2025年第一季度，深圳市京基智农时代股份有限公司（以下简称“京基智农”）交出了一份喜忧参半的成绩单。净利润大幅增长的同时，应收票据归零、营业收入下滑等情况值得投资者关注。
营收下滑11.90%，市场开拓或遇挑战
京基智农本季度营业收入为1,108,082,547.35元，较上年同期的1,257,759,871.54元减少11.90%。
| 项目 | 本报告期（元） | 上年同期（元） | 变动幅度 |
|---|---|---|---|
| 营业收入 | 1,108,082,547.35 | 1,257,759,871.54 | -11.90% |
营业收入的下滑，或暗示公司在市场拓展方面遭遇一定阻碍，产品或服务的市场需求有所变动，需关注后续公司业务调整策略及市场反馈。
净利润大增106.99%，盈利能力显著提升
归属于上市公司股东的净利润为112,031,779.68元，上年同期为54,125,149.43元，增长106.99%。
| 项目 | 本报告期（元） | 上年同期（元） | 变动幅度 |
|---|---|---|---|
| 归属于上市公司股东的净利润 | 112,031,779.68 | 54,125,149.43 | 106.99% |
净利润的大幅增长，表明公司盈利能力在本季度得到显著提升，可能得益于成本控制、产品结构优化或其他盈利策略的有效实施。
扣非净利润增长102.38%，主业盈利突出
归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为119,324,229.43元，上年同期为58,960,567.45元，增长102.38%。
| 项目 | 本报告期（元） | 上年同期（元） | 变动幅度 |
|---|---|---|---|
| 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润 | 119,324,229.43 | 58,960,567.45 | 102.38% |
扣非净利润的高增长，意味着公司核心业务的盈利能力强劲，主营业务发展态势良好，为公司的持续发展奠定坚实基础。
基本每股收益增长105.71%，股东收益增加
基本每股收益为0.2127元/股，上年同期为0.1034元/股，增长105.71%。
| 项目 | 本报告期（元/股） | 上年同期（元/股） | 变动幅度 |
|---|---|---|---|
| 基本每股收益 | 0.2127 | 0.1034 | 105.71% |
基本每股收益的大幅提升，使股东能获得更多收益，增强了公司对投资者的吸引力。
应收票据归零，警惕资金回笼风险
报告期末应收票据为0，上年同期为1,000,000.00元，变动幅度为 -100.00%，主要系报告期内票据到期所致。虽然本次是票据正常到期，但应收票据归零，一定程度上反映公司票据结算策略的变化，后续需关注公司在销售结算方式上的调整，警惕资金回笼潜在风险。
| 项目 | 2025年3月31日（元） | 2024年12月31日（元） | 变动幅度 | 变动原因 |
|---|---|---|---|---|
| 应收票据 | 0 | 1,000,000.00 | -100.00% | 主要系报告期内票据到期所致 |
应收账款大增81.96%，信用政策或需审视
应收账款为92,907,715.05元，较上年同期的51,058,942.54元增长81.96%，主要系报告期内饲料销售应收账款增加所致。
| 项目 | 2025年3月31日（元） | 2024年12月31日（元） | 变动幅度 | 变动原因 |
|---|---|---|---|---|
| 应收账款 | 92,907,715.05 | 51,058,942.54 | 81.96% | 主要系报告期内饲料销售应收账款增加所致 |
应收账款大幅增加，或表明公司在饲料销售方面采取了更为宽松的信用政策以促进销售，但也增加了坏账风险，需关注公司应收账款的回收情况及信用管理策略。
加权平均净资产收益率上升1.19%，资产运营效率提高
加权平均净资产收益率为2.58%，上年同期为1.39%，增长1.19%。
| 项目 | 本报告期 | 上年同期 | 变动幅度 |
|---|---|---|---|
| 加权平均净资产收益率 | 2.58% | 1.39% | 1.19% |
该指标上升，显示公司运用净资产获取利润的能力增强，资产运营效率有所提高。
存货微增3.40%，关注库存管理
存货为1,777,342,280.89元，较上年度末的1,718,786,404.76元增长3.40% 。
