鹰眼预警：福蓉科技营业收入与净利润变动背离

Hehson财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月25日，福蓉科技（维权）发布2024年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2024年全年营业收入为23.96亿元，同比增长25.51%；归母净利润为1.6亿元，同比下降42.65%；扣非归母净利润为1.21亿元，同比下降50.5%；基本每股收益0.2136元/股。

公司自2019年4月上市以来，已经现金分红5次，累计已实施现金分红为8.25亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利2.5元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对福蓉科技2024年年报进行智能量化分析。

一、业绩质量层面

报告期内，公司营收为23.96亿元，同比增长25.51%；净利润为1.6亿元，同比下降42.65%；经营活动净现金流为3.11亿元，同比增长21.4%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 归母净利润增速持续下降。近三期年报，归母净利润同比变动分别为33.43%，-28.83%，-42.65%，变动趋势持续下降。

• 扣非归母净利润增速持续下降。近三期年报，扣非归母净利润同比变动分别为16.99%，-27.08%，-50.5%，变动趋势持续下降。

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比增长25.51%，净利润同比下降42.65%，营业收入与净利润变动背离。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动25.51%，销售费用同比变动-11.31%，销售费用与营业收入变动差异较大。

二、盈利能力层面

报告期内，公司毛利率为11.25%，同比下降44.69%；净利率为6.66%，同比下降54.31%；净资产收益率（加权）为8.03%，同比下降44.85%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为22.8%、20.38%、11.25%，变动趋势持续下降。

• 销售净利率持续下降。近三期年报，销售净利率分别为17.36%，14.61%，6.66%，变动趋势持续下降。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为22.23%，14.56%，8.03%，变动趋势持续下降。

三、资金压力与安全层面

报告期内，公司资产负债率为35.85%，同比下降10%；流动比率为2.38，速动比率为1.79；总债务为7.96亿元，其中短期债务为2.4亿元，短期债务占总债务比为30.1%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为1.23、1.11、0.91，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为184.2万元，较期初变动率为187.06%。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 经营活动无法满足资本性支出资金需求，融资渠道趋紧。报告期内，经营活动净现金流与投资活动净现金流之和为-0.3亿元，筹资活动净现金流为-0.9亿元，经营活动无法覆盖投资资金需求，融资渠道趋紧。

四、运营效率层面

报告期内，公司应收帐款周转率为6.54，同比增长48.34%；存货周转率为5.74，同比增长21.88%；总资产周转率为0.72，同比增长8.51%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 固定资产变动较大。报告期内，固定资产为14.6亿元，较期初增长39.47%。

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期年报，营业收入/固定资产原值比值分别为4.58、1.82、1.64，持续下降。

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Hehson财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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