Hehson财经上市公司研究院|财报鹰眼预警
4月26日，东亚机械发布2024年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。
报告显示，公司2024年全年营业收入为11.4亿元，同比增长18.91%；归母净利润为2.17亿元，同比增长33.23%；扣非归母净利润为1.98亿元，同比增长35.56%；基本每股收益0.57元/股。
公司自2021年6月上市以来，已经现金分红5次，累计已实施现金分红为2.69亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利1元（含税）。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对东亚机械2024年年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内，公司营收为11.4亿元，同比增长18.91%；净利润为2.17亿元，同比增长33.23%；经营活动净现金流为2.29亿元，同比下降16.93%。
从业绩整体层面看，需要重点关注：
• 近三个季度营业收入增速持续下降。报告期内，营业收入同比增长10.46%，近三个季度增速持续下降。
| 项目 | 20240630 | 20240930 | 20241231 |
| 营业收入（元） | 3.23亿 | 2.91亿 | 2.44亿 |
| 营业收入增速 | 24.19% | 16.03% | 10.46% |
结合经营性资产质量看，需要重点关注：
• 应收票据增速高于营业收入增速。报告期内，应收票据较期初增长46.72%，营业收入同比增长18.91%，应收票据增速高于营业收入增速。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 营业收入增速 | -11.01% | 20.6% | 18.91% |
| 应收票据较期初增速 | -21.04% | 22.77% | 46.72% |
• 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内，应收账款较期初增长27.84%，营业收入同比增长18.91%，应收账款增速高于营业收入增速。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 营业收入增速 | -11.01% | 20.6% | 18.91% |
| 应收账款较期初增速 | -1.59% | 11.41% | 27.84% |
结合现金流质量看，需要重点关注：
• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长18.91%，经营活动净现金流同比下降16.93%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 营业收入（元） | 7.95亿 | 9.59亿 | 11.4亿 |
| 经营活动净现金流（元） | 2.39亿 | 2.76亿 | 2.29亿 |
| 营业收入增速 | -11.01% | 20.6% | 18.91% |
| 经营活动净现金流增速 | 34.17% | 15.25% | -16.93% |
二、盈利能力层面
报告期内，公司毛利率为30.6%，同比增长1.34%；净利率为19.06%，同比增长12.04%；净资产收益率（加权）为15.67%，同比增长18.35%。
三、资金压力与安全层面
报告期内，公司资产负债率为39.61%，同比增长27.73%；流动比率为1.22，速动比率为0.93；总债务为3.25亿元，其中短期债务为9076.47万元，短期债务占总债务比为27.93%。
从财务状况整体看，需要重点关注：
• 流动比率持续下降。近三期年报，流动比率分别为2.62，1.63，1.22，短期偿债能力趋弱。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 流动比率（倍） | 2.62 | 1.63 | 1.22 |
从短期资金压力看，需要重点关注：
• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为0.97、0.76、0.6，持续下降。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 现金比率 | 0.97 | 0.76 | 0.6 |
• 经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期年报，经营活动净现金流/流动负债比值为分别为0.55、0.5、0.32，持续下降。
| 项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
| 经营活动净现金流（元） | 5135.86万 | 1.18亿 | 6876.61万 |
| 流动负债（元） | 3.6亿 | 4.65亿 | 5.91亿 |
| 经营活动净现金流/流动负债 | 0.14 | 0.26 | 0.12 |
从长期资金压力看，需要重点关注：
• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期年报，总债务/净资产比值分别为2.54%、7.19%、21.99%，持续增长。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 总债务（元） | 3000万 | 9370.93万 | 3.25亿 |
| 净资产（元） | 11.83亿 | 13.04亿 | 14.78亿 |
| 总债务/净资产 | 2.54% | 7.19% | 21.99% |
从资金管控角度看，需要重点关注：
• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为481.8万元，较期初变动率为161.58%。
| 项目 | 20231231 |
| 期初预付账款（元） | 184.2万 |
| 本期预付账款（元） | 481.84万 |
• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长161.58%，营业成本同比增长18.23%，预付账款增速高于营业成本增速。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 预付账款较期初增速 | 321.4% | -54.86% | 161.58% |
| 营业成本增速 | -9.37% | 23.98% | 18.23% |
• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为103.9万元，较期初变动率为48.79%。
| 项目 | 20231231 |
| 期初其他应收款（元） | 69.84万 |
| 本期其他应收款（元） | 103.92万 |
• 其他应收款/流动资产比值持续增长。近三期年报，其他应收款/流动资产比值分别为0.04%、0.08%、0.12%，持续上涨。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 其他应收款（元） | 49.62万 | 69.84万 | 103.92万 |
| 流动资产（元） | 11.48亿 | 9.07亿 | 8.62亿 |
| 其他应收款/流动资产 | 0.04% | 0.08% | 0.12% |
四、运营效率层面
报告期内，公司应收帐款周转率为9.41，同比下降0.96%；存货周转率为4.09，同比增长15.24%；总资产周转率为0.53，同比下降3.18%。
从经营性资产看，需要重点关注：
• 应收票据持续增长。近三期年报，应收票据/流动资产比值分别为2.99%、4.65%、7.17%，持续增长，收到其他与经营活动有关的现金/应收票据比值分别为167.65%、97.22%、62.07%，持续下降。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 应收票据/流动资产 | 2.99% | 4.65% | 7.17% |
| 收到其他与经营活动有关的现金/应收票据 | 167.65% | 97.22% | 62.07% |
从长期性资产看，需要重点关注：
• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为5.1亿元，较期初增长269.58%。
| 项目 | 20231231 |
| 期初在建工程（元） | 1.38亿 |
| 本期在建工程（元） | 5.12亿 |
• 其他非流动资产占比较高。报告期内，其他非流动资产/资产总额比值为26.82%。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 其他非流动资产（元） | 445.07万 | 4.05亿 | 6.56亿 |
| 资产总额（元） | 16.41亿 | 18.9亿 | 24.47亿 |
| 其他非流动资产/资产总额 | 0.27% | 21.41% | 26.82% |
• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为6.6亿元，较期初增长62.26%。
| 项目 | 20231231 |
| 期初其他非流动资产（元） | 4.05亿 |
| 本期其他非流动资产（元） | 6.56亿 |
从三费维度看，需要重点关注：
• 销售费用增速超过20%。报告期内，销售费用为0.4亿元，同比增长24.68%。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 销售费用（元） | 2124.24万 | 2935.03万 | 3659.51万 |
| 销售费用增速 | 10.78% | 38.17% | 24.68% |
• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期年报，销售费用/营业收入比值分别为2.67%、3.06%、3.21%，持续增长。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 销售费用（元） | 2124.24万 | 2935.03万 | 3659.51万 |
| 营业收入（元） | 7.95亿 | 9.59亿 | 11.4亿 |
| 销售费用/营业收入 | 2.67% | 3.06% | 3.21% |
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Hehson财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。
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