鹰眼预警：东宏股份营业收入与净利润变动背离

Hehson财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月25日，东宏股份发布2024年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2024年全年营业收入为24.9亿元，同比下降13.08%；归母净利润为1.69亿元，同比增长5.03%；扣非归母净利润为1.32亿元，同比下降10.75%；基本每股收益0.66元/股。

公司自2017年10月上市以来，已经现金分红7次，累计已实施现金分红为3.72亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利1.8元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对东宏股份2024年年报进行智能量化分析。

一、业绩质量层面

报告期内，公司营收为24.9亿元，同比下降13.08%；净利润为1.69亿元，同比增长1.47%；经营活动净现金流为9445.76万元，同比下降50.74%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入增速持续下降。近三期年报，营业收入同比变动分别为29.09%，0.44%，-13.08%，变动趋势持续下降。

• 归母净利润增速持续下降。近三期年报，归母净利润同比变动分别为12.15%，7.99%，5.03%，变动趋势持续下降。

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比下降13.08%，净利润同比增长1.47%，营业收入与净利润变动背离。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为0.558低于1，盈利质量较弱。

二、盈利能力层面

报告期内，公司毛利率为18.66%，同比下降3.69%；净利率为6.8%，同比增长16.74%；净资产收益率（加权）为7.38%，同比增长0.96%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率下降。报告期内，销售毛利率为18.66%，同比下降3.69%。

• 销售毛利率下降，销售净利率增长。报告期内，销售毛利率由去年同期19.38%下降至18.66%，销售净利率由去年同期5.82%增长至6.8%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为5.38%，三个报告期内平均值低于7%。

三、资金压力与安全层面

报告期内，公司资产负债率为36.41%，同比下降1.28%；流动比率为2.49，速动比率为2.19；总债务为8.82亿元，其中短期债务为6.34亿元，短期债务占总债务比为71.95%。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长7.54%，营业成本同比增长-12.31%，预付账款增速高于营业成本增速。

• 其他应收款/流动资产比值持续增长。近三期年报，其他应收款/流动资产比值分别为2.22%、11.26%、11.47%，持续上涨。

四、运营效率层面

报告期内，公司应收帐款周转率为2.09，同比下降6.38%；存货周转率为6.47，同比增长6.57%；总资产周转率为0.69，同比下降10.21%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 总资产周转率持续下降。近三期年报，总资产周转率分别0.77，0.76，0.69，总资产周转能力趋弱。

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为1.8亿元，较期初增长1154.31%。

• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为0.3亿元，较期初增长31.95%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期年报，销售费用/营业收入比值分别为2.62%、3.64%、4.22%，持续增长。

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Hehson财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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