2025年第一季度，中储发展股份有限公司（以下简称“中储发展”）交出了一份喜忧参半的成绩单。营收微降，净利润却大幅下滑，不过经营活动现金流量净额有所改善。以下将对各项关键财务指标进行详细解读。
营收微降5.01%
2025年第一季度，中储发展营业收入为132.31亿元，较上年同期的139.29亿元下降了5.01%。这表明公司在市场拓展方面面临一定压力，市场需求的变化或竞争加剧可能是导致营收下滑的主要因素。
| 项目 | 本报告期（元） | 上年同期（元） | 变动幅度(%) |
|---|---|---|---|
| 营业收入 | 13,231,315,464.16 | 13,929,275,560.71 | -5.01 |
净利润暴跌76.49%
归属于上市公司股东的净利润为6441.14万元，与上年同期的2.74亿元相比，大幅下降76.49%。公司解释主要系本报告期资产处置收益较上年同期减少所致。这一巨大降幅无疑给公司的盈利能力敲响了警钟，投资者需密切关注公司后续如何提升盈利水平。
| 项目 | 本报告期（元） | 上年同期（元） | 变动幅度(%) |
|---|---|---|---|
| 归属于上市公司股东的净利润 | 64,411,387.34 | 273,929,433.17 | -76.49 |
扣非净利润微增3.98%
归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为6411.42万元，较上年同期的6166.14万元增长3.98%。这显示公司核心业务的盈利能力相对稳定，在一定程度上抵消了非经常性损益减少对净利润的冲击。
| 项目 | 本报告期（元） | 上年同期（元） | 变动幅度(%) |
|---|---|---|---|
| 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润 | 64,114,207.72 | 61,661,445.19 | 3.98 |
基本每股收益降至0.0296元
基本每股收益为0.0296元/股，相比上年同期的0.1256元/股，下降了76.43%。这与净利润的大幅下滑趋势一致，反映出股东的每股盈利水平显著降低。
| 项目 | 本报告期（元/股） | 上年同期（元/股） | 变动幅度(%) |
|---|---|---|---|
| 基本每股收益 | 0.0296 | 0.1256 | -76.43 |
扣非每股收益变动情况未提及
报告中未单独提及扣非每股收益相关数据，暂无法分析其变动情况。
应收账款微降3.88%
应收账款期末余额为8.97亿元，较期初的9.34亿元下降3.88%。这表明公司在应收账款管理上取得一定成效，资金回笼情况略有改善。
| 项目 | 2025年3月31日（元） | 2024年12月31日（元） | 变动幅度(%) |
|---|---|---|---|
| 应收账款 | 897,371,584.58 | 933,601,636.88 | -3.88 |
应收票据增长56.83%
应收票据余额为1.69亿元，较期初的1.08亿元增长56.83%。应收票据的大幅增加，可能会对公司的资金流动性产生一定影响，需关注票据的到期兑付风险。
| 项目 | 2025年3月31日（元） | 2024年12月31日（元） | 变动幅度(%) |
|---|---|---|---|
| 应收票据 | 169,321,254.58 | 107,966,902.62 | 56.83 |
加权平均净资产收益率降至0.4680%
加权平均净资产收益率为0.4680%，上年同期为1.9961%，下降了1.53个百分点。这表明公司运用净资产获取利润的能力大幅减弱，公司需提升资产运营效率。
| 项目 | 本报告期（%） | 上年同期（%） | 变动幅度(%) |
|---|---|---|---|
| 加权平均净资产收益率 | 0.4680 | 1.9961 | -1.53 |
存货增长38.26%
存货余额为9.14亿元，较期初的6.61亿元增长38.26%。存货的大幅增加可能会带来存货跌价风险，同时占用公司大量资金，影响资金周转效率。
| 项目 | 2025年3月31日（元） | 2024年12月31日（元） | 变动幅度(%) |
|---|---|---|---|
| 存货 | 914,376,751.49 | 661,329,338.29 | 38.26 |
销售费用增长20.49%
销售费用为7888.24万元，较上年同期的6546.65万元增长20.49%。公司可能加大了市场推广力度，但需关注费用增长是否带来相应的销售增长，以评估投入产出效率。
| 项目 | 2025年第一季度（元） | 2024年第一季度（元） | 变动幅度(%) |
|---|---|---|---|
| 销售费用 | 78,882,417.38 | 65,466,478.57 | 20.49 |
管理费用下降3.20%
管理费用为1.09亿元，较上年同期的1.13亿元下降3.20%。表明公司在管理成本控制上取得一定成效，有助于提升整体利润水平。
| 项目 | 2025年第一季度（元） | 2024年第一季度（元） | 变动幅度(%) |
|---|---|---|---|
| 管理费用 | 109,312,196.24 | 112,924,735.82 | -3.20 |
财务费用增长37.57%
财务费用为675.40万元，较上年同期的490.96万元增长37.57%。财务费用的增加可能会对公司利润产生一定压力，公司需优化融资结构，降低财务成本。
| 项目 | 2025年第一季度（元） | 2024年第一季度（元） | 变动幅度(%) |
|---|---|---|---|
| 财务费用 | 6,754,010.18 | 4,909,571.58 | 37.57 |
研发费用增长1.17%
研发费用为2525.26万元，较上年同期的2496.05万元增长1.17%。公司持续投入研发，有助于提升产品竞争力和创新能力，但需关注研发成果转化情况。
| 项目 | 2025年第一季度（元） | 2024年第一季度（元） | 变动幅度(%) |
|---|---|---|---|
| 研发费用 | 25,252,559.05 | 24,960,472.01 | 1.17 |
经营活动现金流量净额亏损收窄
经营活动产生的现金流量净额为-7900.27万元，上年同期为-5.42亿元。虽然仍为负数，但亏损大幅收窄。主要系本报告期公司购货采用应付票据账期支付增加，降低了即期现金流出规模，同时钢材国内外需求增长缓慢，存货采购规模降低所致。这显示公司在资金管理和运营策略上的调整取得一定效果。
| 项目 | 2025年第一季度（元） | 2024年第一季度（元） | 变动幅度 |
|---|---|---|---|
| 经营活动产生的现金流量净额 | -79,002,666.53 | -541,768,913.15 | 不适用 |
投资活动现金流量净额由正转负
投资活动产生的现金流量净额为-3181.40万元，上年同期为2.19亿元。主要原因是本期收回投资收到的现金虽有所增加，但投资支付的现金大幅增加，导致投资活动现金流量净额由正转负，公司投资策略的变化值得关注。
| 项目 | 2025年第一季度（元） | 2024年第一季度（元） | 变动幅度(%) |
|---|---|---|---|
| 投资活动产生的现金流量净额 | -31,813,973.51 | 219,315,375.13 | -114.50 |
筹资活动现金流量净额大幅下降
筹资活动产生的现金流量净额为-8.37亿元，上年同期为8.49亿元。主要是本期取得借款收到的现金大幅减少，而偿还债务支付的现金增加，公司筹资环境或策略的改变对资金流产生较大影响。
| 项目 | 2025年第一季度（元） | 2024年第一季度（元） | 变动幅度(%) |
|---|---|---|---|
| 筹资活动产生的现金流量净额 | -836,860,080.74 | 849,761,739.31 | -198.48 |
综合来看，中储发展2025年第一季度净利润的大幅下滑需引起投资者高度关注，尽管经营活动现金流量净额有所改善，但仍面临诸多挑战。公司需优化业务结构，提升盈利能力，加强成本控制和资金管理，以应对当前困境，实现可持续发展。投资者在决策时，应综合考虑公司的财务状况和未来发展前景，谨慎投资。
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