本周医药生物、机械设备等行业成为投资者关注的焦点。其中晶盛机电、银轮股份等公司备受瞩目。本文旨在为投资者提供了深入了解公司情况的窗口，回顾本周上市公司调研热点。
调研热点行业统计
投资者对不同行业的关注差异，映射 出当前金融市场的热点趋势和行业发展未来方向。本周，调研公司中医药生物和机械设备以11家居首，显示出市场对其发展潜力的普遍认可。计算机为10家，反映了资者兴趣。
调研热点前20公司
我们对上市公司特定对象调研接待量前二十的公司做了表格梳理，来洞察一些公司的市场吸引力和投资者关注度，更好地把握金融市场脉搏和和行业发展趋势。
热点公司调研纪要
晶盛机电4月21日投资者关系活动记录
一、公司2024年业绩及业务进展：
1. 业绩概览：2024年营业收入175.77亿元，净利润25.10亿元，半导体装备国产替代进程加速。
2. 半导体装备：12英寸硅减压外延设备实现销售，碳化硅外延设备单腔双片技术提升产能，产品达国际先进水平。
3. 光伏装备：推出EPD提效设备和去银化组件设备，增强抗周期波动能力，巩固行业竞争力。
4. 碳化硅衬底：8英寸碳化硅衬底产能快速爬坡，技术和规模国内领先，受益新能源车需求增长。
5. 蓝宝石材料：实现1000kg超大尺寸晶体量产，需求随Mini/Micro LED应用复苏同比增长。
6. 石英制品：石英坩埚市占率提升，拓展半导体级石英舟、腔体等产品，高纯石英技术领先。
7. 零部件业务：晶鸿精密真空腔体、陶瓷盘等产品获头部客户认可，磁流体密封装置进入供应链。
8. 客户覆盖：合作TCL中环、通威股份等龙头，长期战略客户占比高，订单履约风险可控。
二、互动问答核心要点：
1. 碳化硅衬底优势：8英寸衬底因高利用率受青睐，公司产能和技术国内前列，加速国产替代。
2. 半导体设备验证：12英寸减薄抛光清洗一体机实现30um超薄晶圆加工，客户验证进展顺利。
3. 光伏行业布局：创新设备助力降本增效，为下一轮行业周期增长奠定基础。
4. 客户风险管理：订单集中于头部企业，执行严格信用管理，付款履约情况良好。
5. 未来战略：深化“装备+材料”协同布局，打造半导体全产业链平台型公司，目标全球领先。
银轮股份4月21日投资者关系活动记录
一、2024年公司经营情况：
1. 业绩概览：全年营收127亿元，同比增长15.28%；归母净利润率6.17%，同比提升0.61个百分点。四季度营收35亿元创历史新高。
2. 业务结构：乘用车与新能源业务营收70.9亿元（+30.6%），新能源细分营收51.07亿元（+42.52%），占比显著提升。
3. 海外表现：海外营收32.86亿元，占比25.87%；北美自营收入1.96亿美元（+50.47%），欧洲收入1.57亿元（+31.29%）。
4. 毛利率：全年毛利率20.12%，同比降1.45%（会计调整影响1.35%），同口径实际仅降0.1%。
5. 费用控制：期间费用率（含三包）8.57%，连续3年下降，规模效应显现。
6. 新项目：全年获超300个项目，新增年销售额90.73亿元，新能源占比75.4%（68.43亿元）。
7. 数字能源：该板块营收10.26亿元（+47%），数据中心液冷方案实现突破。
8. 商用车业务：营收41.7亿元（-7.52%），受行业周期影响短期承压。
二、互动问答核心要点：
1. 数字能源布局：拓展储能、超充及数据中心液冷业务，2025年目标实现数据中心商用化。
2. 具身智能进展：获10项机器人专利，推行“1+4+N”战略，加速关键客户突破。
3. 关税应对：短期与客户共担成本，中长期通过海外产能（美、墨、波兰等）优化订单盈利。
