鹰眼预警：北京人力应收账款/营业收入比值持续增长

Hehson财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月25日，北京人力发布2024年年度报告。

报告显示，公司2024年全年营业收入为430.32亿元，同比增长12.32%；归母净利润为7.91亿元，同比增长44.42%；扣非归母净利润为5.33亿元，同比增长106.88%；基本每股收益1.398元/股。

公司自1994年5月上市以来，已经现金分红26次，累计已实施现金分红为10.72亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对北京人力2024年年报进行智能量化分析。

一、业绩质量层面

报告期内，公司营收为430.32亿元，同比增长12.32%；净利润为10.38亿元，同比增长19.54%；经营活动净现金流为3.06亿元，同比下降52.52%。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动12.32%，销售费用同比变动-4.44%，销售费用与营业收入变动差异较大。

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动12.32%，税金及附加同比变动-36.34%，营业收入与税金及附加变动背离。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报，应收账款/营业收入比值分别为9.59%、10%、10.32%，持续增长。

• 存货增速高于营业成本增速。报告期内，存货较期初增长188.63%，营业成本同比增长13.53%，存货增速高于营业成本增速。

• 存货增速高于营业收入增速。报告期内，存货较期初增长188.63%，营业收入同比增长12.32%，存货增速高于营业收入增速。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长12.32%，经营活动净现金流同比下降52.52%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为0.295低于1，盈利质量较弱。

二、盈利能力层面

报告期内，公司毛利率为5.89%，同比下降14.55%；净利率为2.41%，同比增长6.43%；净资产收益率（加权）为12.61%，同比增长30.4%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为52.36%、6.9%、5.89%，变动趋势持续下降。

• 销售毛利率持续下降，销售净利率持续增长。近三期年报，销售毛利率分别为52.36%、6.9%、5.89%，持续下降，销售净利率分别为-44.82%、2.27%、2.41%，持续增长。

三、资金压力与安全层面

报告期内，公司资产负债率为55.18%，同比下降6.19%；流动比率为1.69，速动比率为1.69；总债务为4.82亿元，其中短期债务为4.82亿元，短期债务占总债务比为100%。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为2.1亿元，较期初变动率为39.87%。

• 预付账款/流动资产比值持续增长。近三期年报，预付账款/流动资产比值分别为0.76%、0.99%、1.4%，持续增长。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长39.87%，营业成本同比增长13.53%，预付账款增速高于营业成本增速。

四、运营效率层面

报告期内，公司应收帐款周转率为10.41，同比下降5.89%；存货周转率为7271.68，同比增长322.71%；总资产周转率为2.63，同比增长13.56%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期年报，应收账款/资产总额比值分别为18.47%、23.41%、27.04%，持续增长。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为3亿元，较期初增长147%。

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Hehson财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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