苏州市世嘉科技股份有限公司于2025年4月25日发布了2024年年度报告。报告期内，公司在营业收入有所下滑的情况下，净利润实现了大幅增长，然而经营活动现金流量净额却出现了负数。以下将对该公司年报进行详细解读。
关键财务指标分析
营业收入：略有下滑
2024年，世嘉科技营业收入为959,514,901.87元，相较于2023年的1,048,007,534.50元，下降了8.44%。从业务板块来看，工业收入为933,277,894.07元，占比97.27%，同比下降8.96%；其他业务收入26,237,007.80元，占比2.73%，同比增长14.47%。其中，射频器件收入286,868,098.49元，同比下降26.38%；电梯轿厢系统收入246,284,469.33元，同比下降9.69%；专用设备箱体系统收入256,933,481.39元，同比增长41.10% 。这表明公司部分业务板块面临增长压力，而专用设备箱体系统业务则呈现出良好的发展态势。
| 项目 | 2024年 | 2023年 | 同比增减 |
|---|---|---|---|
| 营业收入（元） | 959,514,901.87 | 1,048,007,534.50 | -8.44% |
| 工业收入（元） | 933,277,894.07 | 1,025,086,427.08 | -8.96% |
| 其他业务收入（元） | 26,237,007.80 | 22,921,107.42 | 14.47% |
| 射频器件收入（元） | 286,868,098.49 | 389,672,801.34 | -26.38% |
| 电梯轿厢系统收入（元） | 246,284,469.33 | 272,695,366.41 | -9.69% |
| 专用设备箱体系统收入（元） | 256,933,481.39 | 182,094,557.44 | 41.10% |
净利润：大幅增长
归属于上市公司股东的净利润为92,123,324.94元，而2023年为 -14,689,489.27元，同比增长727.14%。净利润的大幅增长主要得益于公司处置参股企业荣旗科技部分股票资产、变更荣旗科技的会计核算方法确认的投资收益较多。然而，扣除非经常性损益的净利润为 -12,898,988.89元，虽较2023年的 -27,508,867.49元有所增长，增幅为53.11%，但仍处于亏损状态，说明公司主营业务的盈利能力有待提升。
| 项目 | 2024年 | 2023年 | 同比增减 |
|---|---|---|---|
| 归属于上市公司股东的净利润（元） | 92,123,324.94 | -14,689,489.27 | 727.14% |
| 扣除非经常性损益的净利润（元） | -12,898,988.89 | -27,508,867.49 | 53.11% |
基本每股收益与扣非每股收益
基本每股收益为0.37元/股，相比2023年的 -0.06元/股，增长了716.67%，这与净利润的增长趋势一致。扣除非经常性损益后的每股收益为 -0.05元/股，反映出公司剔除投资收益等非经常性因素后，每股盈利的实际水平仍为负数，公司核心业务的盈利质量需要关注。
| 项目 | 2024年 | 2023年 | 同比增减 |
|---|---|---|---|
| 基本每股收益（元/股） | 0.37 | -0.06 | 716.67% |
| 扣除非经常性损益每股收益（元/股） | -0.05 | - | - |
费用分析
销售费用：有所下降
2024年销售费用为8,242,307.03元，较2023年的9,815,281.85元下降了16.03%。销售费用的降低可能与公司优化销售策略、精简销售渠道或控制销售开支有关。
| 项目 | 2024年 | 2023年 | 同比增减 |
|---|---|---|---|
| 销售费用（元） | 8,242,307.03 | 9,815,281.85 | -16.03% |
管理费用：微降
管理费用为53,875,778.81元，较2023年的54,552,867.40元下降1.24%，整体较为稳定，表明公司在管理运营方面保持着相对平稳的支出水平。
| 项目 | 2024年 | 2023年 | 同比增减 |
|---|---|---|---|
| 管理费用（元） | 53,875,778.81 | 54,552,867.40 | -1.24% |
财务费用：略有上升
财务费用为310,630.74元，2023年为305,734.21元，增长1.60%，变动幅度较小，对公司整体利润影响不大。
| 项目 | 2024年 | 2023年 | 同比增减 |
|---|---|---|---|
| 财务费用（元） | 310,630.74 | 305,734.21 | 1.60% |
研发费用：持续投入
研发费用为51,473,017.56元，相比2023年的49,282,932.04元增长4.44%，占营业收入比例为5.36%。公司持续投入研发，有助于提升产品竞争力，为未来发展奠定基础。报告期内，公司多个研发项目处于小试阶段，如陶瓷基板厚膜印刷滤波器的研发、4 + 4 cable free绿色天线的研发等，旨在丰富产品线，满足客户需求，提升产品核心竞争力。
| 项目 | 2024年 | 2023年 | 同比增减 |
|---|---|---|---|
| 研发费用（元） | 51,473,017.56 | 49,282,932.04 | 4.44% |
| 研发投入占营业收入比例 | 5.36% | 4.70% | 0.66% |
研发人员情况
研发人员数量为221人，较2023年的237人减少6.75%，占比从11.99%降至10.65%。从学历结构看，本科人数为50人，较上年增加8.70%；硕士人数为2人，减少33.33%；大专人数101人，减少15.13% 。年龄结构上，30岁以下人员减少21.15%，30 - 40岁人员减少13.67%，40岁以上人员增加30.43%。研发人员结构的变化可能会对公司的创新活力和研发方向产生一定影响。
