Hehson财经上市公司研究院|财报鹰眼预警
4月25日，同辉信息（维权）发布2024年年度报告，审计意见为保留意见的审计。
报告显示，公司2024年全年营业收入为2.07亿元，同比增长8.42%；归母净利润为-7194.41万元，同比增长43.85%；扣非归母净利润为-7088.5万元，同比增长44.93%；基本每股收益-0.3609元/股。
公司自2021年8月上市以来，已经现金分红1次，累计已实施现金分红为766.67万元。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对同辉信息2024年年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内，公司营收为2.07亿元，同比增长8.42%；净利润为-7194.41万元，同比增长43.85%；经营活动净现金流为-1242.06万元，同比下降130.25%。
从业绩整体层面看，需要重点关注：
• 连续三个季度营业利润为负。报告期内，近三个季度营业利润为-955.2万元，-0.2亿元，-0.4亿元，连续为负数。
| 项目 | 20240630 | 20240930 | 20241231 |
| 营业利润（元） | -955.16万 | -2039.53万 | -3862.35万 |
• 净利润较为波动。近三期年报，净利润分别为-0.5亿元、-1.3亿元、-0.7亿元，同比变动分别为-277.68%、-175.54%、43.85%，净利润较为波动。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 净利润（元） | -4650.22万 | -1.28亿 | -7194.41万 |
| 净利润增速 | -277.68% | -175.54% | 43.85% |
从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：
• 营业收入与营业成本变动背离。报告期内，营业收入同比增长8.42%，营业成本同比下降2.83%，收入与成本变动背离。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 营业收入（元） | 3.36亿 | 1.91亿 | 2.07亿 |
| 营业成本（元） | 3.1亿 | 2.08亿 | 2.02亿 |
| 营业收入增速 | -40.79% | -43.05% | 8.42% |
| 营业成本增速 | -34% | -32.95% | -2.83% |
结合经营性资产质量看，需要重点关注：
• 应收票据增速高于营业收入增速。报告期内，应收票据较期初增长735.24%，营业收入同比增长8.42%，应收票据增速高于营业收入增速。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 营业收入增速 | -40.79% | -43.05% | 8.42% |
| 应收票据较期初增速 | -18.18% | 58.33% | 735.24% |
结合现金流质量看，需要重点关注：
• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长8.42%，经营活动净现金流同比下降130.25%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 营业收入（元） | 3.36亿 | 1.91亿 | 2.07亿 |
| 经营活动净现金流（元） | -3166.11万 | 4106.31万 | -1242.06万 |
| 营业收入增速 | -40.79% | -43.05% | 8.42% |
| 经营活动净现金流增速 | -186.17% | 229.7% | -130.25% |
二、盈利能力层面
报告期内，公司毛利率为2.6%，同比增长129.92%；净利率为-34.71%，同比增长48.21%；净资产收益率（加权）为-50.94%，同比增长14.22%。
结合公司经营端看收益，需要重点关注：
• 销售毛利率较为波动。近三期年报，销售毛利率分别为7.69%、-8.68%、2.6%，同比变动分别为-55.25%、-212.9%、129.92%，销售毛利率异常波动。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 销售毛利率 | 7.69% | -8.68% | 2.6% |
| 销售毛利率增速 | -55.25% | -212.9% | 129.92% |
结合公司资产端看收益，需要重点关注：
• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为-42.34%，三个报告期内平均值低于7%。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 投入资本回报率 | -12.57% | -45.06% | -42.34% |
从客商集中度及少数股东等维度看，需要重点关注：
• 前五大客户收入收入占比较大。报告期内，前五大客户销售额/销售总额比值为73.91%，客户过于集中。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 前五大客户销售占比 | 15.91% | 14.4% | 73.91% |
• 前五大供应商采购占比较大。报告期内，前五大供应商采购额/采购总额比值为87.93%，警惕供应商过度依赖风险。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 前五大供应商采购占比 | 69.11% | 84.51% | 87.93% |
三、资金压力与安全层面
报告期内，公司资产负债率为44.13%，同比增长4.67%；流动比率为1.86，速动比率为1.45；总债务为1735.28万元，其中短期债务为1735.28万元，短期债务占总债务比为100%。
从财务状况整体看，需要重点关注：
• 资产负债率持续增长。近三期年报，资产负债率分别为35.21%，42.16%，44.13%，变动趋势增长。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 资产负债率 | 35.21% | 42.16% | 44.13% |
• 流动比率持续下降。近三期年报，流动比率分别为2.7，2.08，1.86，短期偿债能力趋弱。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 流动比率（倍） | 2.7 | 2.08 | 1.86 |
从资金管控角度看，需要重点关注：
• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为0.1亿元，较期初变动率为226.16%。
| 项目 | 20231231 |
| 期初预付账款（元） | 377.59万 |
| 本期预付账款（元） | 1231.55万 |
• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长226.16%，营业成本同比增长-2.83%，预付账款增速高于营业成本增速。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 预付账款较期初增速 | 20.88% | -74.63% | 226.16% |
| 营业成本增速 | -34% | -32.95% | -2.83% |
从资金协调性看，需要重点关注：
• 经营活动无法满足资本性支出资金需求，融资渠道趋紧。报告期内，经营活动净现金流与投资活动净现金流之和为-0.3亿元，筹资活动净现金流为-0.2亿元，经营活动无法覆盖投资资金需求，融资渠道趋紧。
| 项目 | 20241231 |
| 经营活动净现金流（元） | -1242.06万 |
| 投资活动净现金流（元） | -1263.47万 |
| 筹资活动净现金流（元） | -2452.91万 |
• CFO、CFI、CFF均为负。报告期内，经营活动净现金流、投资活动净现金流、筹资活动净现金流三者均为负，分别为-0.1亿元、-0.1亿元、-0.2亿元，需关注资金链风险。
| 项目 | 20241231 |
| 经营活动净现金流（元） | -1242.06万 |
| 投资活动净现金流（元） | -1263.47万 |
| 筹资活动净现金流（元） | -2452.91万 |
四、运营效率层面
报告期内，公司应收帐款周转率为3.27，同比增长49.81%；存货周转率为3.22，同比增长108.33%；总资产周转率为0.84，同比增长57.46%。
从经营性资产看，需要重点关注：
• 应收票据持续增长。近三期年报，应收票据/流动资产比值分别为0.17%、0.38%、5.54%，持续增长，收到其他与经营活动有关的现金/应收票据比值分别为15604.53%、757.52%、220.86%，持续下降。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 应收票据/流动资产 | 0.17% | 0.38% | 5.54% |
| 收到其他与经营活动有关的现金/应收票据 | 15604.53% | 757.52% | 220.86% |
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