2024年，上海英方软件股份有限公司面临诸多挑战，营业收入同比下降21.65%，净利润更是大幅下滑267.99%。这些数据的背后，反映出公司在市场环境变化下的经营调整与面临的风险。
关键财务指标解读
营收下滑，市场拓展遇阻
2024年公司营业收入为190,486,147.25元，较2023年的243,109,669.44元下降21.65%。从业务板块看，软件产品收入115,253,929.85元，较上年减少19.35%；软硬件一体机产品收入38,645,936.52元，较上年减少22.85%；软件相关服务收入29,849,320.54元，较上年减少11.37%。公司表示，宏观经济环境影响导致部分客户预算收紧、审批周期延长，市场竞争加剧，是营收下滑的主要原因。从季度数据看，四个季度营收分别为34,437,576.31元、49,134,918.39元、34,773,392.09元、72,140,260.46元，波动较大，第四季度相对较高，但仍未能挽回全年颓势。
| 年份 | 营业收入（元） | 同比变化 |
|---|---|---|
| 2024年 | 190,486,147.25 | -21.65% |
| 2023年 | 243,109,669.44 | - |
净利润暴跌，经营压力增大
归属于上市公司股东的净利润为 -44,734,972.55元，而2023年为26,630,142.09元，同比下降267.99%。扣除非经常性损益的净利润为 -44,734,972.55元，较2023年的26,630,142.09元下降267.99%。净利润的大幅下降，一方面源于营业收入的减少，另一方面，公司为巩固技术优势，在高端人才、底层技术及销售网络建设方面加大投入，导致成本上升。如研发费用从2023年的90,933,165.73元增至2024年的106,542,007.85元，销售费用从73,427,746.07元增至81,541,485.65元。
| 年份 | 净利润（元） | 同比变化 | 扣非净利润（元） | 同比变化 |
|---|---|---|---|---|
| 2024年 | -44,734,972.55 | -267.99% | -44,734,972.55 | -267.99% |
| 2023年 | 26,630,142.09 | - | 26,630,142.09 | - |
基本每股收益和扣非每股收益转负
基本每股收益为 -0.34元/股，2023年为0.54元/股，同比下降162.96%；扣除非经常性损益后的基本每股收益为 -0.54元/股，2023年为0.33元/股，同比下降263.64%。这主要是由于净利润的大幅下降，反映了公司盈利能力的减弱，对股东的回报减少。
| 年份 | 基本每股收益（元/股） | 同比变化 | 扣非每股收益（元/股） | 同比变化 |
|---|---|---|---|---|
| 2024年 | -0.34 | -162.96% | -0.54 | -263.64% |
| 2023年 | 0.54 | - | 0.33 | - |
费用分析
研发投入持续增加，技术创新驱动发展
研发费用为106,542,007.85元，较2023年的90,933,165.73元增加17.17%，占营业收入比重为55.93%，较2023年的37.4%增加18.53个百分点。公司持续加大研发投入，旨在提升核心技术竞争力，丰富产品矩阵。截至报告期，公司研发总人数348人，占公司总人数59.28%。全年累计投入研发费用10,654.20万元，较上年同期增加17.17%。报告期内，公司新增发明专利申请42项，软件著作权申请23项；共获授权发明专利9项，授权软件著作权25项。持续的研发投入有助于公司在长期发展中保持技术领先，但短期内对利润造成了压力。
| 年份 | 研发费用（元） | 同比变化 | 研发费用占营收比重 | 同比变化 |
|---|---|---|---|---|
| 2024年 | 106,542,007.85 | 17.17% | 55.93% | 增加18.53个百分点 |
| 2023年 | 90,933,165.73 | - | 37.4% | - |
销售费用上升，市场拓展力度加大
销售费用为81,541,485.65元，较2023年的73,427,746.07元增长11.05%。公司加大销售网络建设，广泛开展业务拓展活动，加大市场开发力度，导致销售费用增加。如广告宣传费从2023年的1,348,305.19元增至2024年的5,464,407.47元。虽然销售费用的增加短期内增加了成本，但有利于公司拓展市场份额，提升品牌知名度，从长期看可能带来营收的增长。
| 年份 | 销售费用（元） | 同比变化 |
|---|---|---|
