2025年第一季度，信达地产股份有限公司（以下简称“信达地产”）交出了一份并不乐观的成绩单。报告期内，公司营业收入大幅下滑，净利润亏损进一步扩大。这些数据的背后，反映出公司在经营过程中面临的挑战，值得投资者密切关注。
营收下滑34.22%，房地产结转规模下降
信达地产本季度营业收入为5.18亿元，较上年同期的7.88亿元减少2.70亿元，降幅达34.22%。公司表示，这主要是由于本报告期内房地产开发项目结转规模较上年同期下降。
| 项目 | 本报告期 | 上年同期 | 变动幅度（%） |
|---|---|---|---|
| 营业收入（亿元） | 5.18 | 7.88 | -34.22 |
净利润亏损扩大，盈利能力待提升
归属于上市公司股东的净利润为 -2.09亿元，上年同期为 -1.95亿元，亏损进一步扩大。净利润的亏损扩大，显示公司在盈利能力方面面临较大压力，后续如何改善盈利状况，将是信达地产需要解决的重要问题。
| 项目 | 本报告期（亿元） | 上年同期（亿元） | 变动幅度（%） |
|---|---|---|---|
| 归属于上市公司股东的净利润 | -2.09 | -1.95 | 不适用 |
扣非净利润亏损，核心业务表现不佳
归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为 -2.06亿元，上年同期为 -2.03亿元。扣非净利润持续亏损，表明公司核心业务的盈利能力较弱，公司需要对主营业务进行深入审视和调整，以提升核心竞争力。
| 项目 | 本报告期（亿元） | 上年同期（亿元） | 变动幅度（%） |
|---|---|---|---|
| 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润 | -2.06 | -2.03 | 不适用 |
基本每股收益与扣非每股收益均为负
基本每股收益为 -0.07元/股，与上年同期持平；扣非每股收益同样为负，反映出公司为股东创造价值的能力不足，对投资者的回报较低。
| 项目 | 本报告期（元/股） | 上年同期（元/股） | 变动幅度（%） |
|---|---|---|---|
| 基本每股收益 | -0.07 | -0.07 | - |
| 扣除非经常性损益的基本每股收益 | 未提及 | 未提及 | 未提及 |
应收账款增长，资金回收压力增大
应收账款为22.68亿元，较上年末的21.78亿元有所增长。应收账款的增加，可能会加大公司的资金回收压力，若不能有效管理，可能会对公司的现金流产生不利影响。
| 项目 | 2025年3月31日（亿元） | 2024年12月31日（亿元） | 变动幅度（%） |
|---|---|---|---|
| 应收账款 | 22.68 | 21.78 | 4.14 |
应收票据未提及，信息披露待完善
报告中未提及应收票据相关内容，对于重要财务项目的缺失，可能会影响投资者对公司财务状况的全面了解，公司应加强信息披露的完整性。
加权平均净资产收益率下降，资产运营效率降低
加权平均净资产收益率为 -0.88%，上年同期为 -0.80%，下降了0.08个百分点。这表明公司运用股东权益资产获取收益的能力有所下降，资产运营效率有待提高。
| 项目 | 本报告期（%） | 上年同期（%） | 变动幅度 |
|---|---|---|---|
| 加权平均净资产收益率 | -0.88 | -0.80 | 下降0.08个百分点 |
存货微降，关注去化速度
存货为344.43亿元，较上年末的349.60亿元略有下降。尽管存货规模有所减少，但房地产行业存货去化速度至关重要，公司需加快存货销售，以提高资金周转效率。
| 项目 | 2025年3月31日（亿元） | 2024年12月31日（亿元） | 变动幅度（%） |
|---|---|---|---|
| 存货 | 344.43 | 349.60 | -1.48 |
销售费用上升，营销投入加大
销售费用为0.48亿元，较上年同期的0.43亿元有所上升。销售费用的增加，显示公司在市场推广和销售方面加大了投入，期望提升销售业绩，但效果还有待观察。
| 项目 | 本报告期（亿元） | 上年同期（亿元） | 变动幅度（%） |
|---|---|---|---|
| 销售费用 | 0.48 | 0.43 | 11.28 |
管理费用下降，成本控制有成效
管理费用为1.24亿元，较上年同期的1.35亿元有所下降。管理费用的降低，表明公司在成本控制方面取得了一定成效，有助于提升公司的整体效益。
| 项目 | 本报告期（亿元） | 上年同期（亿元） | 变动幅度（%） |
|---|---|---|---|
| 管理费用 | 1.24 | 1.35 | -7.51 |
财务费用基本持平，债务压力仍在
财务费用为3.37亿元，与上年同期的3.38亿元基本持平。虽然财务费用没有大幅波动，但较高的财务费用反映出公司的债务压力依然较大，需要合理安排债务结构，降低财务成本。
| 项目 | 本报告期（亿元） | 上年同期（亿元） | 变动幅度（%） |
|---|---|---|---|
| 财务费用 | 3.37 | 3.38 | -0.34 |
研发费用下降，创新投入需重视
研发费用为61.34万元，较上年同期的151.10万元下降明显。在竞争激烈的房地产市场，研发投入对于产品创新和提升竞争力至关重要，公司应适当增加研发投入，以推出更符合市场需求的产品。
| 项目 | 本报告期（万元） | 上年同期（万元） | 变动幅度（%） |
|---|---|---|---|
| 研发费用 | 61.34 | 151.10 | -59.40 |
经营活动现金流净额流出减少，经营状况待改善
经营活动产生的现金流量净额为 -3.48亿元，上年同期为 -15.07亿元，流出有所减少。这主要得益于支付税费、支付给职工或为职工支付的现金等经营性现金流出减少。但经营活动现金流净额仍为负，说明公司经营活动创造现金的能力有待提升。
| 项目 | 本报告期（亿元） | 上年同期（亿元） | 变动幅度（%） |
|---|---|---|---|
| 经营活动产生的现金流量净额 | -3.48 | -15.07 | 不适用 |
投资活动现金流净额流出，投资策略需优化
投资活动产生的现金流量净额为 -4.03亿元，上年同期为5.36亿元。投资活动现金流出增加，可能是公司在投资方面的支出加大，但投资收益尚未充分体现，公司需要优化投资策略，提高投资回报率。
| 项目 | 本报告期（亿元） | 上年同期（亿元） | 变动幅度（%） |
|---|---|---|---|
| 投资活动产生的现金流量净额 | -4.03 | 5.36 | 不适用 |
筹资活动现金流净额流入，资金来源依赖筹资
筹资活动产生的现金流量净额为14.19亿元，上年同期为 -10.71亿元。筹资活动现金流量净额由负转正，表明公司通过筹资活动获得了较多资金，但也反映出公司对外部筹资的依赖程度较高，需注意筹资风险。
| 项目 | 本报告期（亿元） | 上年同期（亿元） | 变动幅度（%） |
|---|---|---|---|
| 筹资活动产生的现金流量净额 | 14.19 | -10.71 | 不适用 |
综上所述，信达地产在2025年第一季度面临着营业收入下滑、净利润亏损扩大等诸多问题。公司需在提升核心业务盈利能力、优化资产运营效率、加强现金流管理等方面下功夫，以应对当前的困境，实现可持续发展。投资者在关注信达地产后续发展时，应密切留意公司在上述方面的改善措施及成效。
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