鹰眼预警：全信股份应收账款/营业收入比值持续增长

Hehson财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月25日，全信股份发布2024年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2024年全年营业收入为9.1亿元，同比下降12.16%；归母净利润为1779.8万元，同比下降86.67%；扣非归母净利润为1492.18万元，同比下降88.15%；基本每股收益0.0572元/股。

公司自2015年4月上市以来，已经现金分红5次，累计已实施现金分红为9909.31万元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利0.5元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对全信股份2024年年报进行智能量化分析。

一、业绩质量层面

报告期内，公司营收为9.1亿元，同比下降12.16%；净利润为1779.8万元，同比下降86.67%；经营活动净现金流为-484.32万元，同比下降103.57%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入增速持续下降。近三期年报，营业收入同比变动分别为16.14%，-5.05%，-12.16%，变动趋势持续下降。

• 归母净利润增速持续下降。近三期年报，归母净利润同比变动分别为15.79%，-29.44%，-86.67%，变动趋势持续下降。

• 扣非归母净利润增速持续下降。近三期年报，扣非归母净利润同比变动分别为15.34%，-30.42%，-88.15%，变动趋势持续下降。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报，应收账款/营业收入比值分别为56.97%、79.31%、100.43%，持续增长。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 净利润与经营活动净现金流背离。报告期内，净利润为0.2亿元、经营活动净现金流为-484.3万元，净利润与经营活动净现金流背离。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为-0.272低于1，盈利质量较弱。

二、盈利能力层面

报告期内，公司毛利率为31.99%，同比下降19.39%；净利率为1.95%，同比下降84.82%；净资产收益率（加权）为0.89%，同比下降87.01%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为43.52%、39.68%、31.99%，变动趋势持续下降。

• 销售净利率较为波动。报告期内，公司一季度至四季度的销售净利率分别为11.81%、-3.93%、-0.38%、-5.55%，同比变动分别为-40.09%、38.65%、-71.94%、109.21%，销售净利率较为波动。

• 销售净利率持续下降。近三期年报，销售净利率分别为17.32%，12.88%，1.95%，变动趋势持续下降。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为0.89%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。

• 净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为10.52%，6.85%，0.89%，变动趋势持续下降。

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为0.79%，三个报告期内平均值低于7%。

三、资金压力与安全层面

报告期内，公司资产负债率为21.22%，同比下降22.69%；流动比率为3.82，速动比率为2.77；总债务为1.79亿元，其中短期债务为1.79亿元，短期债务占总债务比为100%。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为0.1亿元，较期初变动率为91.99%。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 经营活动无法满足资本性支出资金需求，融资渠道趋紧。报告期内，经营活动净现金流与投资活动净现金流之和为-0.3亿元，筹资活动净现金流为-0.8亿元，经营活动无法覆盖投资资金需求，融资渠道趋紧。

• CFO、CFI、CFF均为负。报告期内，经营活动净现金流、投资活动净现金流、筹资活动净现金流三者均为负，分别为-484.3万元、-0.3亿元、-0.8亿元，需关注资金链风险。

四、运营效率层面

报告期内，公司应收帐款周转率为1.05，同比下降26.95%；存货周转率为0.98，同比增长8.5%；总资产周转率为0.34，同比下降8.82%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率持续下降。近三期年报，应收账款周转率分别为2.09，1.44，1.05，应收账款周转能力趋弱。

• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期年报，应收账款/资产总额比值分别为22.87%、29.53%、36.32%，持续增长。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 总资产周转率持续下降。近三期年报，总资产周转率分别0.42，0.38，0.34，总资产周转能力趋弱。

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期年报，营业收入/固定资产原值比值分别为3.15、2.6、2.34，持续下降。

• 递延所得税资产变动较大，同时所得税费用为负。报告期内，递延所得税资产为0.1亿元，较期初增长191.38%，所得税费用为-864.1万元。

点击全信股份鹰眼预警，查看最新预警详情及可视化财报预览。

Hehson财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

鹰眼预警入口：Hehson财经APP-行情-数据中心-鹰眼预警或Hehson财经APP-个股行情页-财务-鹰眼预警

声明：文章内容仅供参考，不构成任何投资建议。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。