鹰眼预警：润建股份应收账款/营业收入比值持续增长

Hehson财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月26日，润建股份发布2024年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2024年全年营业收入为91.99亿元，同比增长4.23%；归母净利润为2.47亿元，同比下降43.77%；扣非归母净利润为2.31亿元，同比下降45.91%；基本每股收益0.89元/股。

公司自2018年2月上市以来，已经现金分红7次，累计已实施现金分红为2.86亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利1.3元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对润建股份2024年年报进行智能量化分析。

一、业绩质量层面

报告期内，公司营收为91.99亿元，同比增长4.23%；净利润为2.01亿元，同比下降49.77%；经营活动净现金流为2.66亿元，同比增长37.9%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 归母净利润增速持续下降。近三期年报，归母净利润同比变动分别为20.17%，3.38%，-43.77%，变动趋势持续下降。

• 扣非归母净利润增速持续下降。近三期年报，扣非归母净利润同比变动分别为23.58%，4.1%，-45.92%，变动趋势持续下降。

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比增长4.23%，净利润同比下降49.77%，营业收入与净利润变动背离。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收票据增速高于营业收入增速。报告期内，应收票据较期初增长606.16%，营业收入同比增长4.23%，应收票据增速高于营业收入增速。

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报，应收账款/营业收入比值分别为53.91%、61.1%、65.81%，持续增长。

二、盈利能力层面

报告期内，公司毛利率为15.67%，同比下降12.52%；净利率为2.18%，同比下降51.8%；净资产收益率（加权）为4.06%，同比下降54.59%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为19.09%、17.92%、15.67%，变动趋势持续下降。

• 销售净利率持续下降。近三期年报，销售净利率分别为4.95%，4.53%，2.18%，变动趋势持续下降。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为10.55%，8.94%，4.06%，变动趋势持续下降。

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为2.25%，三个报告期内平均值低于7%。

从客商集中度及少数股东等维度看，需要重点关注：

• 少数股东损益为负，归母净利润为正。报告期内，少数股东损益为-0.5亿元，归母净利润为2.5亿元。

• 前五大客户收入收入占比较大。报告期内，前五大客户销售额/销售总额比值为61.91%，客户过于集中。

三、资金压力与安全层面

报告期内，公司资产负债率为64.71%，同比增长8.3%；流动比率为1.22，速动比率为1.04；总债务为61.57亿元，其中短期债务为61.1亿元，短期债务占总债务比为99.24%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 流动比率持续下降。近三期年报，流动比率分别为1.39，1.24，1.22，短期偿债能力趋弱。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率小于0.25。报告期内，现金比率为0.21，现金比率低于0.25。

• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为0.32、0.26、0.21，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长19.92%，营业成本同比增长7.07%，预付账款增速高于营业成本增速。

• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为4.3亿元，较期初变动率为55.14%。

• 其他应收款/流动资产比值持续增长。近三期年报，其他应收款/流动资产比值分别为2.34%、2.54%、3.24%，持续上涨。

• 应付票据变动较大。报告期内，应付票据为31.5亿元，较期初变动率为99.77%。

四、运营效率层面

报告期内，公司应收帐款周转率为1.61，同比下降10.85%；存货周转率为4.24，同比下降10.96%；总资产周转率为0.57，同比下降11.35%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率持续下降。近三期年报，应收账款周转率分别为2.21，1.8，1.61，应收账款周转能力趋弱。

• 存货周转率持续下降。近三期年报，存货周转率分别为5.38，4.76，4.24，存货周转能力趋弱。

• 应收票据持续增长。近三期年报，应收票据/流动资产比值分别为0.27%、0.36%、2.1%，持续增长，收到其他与经营活动有关的现金/应收票据比值分别为2242.2%、1064.5%、155.31%，持续下降。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 总资产周转率持续下降。近三期年报，总资产周转率分别0.71，0.64，0.57，总资产周转能力趋弱。

• 固定资产变动较大。报告期内，固定资产为11.3亿元，较期初增长46.08%。

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期年报，营业收入/固定资产原值比值分别为20.38、11.37、8.11，持续下降。

• 其他非流动资产占比较高。报告期内，其他非流动资产/资产总额比值为12.68%。

• 无形资产变动较大。报告期内，无形资产为1亿元，较期初增长49.79%。

点击润建股份鹰眼预警，查看最新预警详情及可视化财报预览。

Hehson财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

鹰眼预警入口：Hehson财经APP-行情-数据中心-鹰眼预警或Hehson财经APP-个股行情页-财务-鹰眼预警

声明：文章内容仅供参考，不构成任何投资建议。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。