4. 海外产能：2025年墨西哥第三工厂投产，马来西亚乘用车工厂落地，波兰扩产满足新增订单。
5. 欧洲扭亏：欧洲业务同比减亏，预计2025年盈亏平衡。
6. 研发方向：车规级热管理技术向储能、机器人延伸，强化底层技术储备。
7. 新能源增速：四季度新能源营收环比增37.3%，规模效应持续释放。
8. 一次性影响：四季度计提减值5100万元（应收+股权），导致净利润环比下降。
京东方A 4月22日投资者关系活动记录
一、2024年公司经营情况：
1. 业绩概览：全年营收1984亿元（+14%），归母净利润53亿元（+109%），经营活动现金流477亿元（+25%）。
2. 股东回报：拟现金分红18.7亿元（占净利润35%），计划未来三年每年分红不低于净利润35%，回购注销A股15-20亿元。
3. 产线盈利：合肥B9、武汉B17两条10.5代线保持高盈利，TV面板受益体育赛事和大尺寸化需求增长。
4. OLED进展：柔性OLED出货1.4亿片，折叠屏增长超40%，Z型三折屏独供市场反响热烈。
5. 创新业务：MLED、传感等创新业务营收占比提升，钙钛矿中试线效率达26.3%（接近世界纪录）。
6. 折旧压力：2024年折旧约380亿元，未来新建项目转固后折旧增加，但产能同步释放收益。
7. 海外布局：子公司覆盖近20个国家，直接对美出口占比小，关税影响有限。
8. 车载显示：出货量全球第一，2024年车载面板行业增长6.3%，B20产线规划车载产品。
二、互动问答核心要点：
1. 技术突破：UB Cell技术获三星导入测试，LTPO产品进展顺利，双层OLED出货目标百万级。
2. 产能规划：重庆B12设计产能48K/月，动态调整LTPO配置；北京B20预计2025年Q2量产VR/车载面板。
3. 战略方向：推进“屏之物联”战略，布局钙钛矿光伏、玻璃基封装等“第N曲线”业务。
4. OLED目标：2025年柔性OLED出货目标1.7亿片，聚焦LTPO和折叠屏高端产品。
5. Micro LED：发布P0.3车载显示产品，对比度40000:1，亮度超2000nits，技术行业领先。
6. 低世代线转型：北京5代线转向传感器，成都4.5代线主攻IoT，差异化应对8.5代线竞争。
7. 智慧医工：4家数字医院运营中，心脏膜片技术进入临床，养老项目获行业奖项。
8. 市值管理：回应股价波动，强调技术力提升和长期股东回报，未来三年回购注销力度加大。
9. 行业展望：LCD供需平衡，OLED竞争加剧，按需生产成行业共识，超大尺寸TV需求向好。
10. 并购意向：不排除收购现金流紧张的OLED厂商，整合扩大规模。
铂科新材4月23日投资者关系活动记录
一、2024年及2025Q1公司经营情况：
1. 业绩概览：2024年营收16.63亿元（+43.54%），净利润3.76亿元（+46.90%）；2025Q1营收3.83亿元（+14.40%），净利润7376万元（+3.13%）。
2. 业务结构：金属软磁粉芯占比74%，芯片电感占比23%-24%，粉末占比2%-3%；光伏领域收入占比下降，新能源车/UPS等占比提升。
3. 研发投入：2024年研发费用增长56%，2025Q1同比增80%，重点布局第五代铁硅产品及高端电感技术。
4. 产能扩张：
- 金属软磁粉：6000吨/年产能建设中（首期2000吨已投产）。
- 芯片电感：新型高端一体成型电感项目启动，满产后产值翻倍。
5. 国际化布局：泰国生产基地建设推进，应对AI及新能源海外需求，强化全球市场地位。
6. 毛利率波动：2025Q1因春节因素环比下降，预计Q2起恢复稳定，产品结构优化支撑长期盈利能力。
