鹰眼预警：腾龙股份经营活动净现金流/净利润比值低于1

Hehson财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月25日，腾龙股份发布2024年年度报告。

报告显示，公司2024年全年营业收入为38.13亿元，同比增长15.42%；归母净利润为2.5亿元，同比增长28.47%；扣非归母净利润为1.86亿元，同比增长0.46%；基本每股收益0.51元/股。

公司自2015年3月上市以来，已经现金分红10次，累计已实施现金分红为3.89亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对腾龙股份2024年年报进行智能量化分析。

一、业绩质量层面

报告期内，公司营收为38.13亿元，同比增长15.42%；净利润为2.84亿元，同比增长21.33%；经营活动净现金流为2.24亿元，同比下降20.86%。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长15.42%，经营活动净现金流同比下降20.86%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为0.79低于1，盈利质量较弱。

二、盈利能力层面

报告期内，公司毛利率为20.28%，同比下降9.38%；净利率为7.44%，同比增长5.12%；净资产收益率（加权）为11.55%，同比增长19.57%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率下降。报告期内，销售毛利率为20.28%，同比下降9.38%。

• 销售毛利率下降，销售净利率增长。报告期内，销售毛利率由去年同期22.98%下降至20.28%，销售净利率由去年同期7.08%增长至7.44%。

三、资金压力与安全层面

报告期内，公司资产负债率为47.69%，同比下降1.62%；流动比率为1.41，速动比率为0.91；总债务为11.48亿元，其中短期债务为10.3亿元，短期债务占总债务比为89.72%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率小于0.25。报告期内，现金比率为0.22，现金比率低于0.25。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为0.3亿元，较期初变动率为72.08%。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长72.08%，营业成本同比增长18.54%，预付账款增速高于营业成本增速。

四、运营效率层面

报告期内，公司应收帐款周转率为3.55，同比增长4.27%；存货周转率为3.15，同比增长3.97%；总资产周转率为0.82，同比增长7.06%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期年报，应收账款/资产总额比值分别为22.07%、22.83%、23.3%，持续增长。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为1.3亿元，较期初增长38.05%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用增速超过20%。报告期内，销售费用为0.7亿元，同比增长24.09%。

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Hehson财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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