鹰眼预警：节能环境营业收入下降

Hehson财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月27日，节能环境发布2024年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2024年全年营业收入为59.19亿元，同比下降3.67%；归母净利润为6.05亿元，同比下降14.49%；扣非归母净利润为5.88亿元，同比增长166.65%；基本每股收益0.1947元/股。

公司自2010年10月上市以来，已经现金分红7次，累计已实施现金分红为2.89亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对节能环境2024年年报进行智能量化分析。

一、业绩质量层面

报告期内，公司营收为59.19亿元，同比下降3.67%；净利润为6.29亿元，同比下降16.14%；经营活动净现金流为18.73亿元，同比下降2.27%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入下降。报告期内，营业收入为59.2亿元，同比下降3.67%。

• 归母净利润增速持续下降。近三期年报，归母净利润同比变动分别为355.41%，17.41%，-14.49%，变动趋势持续下降。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动-3.67%，税金及附加同比变动7.51%，营业收入与税金及附加变动背离。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报，应收账款/营业收入比值分别为49.3%、65.08%、77.4%，持续增长。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流持续下降。近三期年报，经营活动净现金流分别为26.9亿元、19.2亿元、18.7亿元，持续下降。

二、盈利能力层面

报告期内，公司毛利率为35.42%，同比增长4.75%；净利率为10.62%，同比下降12.95%；净资产收益率（加权）为4.51%，同比下降31.87%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率增长，销售净利率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期33.81%增长至35.42%，销售净利率由去年同期12.2%下降至10.62%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率较大幅下降。报告期内，加权平均净资产收益率为4.51%，同比大幅下降31.87%。

• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为4.51%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为2.66%，三个报告期内平均值低于7%。

从是否存在减值风险看，需要重点关注：

• 商誉变动率超过30%。报告期内，商誉余额为1.3亿元，较期初变动率为-30.49%。

三、资金压力与安全层面

报告期内，公司资产负债率为54.27%，同比下降10.4%；流动比率为2，速动比率为1.88；总债务为83.77亿元，其中短期债务为13.18亿元，短期债务占总债务比为15.73%。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长-5.67%，营业成本同比增长-6.01%，预付账款增速高于营业成本增速。

• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为0.8亿元，较期初变动率为49.1%。

四、运营效率层面

报告期内，公司应收帐款周转率为1.38，同比下降19.7%；存货周转率为7.54，同比下降6.75%；总资产周转率为0.18，同比下降3.26%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期年报，应收账款/资产总额比值分别为10.24%、11.65%、15.02%，持续增长。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 长期待摊费用较期初变动较大。报告期内，长期待摊费用为0.2亿元，较期初增长34.2%。

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Hehson财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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