二、互动问答核心要点：
1. 产品结构调整：光伏收入占比持续下降，新能源车/充电桩/UPS等领域均衡化，抗周期能力增强。
2. 研发战略：高研发费用率（2024年7%）短期影响利润，长期聚焦芯片电感及高端粉末技术突破。
3. 粉末产能规划：6000吨水雾化粉末产能2025年竣工，成本优势显著，瞄准高端应用市场。
4. 电感技术升级：模组电感（垂直堆叠）价值量高于分立电感，新型一体成型项目提升自动化效率。
5. 贸易战影响：海外收入占比仅2%，未直接涉美，泰国基地为中长期风险对冲。
6. 市场需求：AI算力、AIPC/AI手机驱动芯片电感需求，DDR、光储一体等新场景加速渗透。
7. 毛利率展望：Q2后生产恢复+高附加值产品放量，毛利率有望回升。
8. 国际化节奏：泰国项目以小规模试点为主，逐步锻炼海外运营能力，非单纯应对关税。
深南电路4月23日投资者关系活动记录
一、2025年第一季度公司经营情况：
1. 业绩概览：营收47.83亿元（+20.75%），归母净利润4.91亿元（+29.47%），扣非净利润4.85亿元（+44.64%）。
2. PCB业务增长：通信设备（无线/有线侧）、数据中心（AI加速卡/服务器）、汽车电子（新能源/ADAS）需求驱动营收增长。
3. 封装基板业务：存储类产品需求改善，FC-BGA技术覆盖20层以下批量生产，20层以上研发中。
4. 广州基板项目：一期产能爬坡中，BT类及FC-BGA订单逐步放量，亏损环比收窄。
5. 泰国工厂建设：总投资12.74亿元，聚焦高多层/HDI技术，完善全球供应链，工程按计划推进。
6. 产能布局：南通四期HDI项目启动，深圳/无锡工厂技改提效，PCB产能利用率保持高位。
7. 原材料影响：金盐等部分原材料价格同比上涨，公司动态调整供应链应对成本压力。
二、互动问答核心要点：
1. 需求结构：数据中心订单环比增长，AI服务器需求强劲；汽车电子受益电动化/智能化趋势。
2. FC-BGA进展：20层以下产品批量供货，高阶产品送样认证中，技术对标国际领先水平。
3. 泰国战略：海外基地规避贸易风险，目标服务国际客户，投产时间视建设及市场情况而定。
4. 关税影响：对美直接销售占比低，短期影响有限，长期与产业链协同应对政策变化。
5. 封装基板潜力：存储类需求回升带动产能利用率提升，广州项目2025年有望减亏。
6. 技术优势：WB/FC封装技术全覆盖，服务器/移动终端领域产品矩阵完善。
7. 原材料管理：大宗商品波动传导至覆铜板等材料，通过客户协商分摊成本压力。
8. 产能规划：HDI及高端PCB扩产匹配算力/汽车需求，南通项目强化细分领域竞争力。
仕佳光子4月21日投资者关系活动记录
一、2024年及2025Q1公司经营情况：
1. 业绩概览：2024年营收10.74亿元（+42.4%），净利润6493万元（+236.57%）；2025Q1营收4.36亿元（+120.57%），净利润9319万元（+1003.78%）。
2. 增长驱动：AI算力需求拉动数通市场高景气，光芯片及器件、室内光缆、线缆材料三大产品线均显著增长。
3. 毛利率提升：2025Q1境外收入占比提升（2024年26%），规模效应降本+客户结构优化，核心产品（AWG/光缆）供应链效率提高。
4. 产能布局：国内及泰国子公司扩产，MPO产品在深圳/河南/泰国多基地生产，应对贸易壁垒。
5. DFB技术突破：全产业链自主可控，数据中心硅光光源小批量交付，激光雷达通过车规认证，气体传感芯片批量应用。
6. 借款增加：2025Q1资产负债率28.7%，资金用于产能扩建、原材料储备及产业基金投资（如福可喜玛MT插芯）。