| 项目 | 2025年3月31日（元） | 2024年12月31日（元） | 变动幅度 |
|---|---|---|---|
| 存货 | 1,777,342,280.89 | 1,718,786,404.76 | 3.40% |
存货的微幅增长，需关注公司库存管理水平，避免因市场变化导致存货积压，影响资金周转和经营效益。
销售费用大降74.17%，销售策略或调整
销售费用为6,634,823.85元，较上年同期的25,681,834.51元减少74.17%，主要系报告期内确认商品房销售收入较上年同期减少，企业管理服务费相应减少。
| 项目 | 报告期发生额（元） | 上期发生额（元） | 变动幅度 | 变动原因 |
|---|---|---|---|---|
| 销售费用 | 6,634,823.85 | 25,681,834.51 | -74.17% | 主要系报告期内确认商品房销售收入较上年同期减少，企业管理服务费相应减少 |
销售费用大幅下降，或意味着公司销售策略有所调整，需关注其对未来销售业绩的影响。
管理费用微降5.74%，运营成本控制稳定
管理费用为71,201,004.45元，较上年同期的75,534,629.99元减少5.74% 。
| 项目 | 本期发生额（元） | 上期发生额（元） | 变动幅度 |
|---|---|---|---|
| 管理费用 | 71,201,004.45 | 75,534,629.99 | -5.74% |
管理费用微降，表明公司在运营成本控制方面保持稳定，持续优化管理流程。
财务费用降低30.70%，债务压力缓解
财务费用为20,384,422.05元，较上年同期的29,413,996.76元减少30.70%，主要系报告期内生猪养殖项目归还借款，利息支出减少。
| 项目 | 报告期发生额（元） | 上期发生额（元） | 变动幅度 | 变动原因 |
|---|---|---|---|---|
| 财务费用 | 20,384,422.05 | 29,413,996.76 | -30.70% | 主要系报告期内生猪养殖项目归还借款，利息支出减少 |
财务费用降低，反映公司债务压力有所缓解，财务状况进一步改善。
研发费用略增1.45%，持续投入创新
研发费用为11,461,753.33元，较上年同期的11,298,190.96元增长1.45% 。
| 项目 | 本期发生额（元） | 上期发生额（元） | 变动幅度 |
|---|---|---|---|
| 研发费用 | 11,461,753.33 | 11,298,190.96 | 1.45% |
研发费用略增，表明公司重视创新，持续投入资源以提升产品竞争力和创新能力。
经营现金流净额转正，经营获现能力提升
经营活动产生的现金流量净额为12,824,454.77元，上年同期为 -186,845,447.07元，增长106.86%。
| 项目 | 本报告期（元） | 上年同期（元） | 变动幅度 |
|---|---|---|---|
| 经营活动产生的现金流量净额 | 12,824,454.77 | -186,845,447.07 | 106.86% |
经营现金流净额由负转正，表明公司经营活动获取现金的能力增强，经营状况有所改善。
投资现金流净额为负，投资支出较大
投资活动产生的现金流量净额为 -41,245,634.66元，上年同期为 -59,383,086.57元。
| 项目 | 本报告期（元） | 上年同期（元） |
|---|---|---|
| 投资活动产生的现金流量净额 | -41,245,634.66 | -59,383,086.57 |
投资现金流净额为负，说明公司在本季度投资支出较大，需关注投资项目的进展及未来收益情况。
筹资现金流净额为负，资金筹集与使用需平衡
筹资活动产生的现金流量净额为 -49,010,396.84元，上年同期为43,241,740.02元。
| 项目 | 本报告期（元） | 上年同期（元） |
|---|---|---|
| 筹资活动产生的现金流量净额 | -49,010,396.84 | 43,241,740.02 |
筹资现金流净额由正转负，反映公司在筹资与资金使用方面的策略调整，需关注公司后续资金筹集计划及资金使用效率，确保资金链稳定。
总体来看，京基智农2025年第一季度净利润等关键指标表现亮眼，但营业收入下滑、应收账款增加等问题需引起投资者重视。公司后续在市场拓展、应收账款管理及资金运作等方面的策略调整，将对其未来发展产生重要影响。
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