厦门灿坤实业股份有限公司于2025年发布第一季度财报，多项关键财务指标出现显著变化。其中，经营活动产生的现金流量净额同比减少124.15%，信用减值损失同比增加197.81%，值得投资者密切关注。
营收微降，盈利能力下滑
营业收入微幅下滑
本季度厦门灿坤营业收入为3.70亿元，较去年同期的3.73亿元下降0.89%。虽然降幅较小，但仍反映出公司业务增长面临一定压力。
| 项目 | 本报告期（元） | 上年同期（元） | 增减（%） |
|---|---|---|---|
| 营业收入 | 369,535,852.85 | 372,852,200.16 | -0.89 |
净利润与扣非净利润双降
归属于上市公司股东的净利润为1173.57万元，同比下降22.82%；扣除非经常性损益的净利润为1103.42万元，同比下降14.67%。这表明公司核心业务盈利能力有所减弱。
| 项目 | 本报告期（元） | 上年同期（元） | 增减（%） |
|---|---|---|---|
| 归属于上市公司股东的净利润 | 11,735,739.16 | 15,205,297.84 | -22.82 |
| 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润 | 11,034,182.52 | 12,931,018.26 | -14.67 |
每股收益下降
基本每股收益和稀释每股收益均为0.06元/股，较去年同期的0.08元/股下降25.00%，显示股东收益水平降低。
| 项目 | 本报告期（元/股） | 上年同期（元/股） | 增减（%） |
|---|---|---|---|
| 基本每股收益 | 0.06 | 0.08 | -25.00 |
| 稀释每股收益 | 0.06 | 0.08 | -25.00 |
资产负债结构变动，关注账款与存货
应收账款减少
期末应收账款为1.74亿元，较期初的2.04亿元减少14.61%，一定程度上降低了坏账风险，但也可能反映出销售策略的调整。
| 项目 | 期末余额（元） | 期初余额（元） | 增减（%） |
|---|---|---|---|
| 应收账款 | 174,140,777.24 | 203,955,899.80 | -14.61 |
存货下降
存货期末余额为1.46亿元，较期初的1.94亿元下降25.02%，或表明公司存货管理效率有所提升，减少了库存积压。
| 项目 | 期末余额（元） | 期初余额（元） | 增减（%） |
|---|---|---|---|
| 存货 | 145,764,807.77 | 194,399,523.78 | -25.02 |
加权平均净资产收益率降低
加权平均净资产收益率为1.05%，较去年同期的1.40%下降0.35个百分点，反映公司运用净资产获取利润的能力有所减弱。
| 项目 | 本报告期（%） | 上年同期（%） | 增减（%） |
|---|---|---|---|
| 加权平均净资产收益率 | 1.05 | 1.40 | -0.35 |
费用有升有降，研发投入稳定
销售费用降低
销售费用为647.38万元，较去年同期的791.56万元下降18.21%，或为公司控制销售成本的举措。
| 项目 | 本期发生额（元） | 上期发生额（元） | 增减（%） |
|---|---|---|---|
| 销售费用 | 6,473,788.11 | 7,915,564.96 | -18.21 |
管理费用微增
管理费用为1723.74万元，较去年同期的1717.59万元增长0.36%，基本保持稳定。
| 项目 | 本期发生额（元） | 上期发生额（元） | 增减（%） |
|---|---|---|---|
| 管理费用 | 17,237,366.76 | 17,175,875.17 | 0.36 |
财务费用转负
财务费用为 -54.43万元，去年同期为291.11万元，主要因利息收入增加等因素，减轻了公司财务负担。
| 项目 | 本期发生额（元） | 上期发生额（元） | 增减（%） |
|---|---|---|---|
| 财务费用 | -544,296.83 | 2,911,077.80 | -118.70 |
研发费用略降
研发费用为1519.74万元，较去年同期的1573.06万元下降3.4%，仍保持一定规模的研发投入。
| 项目 | 本期发生额（元） | 上期发生额（元） | 增减（%） |
|---|---|---|---|
| 研发费用 | 15,197,380.08 | 15,730,621.57 | -3.40 |
现金流波动大，风险需警惕
经营活动现金流量净额由正转负
经营活动产生的现金流量净额为 -517.49万元，去年同期为2143.03万元，同比减少124.15%，主要因购买商品、接受劳务支付的现金增加，公司经营活动现金回笼能力面临挑战。
| 项目 | 本期发生额（元） | 上期发生额（元） | 增减（%） |
|---|---|---|---|
| 经营活动产生的现金流量净额 | -5,174,887.06 | 21,430,298.05 | -124.15 |
投资活动现金流量净额流出减少
投资活动产生的现金流量净额为 -928.89万元，去年同期为 -15328.11万元，流出大幅减少，主要得益于理财产品到期收回本金增加及定期存款净流出减少。
| 项目 | 本期发生额（元） | 上期发生额（元） | 增减（%） |
|---|---|---|---|
| 投资活动产生的现金流量净额 | -9,288,921.51 | -153,281,066.90 | 93.94 |
筹资活动现金流量净额大幅增加
筹资活动产生的现金流量净额为2020.72万元，去年同期为639.16万元，增长216.15%，主要源于短期借款增加，公司债务融资规模扩大。
| 项目 | 本期发生额（元） | 上期发生额（元） | 增减（%） |
|---|---|---|---|
| 筹资活动产生的现金流量净额 | 20,207,206.96 | 6,391,594.18 | 216.15 |
综合来看，厦门灿坤在2025年第一季度营收、利润及现金流等方面出现不同程度变化。经营现金流的恶化以及信用减值损失的激增，可能暗示公司经营面临一定困境。投资者需密切关注公司后续经营策略调整及财务状况变化，以评估投资风险。
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