浙江今飞凯达轮毂股份有限公司于2025年4月发布了2024年年度报告。报告期内，公司在营业收入、净利润、现金流等关键财务指标上呈现出不同变化。其中，经营活动产生的现金流量净额增长53.25%，而净利润却同比下降9.24%，这两个数据变化较为显著，值得投资者重点关注。
营业收入：稳健增长，业务结构有变化
2024年，公司实现营业收入4,899,818,628.64元，相较于2023年的4,409,409,167.47元，增长了11.12%。从业务板块来看，铝合金车轮业务收入为3,294,582,593.94元，占比67.24%，虽同比增长7.75%，但占比略有下降；型材业务收入602,970,662.23元，占比12.31%，同比大增326.27%，成为增长亮点；其他业务收入1,002,265,372.47元，占比20.46%，同比减少17.19%。地区分布上，境内收入3,861,721,445.98元，占比78.81%，增长21.79%；境外收入1,038,097,182.66元，占比21.19%，减少16.19%。整体而言，公司营业收入增长主要得益于境内市场拓展及型材业务的快速发展。
净利润：同比下滑，非经常性损益影响大
归属于上市公司股东的净利润为66,989,990.15元，较2023年的73,806,184.64元减少9.24%。公司净利润下滑，一方面是市场竞争等因素影响，另一方面非经常性损益的变动也有较大作用。2024年非经常性损益合计44,262,232.13元，其中非流动性资产处置损益为 -26,142,352.26元，而2023年为12,899,390.05元，这一巨大反差对净利润造成冲击。
扣非净利润：略有增长，核心业务表现稳定
归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为22,727,758.02元，比2023年的21,265,177.67元增长6.88%。这表明公司核心业务的盈利能力有所提升，经营稳定性增强。尽管面临市场波动，公司通过优化内部管理、拓展市场等举措，保持了主营业务的良好发展态势。
基本每股收益：下降明显，股东收益受影响
基本每股收益为0.11元/股，相较于2023年的0.15元/股，下降26.67%。主要原因是净利润下滑，同时公司股份数量因可转债转股等因素有所增加，导致每股收益摊薄，股东的每股收益回报减少。
扣非每股收益：小幅增长，凸显主业价值
扣非每股收益为0.04元/股，较上年有所增长，反映出公司扣除非经常性损益后，每股收益的增长趋势，进一步证明公司核心业务的价值和增长潜力，为股东提供了相对稳定的收益基础。
费用：有增有减，研发投入持续加大
- 销售费用：2024年销售费用为47,188,644.76元，比2023年的41,964,599.82元增长12.45%。增长原因可能是公司为拓展市场、增加销售渠道及提升品牌知名度，加大了市场推广、销售人员薪酬等方面投入。
- 管理费用：管理费用为186,973,361.82元，较2023年的169,527,000.30元增长10.29%。随着公司业务规模扩大，管理复杂度提升，相应的管理人员薪酬、办公费用等支出增加。
- 财务费用：财务费用149,355,770.12元，相比2023年的174,359,386.48元，减少14.34%。可能得益于公司优化债务结构、降低融资成本，或合理安排资金，减少了利息支出及汇兑损失等。
- 研发费用：研发费用为186,221,493.41元，较2023年的155,764,674.67元增长19.55%。公司持续加大研发投入，积极开展摩圈用高性能铝型材铸锭及挤压工艺研发、乘用车旋压产品性能提升技术的研发等项目，以提升产品竞争力，为未来发展奠定基础。
研发人员情况：数量微增，占比有变化
