太平洋石英2025年一季度财报解读：营收净利双降，多项指标现风险

2025年第一季度，江苏太平洋石英股份有限公司（以下简称“太平洋石英”）交出了一份业绩下滑的财报。受光伏行业市场波动、去产能清库存以及石英材料市场需求减少等因素影响，公司营收、净利润等关键指标均出现大幅下降。以下将对其主要财务数据进行详细解读。

营收下滑超三成，市场需求影响显著

报告期内，太平洋石英营业收入为253,842,017.01元，上年同期为393,563,678.21元，同比减少35.50%。主要原因是报告期内石英产品销售减少。

从数据可以看出，市场环境变化对公司业务冲击明显，光伏行业的波动使得公司产品销售遇冷，如何拓展市场、稳定销售渠道成为公司亟待解决的问题。

净利润降幅近七成，盈利能力堪忧

归属于上市公司股东的净利润为52,747,334.89元，较上年同期的158,447,111.85元，减少66.71%。这主要是由于报告期内收入减少，进而导致净利润减少。

净利润的大幅下滑，反映出公司盈利能力的减弱，在营收减少的情况下，成本控制等方面的压力也进一步凸显。

扣非净利润暴跌超八成，经营稳定性受挑战

归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为26,096,405.16元，上年同期为163,762,283.28元，同比减少84.06%。主要系报告期内经营性净利润减少所致。

扣非净利润的急剧下降，表明公司核心经营业务面临困境，经营稳定性受到较大挑战，后续需着力提升主营业务的盈利能力。

基本每股收益降至0.1元，股东收益缩水

基本每股收益为0.10元/股，上年同期为0.44元/股，减少77.27%。主要因报告期内归属于上市公司股东的净利润减少。

基本每股收益的大幅缩水，直接影响股东收益，公司需尽快改善业绩，以提升股东回报。

扣非每股收益未披露，经营核心指标待明晰

报告中未提及扣非每股收益相关内容，这一核心指标的缺失，使得投资者难以全面了解公司扣除非经常性损益后的每股盈利情况，对公司经营状况的判断也会受到一定影响。

应收账款增长，坏账风险需警惕

应收账款为251,992,913.09元，较2024年12月31日的234,623,559.57元有所增长。虽然增长幅度相对较小，但在公司营收下滑、净利润减少的背景下，应收账款的增加可能会加大坏账风险。

公司应加强应收账款管理，及时催收款项，降低坏账损失的可能性。

应收票据增加，关注兑付风险

应收票据为6,485,045.18元，2024年12月31日为3,829,057.87元，有所上升。应收票据增加意味着公司在销售结算中更多地采用了票据方式，需关注票据的兑付风险，确保资金按时回笼。

加权平均净资产收益率降至0.91%，资产运营效率降低

加权平均净资产收益率为0.91%，上年同期为2.08%，减少1.17个百分点。这表明公司运用净资产获取利润的能力下降，资产运营效率降低，公司需要优化资产配置，提高运营效率，以提升净资产收益率。

存货略有下降，仍需关注去库存压力

存货为968,963,028.33元，2024年12月31日为984,708,627.98元，略有下降。尽管降幅不大，但考虑到行业去产能清库存的背景，公司仍面临一定的去库存压力，需合理安排生产与销售，避免存货积压带来的成本增加和减值风险。

销售费用上升，市场推广效果待评估

销售费用为5,503,938.25元，上年同期为4,041,207.86元，增长了36.19%。在营收下降的情况下，销售费用上升，公司需要评估市场推广策略的有效性，确保销售费用的投入能够带来相应的销售增长。

管理费用微降，持续优化内部管理

管理费用为25,629,082.87元，上年同期为27,403,598.85元，略有下降。公司在管理费用控制方面取得一定成效，但仍需持续优化内部管理流程，提高管理效率，进一步降低管理成本。

财务费用转正，资金成本或上升

财务费用为49,331.95元，上年同期为 - 6,837,977.54元。上年同期财务费用为负主要是利息收入较高，而本报告期财务费用转正，可能意味着公司资金成本上升，需要关注公司的融资结构和资金使用效率。

研发费用大幅下降，创新投入需平衡

研发费用为16,668,861.94元，上年同期为41,001,796.06元，减少了59.35%。虽然公司可能基于当前经营状况对研发投入进行了调整，但研发费用的大幅下降可能会影响公司未来的创新能力和产品竞争力，公司需在成本控制与创新投入之间找到平衡。

经营活动现金流量净额由正转负，资金回笼遇阻

经营活动产生的现金流量净额为 - 43,318,991.20元，上年同期为449,913,060.21元。主要是报告期内销售商品、提供劳务收到的现金减少及预付材料款增加所致。这表明公司经营活动资金回笼遇到困难，资金压力增大，对公司的日常运营和发展可能产生不利影响。

投资活动现金流量净额持续流出，关注投资效益

投资活动产生的现金流量净额为 - 63,989,283.46元，上年同期为 - 209,420,788.42元。虽然流出幅度有所减少，但仍处于净流出状态。公司在投资活动方面需关注投资项目的效益，确保投资能够为公司带来长期的收益和价值增长。

筹资活动现金流量净额为负，关注偿债压力

筹资活动产生的现金流量净额为 - 28,447,325.91元，上年同期为 - 28,447,325.91元。公司筹资活动现金持续净流出，可能面临一定的偿债压力，需要合理安排筹资计划，确保资金链的稳定。

综上所述，太平洋石英在2025年第一季度面临诸多挑战，营收、净利润等关键指标大幅下滑，经营活动现金流量净额转负，多项财务指标亮起红灯。公司虽表示将强化成本管理、提升产品性价比优势，但如何有效应对当前困境，提升经营业绩和财务状况，仍需进一步观察。投资者在关注公司后续发展策略和执行效果的同时，也应谨慎评估投资风险。

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