上海大屯能源股份有限公司2025年第一季度财报已发布，多项关键财务指标出现大幅变动，值得投资者密切关注。以下将对主要财务数据进行详细解读。
营收下滑25.16%，煤炭市场影响显著
报告期内，公司营业收入为17.36亿元，较上年同期的23.20亿元减少25.16%。主要原因是煤炭市场下滑，价格与销量较同期下降。
| 项目 | 本报告期（元） | 上年同期（元） | 变动幅度（%） |
|---|---|---|---|
| 营业收入 | 1,736,025,328.01 | 2,319,567,984.56 | -25.16 |
净利润锐减65.45%，多重因素叠加
归属于上市公司股东的净利润为1.05亿元，较上年同期的3.03亿元减少65.45%。主要受煤炭市场下滑以及徐庄煤矿灾害治理工程影响，商品煤价格和销量下降，煤炭产品毛利降低。
| 项目 | 本报告期（元） | 上年同期（元） | 变动幅度（%） |
|---|---|---|---|
| 归属于上市公司股东的净利润 | 104,605,869.62 | 302,764,646.91 | -65.45 |
扣非净利润降65.36%，主业盈利承压
归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为1.04亿元，较上年同期的2.99亿元减少65.36%，同样反映出公司主营业务盈利能力面临压力。
| 项目 | 本报告期（元） | 上年同期（元） | 变动幅度（%） |
|---|---|---|---|
| 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润 | 103,802,788.28 | 299,647,547.91 | -65.36 |
基本每股收益降至0.14元，盈利水平下滑
基本每股收益为0.14元/股，较上年同期的0.42元/股减少66.67%，主要受净利润同比减少影响，显示公司每股盈利水平大幅下滑。
| 项目 | 本报告期（元/股） | 上年同期（元/股） | 变动幅度（%） |
|---|---|---|---|
| 基本每股收益 | 0.14 | 0.42 | -66.67 |
应收账款增加41.66%，回款风险需关注
应收账款为4.87亿元，较上年度末的3.44亿元增加41.66%。虽然财报未提及具体原因，但应收账款的大幅增加可能导致回款风险上升，影响公司现金流。
| 项目 | 本报告期末（元） | 上年度末（元） | 变动幅度（%） |
|---|---|---|---|
| 应收账款 | 487,455,882.28 | 344,111,309.29 | 41.66 |
应收票据无变化，维持零持有
应收票据期末余额为0，与上年度末持平，公司在本季度未持有应收票据。
加权平均净资产收益率降至0.81%，资产回报降低
加权平均净资产收益率为0.81%，较上年同期的2.37%减少1.56个百分点，表明公司运用净资产获取利润的能力下降。
| 项目 | 本报告期（%） | 上年同期（%） | 变动幅度（%） |
|---|---|---|---|
| 加权平均净资产收益率 | 0.81 | 2.37 | -1.56 |
存货大增62.63%，或存积压风险
存货为4.14亿元，较上年度末的2.54亿元增加62.63%。存货的大幅增加可能暗示公司产品存在积压风险，影响资金周转。
| 项目 | 本报告期末（元） | 上年度末（元） | 变动幅度（%） |
|---|---|---|---|
| 存货 | 413,563,552.21 | 254,284,824.18 | 62.63 |
销售费用微降6.11%，控制成本见成效
销售费用为615.49万元，较上年同期的655.51万元减少6.11%，显示公司在销售费用控制方面取得一定成效。
| 项目 | 本报告期（元） | 上年同期（元） | 变动幅度（%） |
|---|---|---|---|
| 销售费用 | 6,154,893.30 | 6,555,149.55 | -6.11 |
管理费用下降18.74%，运营成本优化
管理费用为9937.77万元，较上年同期的12230.20万元减少18.74%，表明公司在管理成本控制上有所作为，运营效率可能有所提升。
| 项目 | 本报告期（元） | 上年同期（元） | 变动幅度（%） |
|---|---|---|---|
| 管理费用 | 99,377,682.21 | 122,301,964.71 | -18.74 |
财务费用降低16.39%，利息支出减少
财务费用为1427.51万元，较上年同期的1707.33万元减少16.39%，主要得益于利息费用从2630.25万元降至2135.80万元，利息支出的减少缓解了公司财务压力。
| 项目 | 本报告期（元） | 上年同期（元） | 变动幅度（%） |
|---|---|---|---|
| 财务费用 | 14,275,051.66 | 17,073,285.63 | -16.39 |
| 其中：利息费用 | 21,357,986.46 | 26,302,500.31 | -18.80 |
研发费用骤降92.84%，创新投入需关注
研发费用为122.77万元，较上年同期的1717.07万元减少92.84%。研发投入的大幅下降可能对公司未来的创新能力和产品竞争力产生不利影响。
| 项目 | 本报告期（元） | 上年同期（元） | 变动幅度（%） |
|---|---|---|---|
| 研发费用 | 1,227,658.19 | 17,170,660.16 | -92.84 |
经营活动现金流量净额暴跌373.87%，资金回笼困难
经营活动产生的现金流量净额为 -1.91亿元，较上年同期的6982.98万元减少373.87%，主要受本期销售收入收到现金减少影响，公司资金回笼面临较大困难。
| 项目 | 本报告期（元） | 上年同期（元） | 变动幅度（%） |
|---|---|---|---|
| 经营活动产生的现金流量净额 | -191,240,655.73 | 69,829,769.13 | -373.87 |
投资活动现金流量净额流出2.70亿元，投资支出增加
投资活动产生的现金流量净额为 -2.70亿元，较上年同期的 -1.58亿元，流出金额有所增加，主要因投资活动现金流出小计从1.58亿元增至2.70亿元，公司投资支出加大。
| 项目 | 本报告期（元） | 上年同期（元） | 变动幅度（%） |
|---|---|---|---|
| 投资活动产生的现金流量净额 | -269,972,612.74 | -158,091,173.24 | -70.76 |
筹资活动现金流量净额流入1253.86万元，资金来源改善
筹资活动产生的现金流量净额为1253.86万元，上年同期为 -9860.38万元，由净流出转为净流入，主要得益于取得借款收到的现金以及偿还债务支付现金的变化，公司筹资环境有所改善。
| 项目 | 本报告期（元） | 上年同期（元） | 变动幅度（%） |
|---|---|---|---|
| 筹资活动产生的现金流量净额 | 12,538,590.44 | -98,603,765.51 | 112.72 |
综合来看，上海大屯能源股份有限公司在2025年第一季度面临诸多挑战，煤炭市场下滑导致营收和利润大幅下降，经营活动现金流量净额暴跌，研发投入骤减等问题需引起投资者高度关注。尽管在部分费用控制和筹资环境上有一定积极变化，但整体财务状况仍需公司积极应对，以提升盈利能力和财务健康水平。
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