Hehson财经上市公司研究院|财报鹰眼预警
4月26日，新时达发布2024年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。
报告显示，公司2024年全年营业收入为33.57亿元，同比下降0.89%；归母净利润为-2.88亿元，同比增长24%；扣非归母净利润为-3.39亿元，同比增长35.39%；基本每股收益-0.44元/股。
公司自2010年12月上市以来，已经现金分红11次，累计已实施现金分红为4.79亿元。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对新时达2024年年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内，公司营收为33.57亿元，同比下降0.89%；净利润为-2.88亿元，同比增长23.98%；经营活动净现金流为1.11亿元，同比下降30.54%。
从业绩整体层面看，需要重点关注：
• 营业收入下降。报告期内，营业收入为33.6亿元，同比下降0.89%。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 营业收入（元） | 30.97亿 | 33.87亿 | 33.57亿 |
| 营业收入增速 | -27.37% | 9.37% | -0.89% |
• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比下降0.89%，净利润同比增长23.98%，营业收入与净利润变动背离。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 营业收入（元） | 30.97亿 | 33.87亿 | 33.57亿 |
| 净利润（元） | -10.6亿 | -3.79亿 | -2.88亿 |
| 营业收入增速 | -27.37% | 9.37% | -0.89% |
| 净利润增速 | -726.4% | 64.25% | 23.98% |
结合经营性资产质量看，需要重点关注：
• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报，应收账款/营业收入比值分别为26.13%、29.8%、31.59%，持续增长。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 应收账款（元） | 8.09亿 | 10.09亿 | 10.61亿 |
| 营业收入（元） | 30.97亿 | 33.87亿 | 33.57亿 |
| 应收账款/营业收入 | 26.13% | 29.8% | 31.59% |
二、盈利能力层面
报告期内，公司毛利率为17.45%，同比增长2.88%；净利率为-8.58%，同比增长23.3%；净资产收益率（加权）为-20.66%，同比增长6.73%。
结合公司经营端看收益，需要重点关注：
• 销售毛利率下降，销售净利率增长。报告期内，销售毛利率由去年同期18.05%下降至17.45%，销售净利率由去年同期-11.19%增长至-8.58%。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 销售毛利率 | 17.41% | 18.05% | 17.45% |
| 销售净利率 | -34.22% | -11.19% | -8.58% |
结合公司资产端看收益，需要重点关注：
• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为-20.66%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 净资产收益率 | -43.31% | -22.15% | -20.66% |
| 净资产收益率增速 | -906.52% | 48.86% | 6.73% |
• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为-10.51%，三个报告期内平均值低于7%。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 投入资本回报率 | -23.22% | -10.49% | -10.51% |
三、资金压力与安全层面
报告期内，公司资产负债率为70.16%，同比增长9.28%；流动比率为1.31，速动比率为0.93；总债务为14.36亿元，其中短期债务为11.59亿元，短期债务占总债务比为80.66%。
从资金管控角度看，需要重点关注：
• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为1.1亿元，较期初变动率为42.69%。
| 项目 | 20231231 |
| 期初其他应收款（元） | 7479.13万 |
| 本期其他应收款（元） | 1.07亿 |
• 其他应收款/流动资产比值持续增长。近三期年报，其他应收款/流动资产比值分别为1.22%、2.35%、3.15%，持续上涨。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 其他应收款（元） | 5638.47万 | 7479.13万 | 1.07亿 |
| 流动资产（元） | 46.11亿 | 31.79亿 | 33.86亿 |
| 其他应收款/流动资产 | 1.22% | 2.35% | 3.15% |
• 应付票据变动较大。报告期内，应付票据为3亿元，较期初变动率为371.76%。
| 项目 | 20231231 |
| 期初应付票据（元） | 6446.49万 |
| 本期应付票据（元） | 3.04亿 |
四、运营效率层面
报告期内，公司应收帐款周转率为3.24，同比下降12.92%；存货周转率为2.7，同比增长24.26%；总资产周转率为0.79，同比增长20.13%。
从经营性资产看，需要重点关注：
• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期年报，应收账款/资产总额比值分别为13.53%、23.59%、25.35%，持续增长。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 应收账款（元） | 8.09亿 | 10.09亿 | 10.61亿 |
| 资产总额（元） | 59.8亿 | 42.79亿 | 41.85亿 |
| 应收账款/资产总额 | 13.53% | 23.59% | 25.35% |
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