研发人员数量从2023年的338人增加到2024年的349人，增长3.25%，但研发人员数量占比从10.06%降至6.22%。尽管占比下降，但研发投入大幅增长，表明公司注重研发质量和效率提升，通过加大资金投入，吸引高端研发人才，推动技术创新。
现金流：经营现金流大增，投资筹资现金流有波动
- 经营活动产生的现金流量净额：该指标为403,003,966.31元，较2023年的262,972,092.10元增长53.25%，主要因本期收到政府补助款增加以及销售回款增加。这显示公司核心业务的现金创造能力增强，经营状况良好，有利于公司未来的业务拓展和债务偿还。
- 投资活动产生的现金流量净额：为 -895,091,185.40元，较2023年的 -645,588,695.79元，减少38.65%，主要系公司持续投产建设增加资产投入。公司积极布局未来发展，加大对新项目的投资，如年产120万件汽车铝合金轮毂智能制造建设项目、年产200万件新能源汽车铝合金轮毂建设项目等，虽短期内导致现金流出增加，但有望为未来盈利增长提供动力。
- 筹资活动产生的现金流量净额：为98,029,860.13元，较2023年的702,054,884.77元，减少86.04%，主要因本期筹资净增加下降。公司可能根据自身资金需求和市场环境，调整了筹资策略，减少了外部融资规模。
可能面对的风险：多因素并存，需谨慎应对
- 行业波动风险：汽车及摩托车行业景气度对公司影响大，若行业发展趋缓，公司毛利率和经营业绩可能下滑。近年来，虽然国内乘用车市场稳中有进，但摩托车行业面临电动车崛起、城市禁摩政策等挑战，市场形势复杂。
- 国际贸易壁垒风险：海外贸易保护主义使公司面临出口贸易壁垒，美国“对等关税”政策对公司汽轮出口有一定影响。尽管公司通过多元化市场布局、调整供应链策略等降低冲击，但仍需关注国际贸易政策变化。
- 政策风险：汽车限购、限行及摩托车“禁限摩”政策，可能抑制市场需求；同时，汽车零部件行业政策变化也会影响公司业绩。公司需密切关注政策动态，及时调整经营策略。
- 主要供应商依赖风险：公司铝锭采购集中，若主要供应商出现问题，或铝锭价格大幅波动，将影响公司成本控制和盈利水平。公司虽采取价格联动策略和合理采购计划，但仍需防范原材料供应风险。
- 汇率风险：公司海外业务以美元、日元结算，汇率波动影响出口产品销售定价和汇兑损益。公司通过价格联动、开展衍生品交易等措施应对，但汇率波动仍可能对公司经营造成一定风险。
- 偿债能力风险：公司快速发展导致资产负债率偏高，流动比率和速动比率偏低。若经营业绩下滑，可能面临偿债风险。公司需优化财务结构，加强财务管理，提升盈利能力，确保偿债能力。
- 内部管理风险：公司规模扩大，管理难度增加，若内部管理无法适应，可能影响持续发展。公司需加强数字化改革，完善管理体系和内部控制，提升管理效能。
- 人才不足及流失风险：公司快速发展对人才需求大，存在人才缺口，且行业竞争激烈，核心人员外流可能降低公司综合实力。公司需完善人才政策，加强人才培养与引进，提升团队凝聚力和竞争力。
董监高报酬情况：激励与业绩挂钩，注重长期发展
- 董事长：葛炳灶报告期内从公司获得的税前报酬总额为43.4万元，其报酬与公司整体经营业绩及战略发展挂钩，旨在激励其领导公司实现长期目标。
- 总经理：张建权从公司获得的税前报酬总额为38.41万元，通过薪酬激励，促使其有效管理公司日常运营，提升公司业绩。
- 副总经理：叶龙勤、葛茜芸、郑丹、李贞明、王真、陈国华等副总经理，分别获得相应报酬，激励他们在各自分管领域发挥积极作用，推动公司业务发展。
- 财务总监：朱妍报告期内从公司获得的税前报酬总额，体现了对其在财务管理、风险控制等方面工作的认可与激励。
整体来看，浙江今飞凯达轮毂股份有限公司2024年在经营中既有增长亮点，也面临诸多挑战。投资者需综合考虑公司财务状况、行业趋势及风险因素，做出理性投资决策。
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