鹰眼预警：雷赛智能应收账款增速高于营业收入增速

Hehson财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月25日，雷赛智能发布2024年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2024年全年营业收入为15.84亿元，同比增长11.93%；归母净利润为2亿元，同比增长44.67%；扣非归母净利润为1.96亿元，同比增长57.61%；基本每股收益0.65元/股。

公司自2020年3月上市以来，已经现金分红5次，累计已实施现金分红为4.38亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利3.2元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对雷赛智能2024年年报进行智能量化分析。

一、业绩质量层面

报告期内，公司营收为15.84亿元，同比增长11.93%；净利润为2.09亿元，同比增长51.07%；经营活动净现金流为2.11亿元，同比增长141.12%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 净利润较为波动。近三期年报，净利润分别为2.3亿元、1.4亿元、2.1亿元，同比变动分别为-1.04%、-38.47%、51.07%，净利润较为波动。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动11.93%，销售费用同比变动-12.19%，销售费用与营业收入变动差异较大。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收票据增速高于营业收入增速。报告期内，应收票据较期初增长48.15%，营业收入同比增长11.93%，应收票据增速高于营业收入增速。

• 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内，应收账款较期初增长26.72%，营业收入同比增长11.93%，应收账款增速高于营业收入增速。

二、盈利能力层面

报告期内，公司毛利率为38.45%，同比增长0.51%；净利率为13.22%，同比增长34.96%；净资产收益率（加权）为14.48%，同比增长31.04%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续增长，应收账款周转率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为37.57%、38.25%、38.45%持续增长，应收账款周转率分别为3.41次、2.84次、2.73次持续下降。

三、资金压力与安全层面

报告期内，公司资产负债率为36.74%，同比下降13.06%；流动比率为2.63，速动比率为2.05；总债务为4.36亿元，其中短期债务为2.13亿元，短期债务占总债务比为48.88%。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为494.2万元，较期初变动率为119.15%。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长119.15%，营业成本同比增长11.58%，预付账款增速高于营业成本增速。

四、运营效率层面

报告期内，公司应收帐款周转率为2.73，同比下降3.77%；存货周转率为2.33，同比增长14.2%；总资产周转率为0.68，同比增长7.52%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率持续下降。近三期年报，应收账款周转率分别为3.41，2.84，2.73，应收账款周转能力趋弱。

• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期年报，应收账款/资产总额比值分别为22.16%、22.22%、27.29%，持续增长。

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Hehson财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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