过30%。报告期内，商誉余额为0.3亿元，较期初变动率为-33.08%。
| 项目 | 20231231 |
| 期初商誉（元） | 4335.94万 |
| 本期商誉（元） | 2901.51万 |
从客商集中度及少数股东等维度看，需要重点关注：
• 少数股东损益为负，归母净利润为正。报告期内，少数股东损益为-0.3亿元，归母净利润为0.8亿元。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 少数股东损益（元） | -1.78亿 | -1638.25万 | -2697.35万 |
| 归母净利润（元） | 748.04万 | 9885.45万 | 7500.09万 |
三、资金压力与安全层面
报告期内，公司资产负债率为62.83%，同比增长6.26%；流动比率为1.23，速动比率为0.68；总债务为13.77亿元，其中短期债务为10.82亿元，短期债务占总债务比为78.55%。
从财务状况整体看，需要重点关注：
• 资产负债率持续增长。近三期年报，资产负债率分别为56.79%，59.13%，62.83%，变动趋势增长。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 资产负债率 | 56.79% | 59.13% | 62.83% |
从长期资金压力看，需要重点关注：
• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期年报，总债务/净资产比值分别为66.89%、74.02%、80.52%，持续增长。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 总债务（元） | 12.2亿 | 13.31亿 | 13.77亿 |
| 净资产（元） | 18.23亿 | 17.97亿 | 17.1亿 |
| 总债务/净资产 | 66.89% | 74.02% | 80.52% |
从资金管控角度看，需要重点关注：
• 其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为0.9亿元，较期初变动率为146.95%。
| 项目 | 20231231 |
| 期初其他应付款（元） | 3460.33万 |
| 本期其他应付款（元） | 8545.14万 |
从资金协调性看，需要重点关注：
• 经营活动无法满足资本性支出资金需求，融资渠道趋紧。报告期内，经营活动净现金流与投资活动净现金流之和为-3.8亿元，筹资活动净现金流为-0.5亿元，经营活动无法覆盖投资资金需求，融资渠道趋紧。
| 项目 | 20241231 |
| 经营活动净现金流（元） | 9788.09万 |
| 投资活动净现金流（元） | -4.78亿 |
| 筹资活动净现金流（元） | -5022.72万 |
四、运营效率层面
报告期内，公司应收帐款周转率为6.87，同比增长4.15%；存货周转率为1.24，同比下降3.63%；总资产周转率为0.46，同比增长2.18%。
从经营性资产看，需要重点关注：
• 存货周转率持续下降。近三期年报，存货周转率分别为1.39，1.25，1.24，存货周转能力趋弱。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 存货周转率（次） | 1.39 | 1.25 | 1.24 |
| 存货周转率增速 | -30.67% | -9.97% | -3.63% |
• 存货/资产总额比值持续增长。近三期年报，存货/资产总额比值分别为25.58%、27.33%、29.46%，持续增长。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 存货（元） | 10.8亿 | 12.02亿 | 13.56亿 |
| 资产总额（元） | 42.2亿 | 43.98亿 | 46.01亿 |
| 存货/资产总额 | 25.58% | 27.33% | 29.46% |
从长期性资产看，需要重点关注：
• 固定资产变动较大。报告期内，固定资产为6.7亿元，较期初增长40.34%。
| 项目 | 20231231 |
| 期初固定资产（元） | 4.79亿 |
| 本期固定资产（元） | 6.73亿 |
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Hehson财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。
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