| 项目 | 2024年 | 2023年 | 变动比例 |
|---|---|---|---|
| 研发人员数量（人） | 221 | 237 | -6.75% |
| 研发人员数量占比 | 10.65% | 11.99% | -1.34% |
| 本科人数（人） | 50 | 46 | 8.70% |
| 硕士人数（人） | 2 | 3 | -33.33% |
| 大专人数（人） | 101 | 119 | -15.13% |
| 30岁以下人数（人） | 41 | 52 | -21.15% |
| 30 - 40岁人数（人） | 120 | 139 | -13.67% |
| 40岁以上人数（人） | 60 | 46 | 30.43% |
现金流分析
经营活动现金流量净额：由正转负
2024年经营活动产生的现金流量净额为 -6,669,230.14元，而2023年为84,101,477.62元，同比下降107.93%。主要原因是本期公司收入下降，导致销售商品收到的现金下降。经营活动现金流入小计830,224,501.41元，同比下降16.82%；现金流出小计836,893,731.55元，同比下降8.44%。经营活动现金流量的恶化可能影响公司的短期偿债能力和运营资金周转。
| 项目 | 2024年 | 2023年 | 同比增减 |
|---|---|---|---|
| 经营活动现金流量净额（元） | -6,669,230.14 | 84,101,477.62 | -107.93% |
| 经营活动现金流入小计（元） | 830,224,501.41 | 998,113,927.40 | -16.82% |
| 经营活动现金流出小计（元） | 836,893,731.55 | 914,012,449.78 | -8.44% |
投资活动现金流量净额：亏损收窄
投资活动产生的现金流量净额为 -14,930,053.85元，203年为 -63,726,080.04元，亏损幅度收窄76.57%。现金流入小计56,112,064.74元，同比增长120.77%，主要系处置荣旗科技股票资产收回现金增加；现金流出小计71,042,118.59元，同比下降20.31%。投资活动现金流量的改善表明公司在资产处置和投资安排上取得了一定成效。
| 项目 | 2024年 | 2023年 | 同比增减 |
|---|---|---|---|
| 投资活动现金流量净额（元） | -14,930,053.85 | -63,726,080.04 | 76.57% |
| 投资活动现金流入小计（元） | 56,112,064.74 | 25,416,637.63 | 120.77% |
| 投资活动现金流出小计（元） | 71,042,118.59 | 89,142,717.67 | -20.31% |
筹资活动现金流量净额：由负转正
筹资活动产生的现金流量净额为26,599,718.09元，2023年为 -82,093,192.48元，同比增长132.40%。现金流入小计168,576,615.08元，同比增长457.92%，主要源于银行借款增加、收回银行承兑保证金增加及收到员工缴纳的股权激励投资款；现金流出小计141,976,896.99元，同比增长26.42%。筹资活动现金流量的好转增强了公司的资金实力。
| 项目 | 2024年 | 2023年 | 同比增减 |
|---|---|---|---|
| 筹资活动现金流量净额（元） | 26,599,718.09 | -82,093,192.48 | 132.40% |
| 筹资活动现金流入小计（元） | 168,576,615.08 | 30,215,240.97 | 457.92% |
| 筹资活动现金流出小计（元） | 141,976,896.99 | 112,308,433.45 | 26.42% |
可能面对的风险
- 市场风险：国内外宏基站建设放缓、行业竞争加剧、行业周期波动等风险，可能导致公司移动通信设备产品收入下滑、毛利率下降。同时，电梯产业面临原材料价格高企、市场竞争加剧等问题，若相关建设速度放缓，将影响公司精密箱体系统业务增速。
- 客户集中风险：公司移动通信设备业务和电梯轿厢系统业务的客户集中度较高，若主要客户因国家产业政策或自身经营因素发生不利变化，可能对公司盈利能力的稳定性造成不利影响。
- 原材料价格波动风险：公司主要原材料价格受多种因素影响，若价格持续上涨或维持高位，而产品售价调整不及时，将对公司经营业绩产生不利影响。
- 经营场所租赁风险：公司及子公司租赁多处房产，租金定期上调及租赁厂房可能被拆迁或到期无法续租等情况，可能对公司经营业绩和生产经营稳定性造成影响。
- 应收账款回收风险：随着公司经营规模增长，应收账款逐年增加，若主要客户信用状况发生不利变化，可能导致应收账款不能按期收回或无法收回，影响公司生产经营和业绩。
董事、监事、高级管理人报酬情况
董事长王娟报告期内从公司获得的税前报酬总额为50.07万元，总经理韩惠明为50.42万元，副总经理（未提及具体姓名）未单独披露，财务总监周燕飞为42.40万元。公司依据相关规定，根据经营业绩和个人绩效确定管理层报酬。
| 姓名 | 职务 | 从公司获得的税前报酬总额（万元） |
|---|---|---|
| 王娟 | 董事长 | 50.07 |
| 韩惠明 | 董事、总经理 | 50.42 |
| 周燕飞 | 董事、财务总监 | 42.40 |
总体来看，世嘉科技2024年净利润虽大幅增长，但主要依赖非经常性损益，经营活动现金流的恶化以及面临的多种风险因素值得投资者关注。公司需进一步优化业务结构，提升主营业务盈利能力，加强现金流管理，以应对潜在风险，实现可持续发展。
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