2025年第一季度，株洲宏达电子股份有限公司（以下简称“宏达电子”）的财务状况呈现出多维度的变化。本文将对宏达电子2025年第一季度财报中的关键财务指标进行深入解读，为投资者揭示其中的潜在信息与风险。
营业收入微增6.03%
本季度宏达电子营业收入为328,187,591.32元，较上年同期的309,518,736.81元增长了6.03%。这表明公司业务在一定程度上实现了拓展，市场需求对其产品或服务有持续的支撑。
| 时间 | 营业收入（元） | 同比增减（%） |
|---|---|---|
| 本报告期 | 328,187,591.32 | 6.03% |
| 上年同期 | 309,518,736.81 | - |
净利润大幅下滑29.92%
归属于上市公司股东的净利润为55,008,459.71元，而上年同期为78,490,001.71元，同比减少29.92%。净利润的显著下降可能暗示公司在成本控制、市场竞争或其他经营环节面临挑战。
| 时间 | 归属于上市公司股东的净利润（元） | 同比增减（%） |
|---|---|---|
| 本报告期 | 55,008,459.71 | -29.92% |
| 上年同期 | 78,490,001.71 | - |
扣非净利润下滑33.14%
归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为41,764,043.72元，上年同期为62,462,218.15元，降幅达33.14%。这进一步反映出公司核心业务盈利能力的减弱，投资者需关注公司主营业务的发展态势。
| 时间 | 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润（元） | 同比增减（%） |
|---|---|---|
| 本报告期 | 41,764,043.72 | -33.14% |
| 上年同期 | 62,462,218.15 | - |
基本每股收益下降29.91%
基本每股收益为0.1336元/股，较上年同期的0.1906元/股减少了29.91%。这一数据的变化与净利润的下滑趋势一致，对股东的收益产生了直接影响。
| 时间 | 基本每股收益（元/股） | 同比增减（%） |
|---|---|---|
| 本报告期 | 0.1336 | -29.91% |
| 上年同期 | 0.1906 | - |
扣非每股收益：未提及
文中未提及扣非每股收益相关内容，故不进行解读。
应收账款规模扩大
应收账款期末余额为1,449,804,467.77元，期初余额为1,346,277,294.72元，有所增加。公司应加强应收账款的管理，警惕可能出现的坏账风险，确保资金的及时回笼。
| 时间 | 应收账款（元） |
|---|---|
| 期末余额 | 1,449,804,467.77 |
| 期初余额 | 1,346,277,294.72 |
应收票据：未提及
文中未提及应收票据相关内容，故不进行解读。
加权平均净资产收益率降至1.11%
加权平均净资产收益率为1.11%，上年同期为1.63%，下降了0.52个百分点。这表明公司运用净资产获取利润的能力有所减弱，资产运营效率需进一步提升。
| 时间 | 加权平均净资产收益率 | 同比增减（%） |
|---|---|---|
| 本报告期 | 1.11% | -0.52% |
| 上年同期 | 1.63% | - |
存货略有增长
存货期末余额为941,030,793.28元，期初余额为930,230,716.77元，增长幅度较小。公司需合理规划存货水平，避免存货积压带来的成本增加和减值风险。
| 时间 | 存货（元） |
|---|---|
| 期末余额 | 941,030,793.28 |
| 期初余额 | 930,230,716.77 |
销售费用下降37.58%
销售费用本期发生额为21,829,939.12元，上期为34,974,719.34元，减少了13,144,780.22元，降幅达37.58%。主要原因是报告期内销售人员薪酬减少。销售费用的降低可能会对公司的市场推广和销售业绩产生一定影响，需关注后续市场表现。
| 时间 | 销售费用（元） | 同比增减（%） | 变动原因 |
|---|---|---|---|
| 本报告期 | 21,829,939.12 | -37.58% | 销售人员薪酬减少 |
| 上年同期 | 34,974,719.34 | - | - |
管理费用增长30.80%
管理费用本期为42,064,462.63元，上期为32,160,139.58元，增加了9,904,323.05元，增幅30.80%。主要是报告期内增加股份支付费用。公司应关注管理费用的增长是否能带来相应的管理效率提升和业务发展。
| 时间 | 管理费用（元） | 同比增减（%） | 变动原因 |
|---|---|---|---|
| 本报告期 | 42,064,462.63 | 30.80% | 增加股份支付费用 |
| 上年同期 | 32,160,139.58 | - | - |
财务费用变动36.93%
财务费用本期为 - 418,476.97元，上期为 - 663,470.55元，变动幅度为36.93%。主要是报告期内利息收入减少。虽然财务费用仍为负数，显示公司利息收入大于利息支出，但利息收入的减少可能影响公司的资金收益情况。
| 时间 | 财务费用（元） | 同比增减（%） | 变动原因 |
|---|---|---|---|
| 本报告期 | -418,476.97 | 36.93% | 利息收入减少 |
| 上年同期 | -663,470.55 | - | - |
研发费用稍有下降
研发费用本期发生额为29,873,003.38元，上期为31,598,772.32元，减少了1,725,768.94元，降幅为5.46%。研发投入的略微下降可能会对公司未来的创新能力和产品竞争力产生潜在影响。
| 时间 | 研发费用（元） | 同比增减（%） |
|---|---|---|
| 本报告期 | 29,873,003.38 | -5.46% |
| 上年同期 | 31,598,772.32 | - |
经营活动现金流净额增长30.49%
经营活动产生的现金流量净额为45,496,117.46元，较上年同期的34,866,367.75元增长了30.49%。这表明公司经营活动创造现金的能力有所增强，有利于公司的日常运营和债务偿还。
| 时间 | 经营活动产生的现金流量净额（元） | 同比增减（%） |
|---|---|---|
| 本报告期 | 45,496,117.46 | 30.49% |
| 上年同期 | 34,866,367.75 | - |
投资活动现金流净额由正转负
投资活动产生的现金流量净额为 - 94,576,744.77元，上年同期为114,555,589.31元。主要是报告期内购买银行理财产品增加等因素导致现金流出大幅增加。公司投资策略的变化可能带来不同的风险与收益，投资者需关注投资项目的回报情况。
| 时间 | 投资活动产生的现金流量净额（元） | 同比增减（%） | 变动原因 |
|---|---|---|---|
| 本报告期 | -94,576,744.77 | - | 购买银行理财产品增加等 |
| 上年同期 | 114,555,589.31 | - | - |
筹资活动现金流净额减少
筹资活动产生的现金流量净额为 - 14,074,424.66元，上年同期为 - 117,688.90元。主要是报告期内分配现金红利增加等原因。公司在筹资和分配政策上的调整，会影响公司的资金结构和股东回报，需持续关注其合理性。
| 时间 | 筹资活动产生的现金流量净额（元） | 同比增减（%） | 变动原因 |
|---|---|---|---|
| 本报告期 | -14,074,424.66 | - | 分配现金红利增加等 |
| 上年同期 | -117,688.90 | - | - |
综合来看，宏达电子在2025年第一季度虽营业收入有所增长，但净利润、扣非净利润等关键盈利指标下滑明显，同时信用减值损失和营业外支出出现大幅增长，投资者需密切关注公司后续经营策略调整及财务状况变化，以评估投资风险与价值。
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