凯龙高科技股份有限公司于近期发布了2025年第一季度财报。报告期内，公司多项财务指标出现显著变化，值得投资者密切关注。
营收微降，仍需开拓市场
报告期内，凯龙高科营业收入为170,592,197.19元，较上年同期的174,756,744.24元下降2.38% 。虽然降幅较小，但仍反映出公司在市场拓展方面面临一定压力。
| 项目 | 本报告期（元） | 上年同期（元） | 变动幅度 |
|---|---|---|---|
| 营业收入 | 170,592,197.19 | 174,756,744.24 | -2.38% |
净利润大幅改善，非经常性损益助力扭亏
归属于上市公司股东的净利润为 -5,859,691.93元，上年同期为 -32,254,599.78元，同比增长81.83%。这一显著改善主要得益于非经常性损益的贡献，报告期内非经常性损益合计8,912,470.56元。若扣除该部分损益，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为 -14,772,162.49元，虽较上年同期 -27,816,759.40元有所增长，幅度为46.89%，但公司主营业务盈利能力仍有待提升。
| 项目 | 本报告期（元） | 上年同期（元） | 变动幅度 |
|---|---|---|---|
| 归属于上市公司股东的净利润 | -5,859,691.93 | -32,254,599.78 | 81.83% |
| 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润 | -14,772,162.49 | -27,816,759.40 | 46.89% |
基本每股收益与扣非每股收益同向变动
基本每股收益为 -0.05元/股，较上年同期 -0.28元/股增长82.14%；扣非每股收益虽未单独列示，但结合扣非净利润变动趋势，可推测其同样有所增长。这与净利润的变化趋势一致，主要受非经常性损益及公司整体经营状况影响。
| 项目 | 本报告期（元/股） | 上年同期（元/股） | 变动幅度 |
|---|---|---|---|
| 基本每股收益 | -0.05 | -0.28 | 82.14% |
应收账款增加，坏账风险需警惕
应收账款期末余额为236,998,554.42元，较期初219,403,423.46元有所增加。同时，信用减值损失为 -2,195,400.92元，上年同期为1,212,301.48元，因应收账款增加相应计提坏账准备增加，导致信用减值损失大幅变动，公司需加强应收账款管理，防范坏账风险。
| 项目 | 期末余额（元） | 期初余额（元） | 变动幅度 |
|---|---|---|---|
| 应收账款 | 236,998,554.42 | 219,403,423.46 | / |
| 信用减值损失 | -2,195,400.92 | 1,212,301.48 | -281.09% |
应收票据大增，关注承兑风险
应收票据期末余额为10,168,118.92元，年初余额为2,692,606.61元，增长277.63%，主要系本期已背书未到期的商业承兑汇票增加所致。商业承兑汇票的信用风险相对较高，公司需密切关注承兑方信用状况，以防出现到期无法兑付的情况。
| 项目 | 期末余额（元） | 年初余额（元） | 变动幅度 |
|---|---|---|---|
| 应收票据 | 10,168,118.92 | 2,692,606.61 | 277.63% |
加权平均净资产收益率上升，资产运营效率待提升
加权平均净资产收益率为 -1.12%，上年同期为 -4.05%，增长2.93%。虽有所上升，但仍为负数，表明公司运用股东权益获取利润的能力较弱，需优化资产运营，提高盈利能力。
| 项目 | 本报告期 | 上年同期 | 变动幅度 |
|---|---|---|---|
| 加权平均净资产收益率 | -1.12% | -4.05% | 2.93% |
存货略有下降，关注去库存情况
存货期末余额为183,760,907.81元，较期初195,272,227.62元下降6.02% ，表明公司存货管理取得一定成效，但仍需关注去库存进度，避免存货积压带来的跌价风险。
| 项目 | 期末余额（元） | 期初余额（元） | 变动幅度 |
|---|---|---|---|
| 存货 | 183,760,907.81 | 195,272,227.62 | -6.02% |
销售费用下降，市场推广策略或调整
销售费用为4,996,518.20元，较上年同期7,518,097.65元下降33.54%，主要因本期费用管控。销售费用的降低可能影响市场推广力度，公司需平衡费用控制与市场拓展的关系，确保销售业绩稳定增长。
| 项目 | 本期发生（元） | 上期发生（元） | 变动幅度 |
|---|---|---|---|
| 销售费用 | 4,996,518.20 | 7,518,097.65 | -33.54% |
管理费用减少，内部管控见成效
管理费用为15,182,502.79元，较上年同期22,484,204.50元下降32.47%，因本期费用管控使业务招待等费用减少。这体现了公司内部管理效率的提升，但需注意费用控制不应影响公司正常运营与发展。
| 项目 | 本期发生（元） | 上期发生（元） | 变动幅度 |
|---|---|---|---|
| 管理费用 | 15,182,502.79 | 22,484,204.50 | -32.47% |
财务费用降低，偿债压力缓解
财务费用为1,458,185.16元，较上年同期2,576,421.36元下降43.40%，主要系本期支付银行借款利息减少，反映公司偿债压力有所缓解，财务成本降低。
| 项目 | 本期发生（元） | 上期发生（元） | 变动幅度 |
|---|---|---|---|
| 财务费用 | 1,458,185.16 | 2,576,421.36 | -43.40% |
研发费用降低，创新投入需权衡
研发费用为11,878,258.22元，较上年同期16,324,825.71元下降27.24%。研发投入的减少可能对公司未来创新能力和产品竞争力产生影响，公司需在成本控制与研发创新间找到平衡。
| 项目 | 本期发生（元） | 上期发生（元） | 变动幅度 |
|---|---|---|---|
| 研发费用 | 11,878,258.22 | 16,324,825.71 | -27.24% |
经营活动现金流净额改善，仍处流出状态
经营活动产生的现金流量净额为 -25,280,975.88元，较上年同期 -35,573,279.63元增长28.93%，虽有所改善但仍为负数，表明公司经营活动现金创造能力有待增强，需优化经营策略，提高资金回笼效率。
| 项目 | 本报告期（元） | 上年同期（元） | 变动幅度 |
|---|---|---|---|
| 经营活动产生的现金流量净额 | -25,280,975.88 | -35,573,279.63 | 28.93% |
投资活动现金流出减少，关注投资策略
投资活动产生的现金流量净额为 -3,707,737.14元，上年同期为 -16,208,000.62元，流出金额减少。主要因上期回购股票，本期该事项未发生。公司需合理规划投资活动，提高投资收益。
| 项目 | 本报告期（元） | 上年同期（元） | 变动幅度 |
|---|---|---|---|
| 投资活动产生的现金流量净额 | -3,707,737.14 | -16,208,000.62 | / |
筹资活动现金流量净额增加，资金注入助力发展
筹资活动产生的现金流量净额为33,513,190.62元，较上年同期20,555,116.18元增加63.04%，主要系本期子公司收到投资款30,000,000.00元，较上年同期700,000.00元大幅增加。这为公司发展提供了资金支持，但公司需合理安排资金用途，提高资金使用效率。
| 项目 | 本报告期（元） | 上年同期（元） | 变动幅度 |
|---|---|---|---|
| 筹资活动产生的现金流量净额 | 33,513,190.62 | 20,555,116.18 | 63.04% |
| 吸收投资收到的现金 | 30,000,000.00 | 700,000.00 | 4185.71% |
综合来看，凯龙高科在2025年第一季度虽净利润有所改善，但主营业务盈利能力、经营活动现金创造能力仍需提升，同时要关注应收账款、应收票据等风险。投资者应密切关注公司后续经营策略调整及财务状况变化。
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