鹰眼预警：奕瑞科技应收账款增速高于营业收入增速

Hehson财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月26日，奕瑞科技发布2024年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2024年全年营业收入为18.31亿元，同比下降1.74%；归母净利润为4.65亿元，同比下降23.43%；扣非归母净利润为4.39亿元，同比下降25.84%；基本每股收益3.26元/股。

公司自2020年8月上市以来，已经现金分红4次，累计已实施现金分红为6.47亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利10元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对奕瑞科技2024年年报进行智能量化分析。

一、业绩质量层面

报告期内，公司营收为18.31亿元，同比下降1.74%；净利润为4.5亿元，同比下降25.52%；经营活动净现金流为3.6亿元，同比增长5.91%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入增速持续下降。近三期年报，营业收入同比变动分别为30.47%，20.31%，-1.74%，变动趋势持续下降。

• 归母净利润增速持续下降。近三期年报，归母净利润同比变动分别为32.49%，-5.27%，-23.43%，变动趋势持续下降。

• 扣非归母净利润增速持续下降。近三期年报，扣非归母净利润同比变动分别为51.19%，14.43%，-25.84%，变动趋势持续下降。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动-1.74%，税金及附加同比变动6.33%，营业收入与税金及附加变动背离。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内，应收账款较期初增长23.91%，营业收入同比增长-1.74%，应收账款增速高于营业收入增速。

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报，应收账款/营业收入比值分别为23.02%、32.44%、40.91%，持续增长。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为0.8低于1，盈利质量较弱。

二、盈利能力层面

报告期内，公司毛利率为50.11%，同比下降11.99%；净利率为24.59%，同比下降24.21%；净资产收益率（加权）为10.49%，同比下降29.88%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率大幅下降。报告期内，销售毛利率为50.11%，同比大幅下降11.99%。

• 销售净利率持续下降。近三期年报，销售净利率分别为41.23%，32.45%，24.59%，变动趋势持续下降。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为19.25%，14.96%，10.49%，变动趋势持续下降。

三、资金压力与安全层面

报告期内，公司资产负债率为48.85%，同比增长16.17%；流动比率为4.39，速动比率为3.51；总债务为34.86亿元，其中短期债务为1.91亿元，短期债务占总债务比为5.48%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 资产负债率持续增长。近三期年报，资产负债率分别为32.91%，42.05%，48.85%，变动趋势增长。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期年报，总债务/净资产比值分别为34.31%、46.27%、75.03%，持续增长。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款/流动资产比值持续增长。近三期年报，预付账款/流动资产比值分别为0.26%、0.81%、0.98%，持续增长。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长29.82%，营业成本同比增长13.84%，预付账款增速高于营业成本增速。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为7.2亿元、18.5亿元、14.4亿元，公司经营活动净现金流分别3.2亿元、3.4亿元、3.6亿元。

四、运营效率层面

报告期内，公司应收帐款周转率为2.71，同比下降30.23%；存货周转率为1.16，同比增长3.71%；总资产周转率为0.22，同比下降21.07%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率持续下降。近三期年报，应收账款周转率分别为4.86，3.88，2.71，应收账款周转能力趋弱。

• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期年报，应收账款/资产总额比值分别为6.13%、8.05%、8.25%，持续增长。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 总资产周转率持续下降。近三期年报，总资产周转率分别0.33，0.28，0.22，总资产周转能力趋弱。

• 固定资产变动较大。报告期内，固定资产为14.4亿元，较期初增长230.56%。

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期年报，营业收入/固定资产原值比值分别为8.42、4.28、1.27，持续下降。

• 在建工程超过固定资产。报告期内，在建工程为29.3亿元，固定资产为14.4亿元，在建工程超过固定资产。

从三费维度看，需要重点关注：

• 管理费用增速超过20%。报告期内，管理费用为1.4亿元，同比增长36.02%。

• 管理费用增速超营收。报告期内，管理费用同比增长36.02%，营业收入同比增长-1.74%，管理费用增速高于营业收入增速。

点击奕瑞科技鹰眼预警，查看最新预警详情及可视化财报预览。

Hehson财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

鹰眼预警入口：Hehson财经APP-行情-数据中心-鹰眼预警或Hehson财经APP-个股行情页-财务-鹰眼预警

声明：文章内容仅供参考，不构成任何投资建议。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。