鹰眼预警：洁雅股份营业收入下降

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4月25日，洁雅股份发布2024年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2024年全年营业收入为5.47亿元，同比下降12.07%；归母净利润为1946.48万元，同比下降83.1%；扣非归母净利润为-679.37万元，同比下降107.64%；基本每股收益0.24元/股。

公司自2021年11月上市以来，已经现金分红3次，累计已实施现金分红为1.31亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利1元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对洁雅股份2024年年报进行智能量化分析。

一、业绩质量层面

报告期内，公司营收为5.47亿元，同比下降12.07%；净利润为1917.42万元，同比下降83.26%；经营活动净现金流为7512.04万元，同比下降10.05%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入下降。报告期内，营业收入为5.5亿元，同比下降12.07%。

• 归母净利润大幅下降。报告期内，归母净利润为0.2亿元，同比大幅下降83.1%。

• 扣非归母净利润大幅下降。报告期内，扣非归母净利润为-679.4万元，同比大幅下降107.64%。

• 净利润为正但扣非净利润为负。报告期内，净利润为0.2亿元，扣非净利润为-679.4万元。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流持续下降。近三期年报，经营活动净现金流分别为3亿元、0.8亿元、0.8亿元，持续下降。

二、盈利能力层面

报告期内，公司毛利率为19.63%，同比下降33.74%；净利率为3.5%，同比下降80.96%；净资产收益率（加权）为1.05%，同比下降83.46%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为31.47%、29.62%、19.63%，变动趋势持续下降。

• 销售净利率持续下降。近三期年报，销售净利率分别为21.15%，18.4%，3.5%，变动趋势持续下降。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为1.05%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。

• 净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为8.14%，6.35%，1.05%，变动趋势持续下降。

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为1.01%，三个报告期内平均值低于7%。

从非常规性损益看，需要重点关注：

• 非常规性收益占比较高。报告期内，非常规性收益/净利润比值为104.4%。（注：非常规性收益=投资净收益+公允价值变动净收益+营业外收入+非流动资产处置损失）。

从客商集中度及少数股东等维度看，需要重点关注：

• 前五大客户收入收入占比较大。报告期内，前五大客户销售额/销售总额比值为77.57%，客户过于集中。

三、资金压力与安全层面

报告期内，公司资产负债率为12.19%，同比下降9.63%；流动比率为8.09，速动比率为7.73；总债务为7886.83万元，其中短期债务为7886.83万元，短期债务占总债务比为100%。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为538.7万元，较期初变动率为64.47%。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长64.47%，营业成本同比增长0.42%，预付账款增速高于营业成本增速。

• 其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为224.5万元，较期初变动率为337.52%。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 经营活动无法满足资本性支出资金需求，融资渠道趋紧。报告期内，经营活动净现金流与投资活动净现金流之和为-2亿元，筹资活动净现金流为-0.5亿元，经营活动无法覆盖投资资金需求，融资渠道趋紧。

四、运营效率层面

报告期内，公司应收帐款周转率为3.57，同比下降11.14%；存货周转率为6.02，同比下降8.52%；总资产周转率为0.26，同比下降12.36%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率持续下降。近三期年报，应收账款周转率分别为4.43，4.02，3.57，应收账款周转能力趋弱。

• 存货/资产总额比值持续增长。近三期年报，存货/资产总额比值分别为3.1%、3.21%、3.71%，持续增长。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 总资产周转率持续下降。近三期年报，总资产周转率分别0.32，0.3，0.26，总资产周转能力趋弱。

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期年报，营业收入/固定资产原值比值分别为3.14、2.57、1.93，持续下降。

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为535.6万元，较期初增长30.63%。

• 长期待摊费用较期初变动较大。报告期内，长期待摊费用为278.8万元，较期初增长49.44%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期年报，销售费用/营业收入比值分别为1.07%、1.55%、1.73%，持续增长。

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Hehson财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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