二、互动问答核心要点：
1. 产品结构：室内光缆营收/毛利双增，受益数据中心大芯数订单，液冷/耐高温新品研发取得进展。
2. 关税应对：境外收入占比26%，通过海外工厂（泰国）+保税进口对冲风险，当前影响有限。
3. AWG市场：国内收入占比提升，出口比例下降，具体客户分布因商业保密未披露。
4. 供应链安全：投资福可喜玛保障MT插芯供应，多源认证+长协+战略备货多措并举。
5. 毛利率展望：2025年聚焦“调结构、降成本”，优化产品/客户组合，强化技术竞争力。
6. DFB前景：接入网稳定供货，EML激光器进入验证，激光雷达/传感新兴市场加速拓展。
7. MPO产能：动态调整扩产节奏，兼顾订单需求与贸易风险规避。
乐歌股份4月21日投资者关系活动记录
一、2024年公司经营情况：
1. 业绩概览：营收56.70亿元（+45.33%），净利润3.36亿元（-46.99%），扣非净利润2.00亿元（-20.45%）。
2. 利润下滑原因：海外仓出售收益减少、研发/营销投入增加、新仓租金前置及库容爬坡、海运成本高企。
3. 海外仓扩张：自营仓从12个增至21个，面积从28.96万㎡扩至66.21万㎡（+128.63%），服务客户1175家，发货超1100万件。
4. 库容利用率：整体60%-70%，新仓40%-50%，预计2025年逐步提升。
5. 跨境电商新品：人体工学椅/电动沙发等占比超10%，目标2025年提升至15%-20%，毛利率与传统产品持平但推广费用高。
6. 独立站发展：12个独立站贡献跨境电商收入40%，品牌溢价能力显著。
二、互动问答核心要点：
1. 关税应对：越南工厂（10%关税）加速出货+产品提价，大规模卖家维持发货但调整定价策略。
2. 海外仓策略：尾程收入为主，头程业务增长增强客户粘性，新增英/加/德三方仓布点。
3. 新品规划：基于线性驱动技术拓展智能家居/健康办公品类，聚焦打造爆款产品。
4. 成本管控：内部降本增效对冲关税及运价压力，优化运营效率。
5. 2025年展望：双主业（智能家居+海外仓）协同发展，强化自主品牌与人才建设，应对市场竞争。
6. 独立站优势：提升品牌认可度与新品推广效率，持续通过活动策划引流。
敷尔佳4月24日投资者关系活动记录
一、2024年及2025Q1公司经营情况：
1. 业绩波动：2024Q4及2025Q1因主动优化销售渠道、梳理产品价格，短期业绩承压，调整旨在实现长期高质量增长。
2. Ⅲ类产品进展：重组Ⅲ型人源化胶原蛋白冻干纤维完成第二针临床，预计2025年完成临床并提交注册文件。
3. 研发合作：与法国仙婷实验室成立联合实验室，聚焦原料开发与技术合作，提升创新实力。
4. 新品布局：2025年已上市5款新品（如防晒乳、亮肤面膜等），年内计划继续推出新产品线。
5. 产能规划：现有Ⅲ类医疗器械产线具备生产能力，未来视销量考虑扩产或调整生产模式。
6. 研发投入：团队持续扩容，专业能力强化，支撑长期技术突破与产品迭代。
二、互动问答核心要点：
1. 渠道优化周期：动态调整无明确截止时间，根据市场反馈分阶段推进。
2. Ⅲ类产品生产：优先利用自建产线，销量达标后评估扩产需求。
3. 国际化合作：仙婷合作覆盖原料端创新，增强技术壁垒与产品竞争力。
4. 新品策略：覆盖防晒、修护等多场景，强化医用与消费级产品矩阵。
6. 研发方向：团队规模与能力双提升，重点突破胶原蛋白等高端原料技术。
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（转自：Gangtise投研）