| 2024年 | 81,541,485.65 | 11.05% |
| 2023年 | 73,427,746.07 | - |
管理费用微降，运营效率有待提升
管理费用为13,384,278.33元，较2023年的13,693,867.04元下降2.26%。虽然管理费用有所下降，但考虑到公司整体经营规模和业务复杂度，仍需关注运营效率是否得到有效提升，是否存在进一步优化管理成本的空间。
| 年份 | 管理费用（元） | 同比变化 |
|---|---|---|
| 2024年 | 13,384,278.33 | -2.26% |
| 2023年 | 13,693,867.04 | - |
财务费用改善，资金管理能力增强
财务费用为 -1,937,169.19元，2023年为 -4,210,320.55元。财务费用的改善主要得益于公司合理的资金安排，利息收入相对稳定，如2024年利息收入为2,213,217.75元，表明公司在资金管理方面取得一定成效，降低了财务成本。
| 年份 | 财务费用（元） | 利息收入（元） |
|---|---|---|
| 2024年 | -1,937,169.19 | 2,213,217.75 |
| 2023年 | -4,210,320.55 | 4,313,207.85 |
现金流状况
经营活动现金流净额大幅下降，经营压力显现
经营活动产生的现金流量净额为 -38,185,450.68元，2023年为3,254,695.79元，同比下降1273.24%。主要原因是营业收入下降，同时公司持续研发投入和销售投入，导致现金流出增加。如购买商品、接受劳务支付的现金为36,601,026.99元，支付给职工及为职工支付的现金为164,037,140.72元。经营活动现金流净额的下降，反映出公司经营面临一定压力，需关注资金回笼和成本控制。
| 年份 | 经营活动现金流量净额（元） | 同比变化 |
|---|---|---|
| 2024年 | -38,185,450.68 | -1273.24% |
| 2023年 | 3,254,695.79 | - |
投资活动现金流净额有所改善，但仍为负
投资活动产生的现金流量净额为 -77,933,191.23元，2023年为 -414,198,756.25元。虽然较上年有所改善，但仍为负数，主要是公司在购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金为3,081,388.22元，以及支付其他与投资活动有关的现金为1,860,965,000.00元，表明公司仍在进行资产投资和业务布局，对资金的需求较大。
| 年份 | 投资活动现金流量净额（元） | 同比变化 |
|---|---|---|
| 2024年 | -77,933,191.23 | - |
| 2023年 | -414,198,756.25 | - |
筹资活动现金流净额由正转负，资金来源需关注
筹资活动产生的现金流量净额为 -33,607,079.18元，2023年为731,078,604.03元，同比下降104.6%。主要是2024年公司支付其他与筹资活动有关的现金为33,607,079.18元，而2023年有较大规模的吸收投资收到的现金757,266,833.87元。筹资活动现金流净额的由正转负，意味着公司资金来源结构发生变化，未来需关注如何确保充足的资金支持公司发展。
| 年份 | 筹资活动现金流量净额（元） | 同比变化 |
|---|---|---|
| 2024年 | -33,607,079.18 | -104.6% |
| 2023年 | 731,078,604.03 | - |
风险提示
- 业绩下滑风险：宏观经济环境不确定性仍可能影响客户预算和审批，公司营业收入和净利润可能继续面临压力。若市场竞争进一步加剧，公司产品或服务不能满足市场需求，业绩下滑风险将加大。
- 研发风险：虽然研发投入有助于技术创新，但研发成果具有不确定性。若研发项目未能按计划完成或研发成果不能转化为市场竞争力，将影响公司长期发展。同时，研发人员流失和核心技术泄密风险也不容忽视，可能削弱公司产品竞争力。
- 市场风险：公司来自金融行业客户收入占比较高，2024年占主营业务收入的比例为30.44%。若金融行业国产信息化投资规模下降、数据安全威胁减少、数据安全监管放松，可能导致金融行业客户的数据安全产品需求降低，影响公司销售业绩。
- 诉讼风险：公司涉及多起诉讼案件，如迪思杰（北京）数码技术有限公司上诉案件以及领新半导体产业有限公司仲裁案件。若公司败诉，可能面临经济赔偿和声誉损失，对公司财务状况和经营产生不利影响。
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