2025年4月，吉林吉大通信设计院股份有限公司（以下简称“吉大通信”）发布2024年年度报告。报告期内，公司在营业收入、净利润等关键指标上呈现出不同程度的变化，其中经营活动产生的现金流量净额同比减少58.91%，扣除非经常性损益的净利润同比下降67.00%，这两项数据变化幅度较大，值得投资者重点关注。
财务关键指标解读
营收规模微降，业务结构有亮点
2024年，吉大通信实现营业收入533,835,253.16元，较上年同期的555,246,899.78元下降3.86%。从业务结构来看，通信及信息技术行业收入占比97.40%，为519,966,762.26元，同比下降4.49%；其他行业收入为13,868,490.90元，占比2.60%，同比增长27.86%。
分产品来看，设计服务收入235,484,575.56元，占比44.11%，同比增长1.06%；工程服务收入271,128,761.46元，占比50.79%，同比下降10.16%；智慧食堂产品收入13,353,425.24元，占比2.50%，同比增长38.93%。智慧食堂产品收入的显著增长，反映出公司在新业务拓展方面取得了一定成效。
净利润增长但扣非后下滑，盈利质量待提升
归属于上市公司股东的净利润为4,897,115.57元，较上年同期的3,758,238.66元增长30.30%。然而，扣除非经常性损益的净利润为4,001,304.65元，同比下降67.00% 。非经常性损益合计895,810.92元，主要来源于非流动性资产处置损益、政府补助等。这表明公司净利润的增长在一定程度上依赖非经常性损益，核心业务盈利能力面临挑战，盈利质量有待进一步提升。
基本每股收益翻倍，稀释每股收益同步增长
基本每股收益为0.02元/股，较上年的0.01元/股增长100.00%；稀释每股收益同样为0.02元/股，较上年增长100.00%。这主要得益于净利润的增长，然而，结合扣除非经常性损益净利润的下滑，投资者需谨慎看待每股收益增长背后的可持续性。
费用控制有压力，研发投入持续
2024年公司费用整体有所增长。管理费用和销售费用合计7,741.72万元，较上年同期的6,851.89万元增长12.99%，其中销售费用增长19.58%至15,017,891.80元，管理费用增长11.51%至62,399,276.82元，主要因公司加大智慧应用产品市场布局、产品拓展及品牌建设。财务费用为1,371,579.25元，去年为 -3,978,044.23元，主要系存款利息收入减少所致。研发费用为20,413,573.64元，较上年的22,082,916.60元下降7.56%，但研发投入占营业收入比例仍维持在5.55%，显示公司对技术创新的持续重视。
现金流状况不佳，经营活动现金流出压力大
经营活动产生的现金流量净额为 -78,030,965.57元，较上年的 -49,105,303.83元减少58.91%，主要由于报告期内回款减少。投资活动产生的现金流量净额为 -10,048,216.28元，同比增加37.25%，主要因投资支付的现金同比减少。筹资活动产生的现金流量净额为46,765,948.26元，同比减少29.96% 。整体来看，公司经营活动现金流出压力较大，对资金回笼的依赖增强。
研发与人员情况分析
研发投入持续，成果丰硕
2024年公司研发投入金额为29,629,629.59元，占营业收入比例为5.55%。研发支出资本化的金额为9,216,055.95元，资本化研发支出占研发投入的比例为31.10%。公司在多个领域开展研发项目，如特定应用场景的硅管光缆技术研究、光纤通信系统中的网络安全和隐私保护技术等，且多个项目已完成。2024年度，公司及子公司新增专利6项，软件著作权32项，体现了公司较强的研发实力和创新能力。
研发人员稳定，结构略有调整
研发人员数量为508人，较上年的507人基本持平，占比从23.21%降至20.84%。从学历结构看，本科及以上学历人员占比较高，其中本科454人，硕士82人，博士2人。年龄结构上，30 - 40岁人员占比有所上升，达298人，显示公司研发团队在经验与创新上的平衡。
潜在风险与挑战
- 市场竞争风险：通信技术服务行业竞争激烈，运营商对服务要求不断提高。吉大通信虽有一定市场份额，但如不能及时跟进客户需求和市场变化，将面临更大竞争压力。
- 业务拓展风险：公司向信息技术、智慧产品等领域拓展，新行业研发投入大、需求变化快。若不能持续投入并将研发成果转化为产能，可能面临投资损失。
- 毛利率下降风险：行业竞争加剧和人力成本上升，可能导致毛利率下降。公司需紧跟政策变化，控制成本，提升服务质量，以维持毛利率水平。
- 应收账款风险：受运营商采购政策及结算方法影响，公司应收账款金额较大，截至2024年12月31日账面余额为44,296.68万元，占期末总资产的29.33%，存在一定坏账风险。
- 国际业务风险：国际业务受当地政治、经济、政策等因素影响大，如菲律宾市场不稳定，可能影响公司业绩。
- 智慧产品业务风险：智慧食堂市场竞争加剧，客户需求提升且个性化增加，同时经济下行可能降低客户购买力，公司需提升产品竞争力，加强市场推广。
高管薪酬与公司业绩关联
公司董事长周伟从公司获得的税前报酬总额为85.88万元，总经理夏锡刚为77.14万元。从公司业绩来看，虽然净利润有所增长，但扣除非经常性损益净利润下滑，且经营活动现金流量净额减少。高管薪酬与公司核心业务盈利能力的关联性值得关注，公司需确保薪酬激励机制能有效推动核心业务发展，提升整体经营质量。
综合来看，吉大通信在2024年虽有净利润增长，但经营活动现金流量净额和扣除非经常性损益净利润的大幅变动，反映出公司在经营和盈利质量上面临挑战。在市场竞争日益激烈的环境下，公司需强化核心业务竞争力，优化费用管理，加速新业务拓展与研发成果转化，以提升整体抗风险能力和可持续发展能力。投资者应密切关注公司在应对上述风险时的战略调整和执行效果。
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